Medicinale cannabis versus recreatieve cannabisaandelen: wat is het verschil?

Zowel investeerders als bedrijven zijn enthousiast over de cannabismarkt. Eens in de marge van de financiële wereld, krijgen cannabisbedrijven nu meer grip, terwijl reguliere bedrijven op de marihuana-bandwagon springen.

Uruguay heeft de pot in 2013 volledig gelegaliseerd, gevolgd door Canada, dat dit in 2018 deed. Maar veel andere landen zijn traag geweest om dit voorbeeld te volgen, deels vanwege het stigma in verband met marihuana. De drug blijft nog steeds illegaal op federaal niveau in de Verenigde Staten, maar de houding verandert op het niveau van de staat. Colorado werd de eerste Amerikaanse staat die marihuana legaliseerde, en nu hebben meer dan 30 staten een cannabisvriendelijk beleid aangenomen.

Maar zelfs als de sector aanzienlijke winsten behaalt op de aandelenmarkt, wordt de beoordeling door beleggers van marihuana-aandelen nog steeds gekleurd door stereotypen uit het verleden. Sommige beleggers vinden het moeilijk om aan de actie deel te nemen, zelfs met beloftes van grote winsten.

De industrie is grofweg verdeeld in twee markten: de markt voor medische marihuana en die voor recreatieve marihuana. Zoals hun namen suggereren, hebben beide toepassingen in verschillende industrieën en spelen ze in op verschillende markten. Medische marihuana-aandelen vertegenwoordigen bedrijven die betrokken zijn bij onderzoek en ontwikkeling voor de behandeling van bepaalde gezondheidsproblemen, terwijl recreatieve cannabisbedrijven zich richten op producten die geen medisch doel hebben. In plaats daarvan zijn gebruikers van hun producten op zoek naar de high die gepaard gaat met roken, consumeren of drinken van cannabis.

Afhankelijk van het risicoprofiel en de tijdshorizon van een belegger zijn aandelen voor bedrijven uit beide markten aantrekkelijk omdat ze een groeimogelijkheid bieden, vergelijkbaar met die voor technische aandelen.

Belangrijkste leerpunten

• Gebruikt voor de behandeling van aandoeningen en symptomen, is medische marihuana gelegaliseerd door meer dan 30 staten, maar wordt nog steeds beschouwd als een gereguleerde stof op federaal niveau in de VS
• Recreatieve marihuana is geschikt voor een grotere markt en heeft meerdere toepassingen, van met marihuana doordrenkt bier tot koffie en sigaretten.
• Volgens onderzoek zullen naar verwachting meer uitgaven plaatsvinden op de recreatieve cannabismarkt, maar deze worden zwaar belast.

Medische cannabisvoorraden

Medicinale cannabis is een soort therapie die door artsen wordt voorgeschreven voor een breed scala aan gezondheidsproblemen en symptomen. Om deze reden moet een patiënt een recept krijgen voordat hij of zij toegang krijgt tot een cannabisbehandeling. Tot op heden is het medicijn gebruikt om de ziekte van Alzheimer, verschillende vormen van kanker, verschillende psychische aandoeningen, multiple sclerose, misselijkheid en pijn te behandelen.

Geneesmiddelen met marihuana kunnen belangrijke toepassingen vinden in de gezondheidszorg. Een onderzoek van 2016 door Ashley Bradford en W. David Bradford van de Universiteit van Georgia ontdekte dat de verkoop van geneesmiddelen op recept voor pijnstillers "aanzienlijk daalde" in staten die medische marihuana legaliseerden. "Nationale algemene verminderingen in Medicare-programma en uitgaven voor inschrijvingen toen staten medische marihuanawetten implementeerden werden geschat op $ 165, 2 miljoen per jaar in 2013, " schreven de auteurs.

Medische marihuana is op een bepaalde manier gelegaliseerd door meer dan 30 staten (vanaf mei 2019). Maar er zijn beperkingen vanwege hoe het medicijn op federaal niveau wordt bekeken. De Food and Drug Administration (FDA) heeft vier medicijnen goedgekeurd met chemicaliën van of vergelijkbaar met die in de cannabisplant, waaronder Epidiolex, een medicijn dat wordt gebruikt om een ​​zeldzame en ernstige vorm van epilepsie bij kinderen te behandelen. Maar als geheel moet het bureau medische marihuana nog goedkeuren. Dat komt omdat de Amerikaanse Drug Enforcement Administration (DEA) marihuana nog steeds als een gereguleerde stof vermeldt.

Desondanks is de industrie vooruit gegaan. Uit onderzoek in 2018 bleek dat Sanofis Aventis (SNA) en Merck (MRK) tot de top van cannabisgerelateerde patenthouders behoren. En bedrijven die momenteel betrokken zijn bij het gebruik van marihuana voor medisch gebruik zijn GW Pharmaceuticals (GWPH), Tilray (TLRY), Corbus Pharmaceuticals (CRBP), Cara Therapeutics (CARA) en Zynerba Pharmaceuticals (ZYNE).

Volgens ArcView Market Research en BDS Analytics zijn de uitgaven voor legale cannabis klaar om wereldwijd 230% te groeien van $ 9, 5 miljard in 2017 tot $ 31, 3% miljard in 2022, waarvan 33% naar verwachting zal gaan naar de medische marihuana-industrie. Het grootste deel van dit bedrag zal in de Verenigde Staten worden uitgegeven.

Dus hoe gaat dit allemaal voor investeerders? Het basiskader voor het evalueren van medische marihuana-aandelen blijft vergelijkbaar met dat voor de farmaceutische industrie, wat betekent dat beleggers zich moeten concentreren op de pijplijn van geneesmiddelen van het bedrijf en de uitgaven voor onderzoek. Omdat onderzoek naar cannabis relatief nieuw is, is het veilig om aan te nemen dat de terugverdientijd voor investeerders in deze industrie langer zal zijn in vergelijking met recreatieve marihuana. Overweeg voor de context dat GW Pharmaceuticals 19 jaar lang onderzoek deed naar cannabischemicaliën voordat hij eerder dit jaar zijn eerste goedkeuring kreeg.

De markt betreden is net zo eenvoudig als elke andere industrie. Beleggers kunnen overwegen aandelen te kopen in bedrijven die onderzoek doen of bedrijven die momenteel medische marihuana op de markt hebben, zoals hierboven vermeld. Velen zijn genoteerd aan effectenbeurzen zoals de Toronto Stock Exchange (TSX), terwijl veel over-the-counter (OTC) worden verhandeld.

Een andere optie is om een ​​exchange-traded fund (ETF) te overwegen, zo beperkt als ze op de markt zijn. Deze instrumenten handelen net als aandelen, maar bundelen activa zoals aandelen, obligaties en / of grondstoffen. De Alternative Harvest ETF omvat bedrijven zoals GW Pharmaceuticals en Tilray en werd op 28 mei 2019 verhandeld tegen $ 33, 23.

Uruguay en Canada zijn de enige twee landen die zowel medicinale als recreatieve cannabis voor zijn burgers volledig hebben gelegaliseerd.

Recreatieve Marihuanavoorraden

Hoewel medische marihuana eerst werd gelegaliseerd en al een gelijkenis heeft met distributie-infrastructuur in de vorm van medische apotheken, richt recreatieve marihuana zich op een groter publiek en heeft een grotere herinnering in het publieke geheugen. Deze voorsprong vertaalt zich in een potentieel grotere markt voor dit soort marihuana en wordt weerspiegeld in de exponentiële groeistatistieken voor bedrijven die bij deze sector betrokken zijn.

De recreatieve marihuana-industrie gebruikt voornamelijk THC (tetrahydrocannabinol), een psychoactief middel dat verantwoordelijk is voor de high van het roken van marihuana, voor zijn producten. Het heeft meerdere toepassingen voor verschillende producten, van met marihuana doordrenkt bier tot koffie en sigaretten. In plaats van een medisch doel te hebben, brengt deze industrie de high op de markt waar marihuana om bekend staat en waar veel gebruikers naar op zoek zijn.

Volgens het eerder genoemde rapport van ArcView Market Research en BDS Analytics wordt verwacht dat 67% van de wereldwijde cannabisuitgaven zullen plaatsvinden in de recreatieve industrie - een grote aantrekkingskracht voor investeerders. Federale legalisatie van recreatieve marihuana is echter essentieel voordat de markt zijn ware potentieel kan bereiken.

De verscheidenheid aan producten die beschikbaar zijn voor recreatieve marihuana komt met een vangst: hoge belastingen. Colorado heft bijvoorbeeld een accijns van 15% op de verkoop van telers aan detailhandelaren en nog eens 15% omzetbelasting. Dit maakt het uiteindelijke marihuanaproduct vrij duur. Bedrijven die betrokken zijn bij recreatieve marihuanaproducten zullen rekening moeten houden met aanzienlijke regelgevingskosten van overheden op hun balans.

Net als medicinale marihuana zijn er aandelen en andere investeringen beschikbaar in de recreatieve cannabissector. Het meest prominente bedrijf dat betrokken is bij het spelen van recreatieve marihuana is de Canadese speler Canopy Growth (CGC). De aandelenkoers sloot op 28 mei 2019 op $ 44, 64 en had een marktkapitalisatie van $ 14, 84 miljard. Canopy Growth rapporteerde een totale jaaromzet van $ 77, 9 miljoen voor 2018, vergeleken met $ 39, 9 miljoen vorig jaar.