Lead Underwriter
Een lead-underwriter is een investeringsbank of andere financiële instelling die de primaire richtlijn heeft voor het organiseren van een eerste openbaar aandelenaanbod of een secundair aanbod voor bedrijven die al openbaar worden verhandeld.
De leidende underwriter zal meestal samenwerken met andere investeringsbanken om een underwritersyndicaat op te richten, en daarmee het initiële verkoopteam voor de aandelen te creëren. Deze aandelen worden vervolgens verkocht aan institutionele en particuliere klanten. De hoofdondernemer zal de financiële gegevens van de onderneming en de huidige marktomstandigheden beoordelen om te komen tot de initiële waarde en de hoeveelheid te verkopen aandelen. Deze aandelen hebben een forse verkoopcommissie (maar liefst 6 tot 8 procent) voor het underwritersyndicaat, waarbij de meerderheid van de aandelen in handen is van de lead underwriter.
UITBREIDING Lead Underwriter
De belangrijkste underwriter zijn voor een aandelenaanbod, met name een beursintroductie (IPO), kan een grote uitbetaling opleveren als de markt een grote vraag naar de aandelen vertoont. Vaak zal de emittent van de aandelen de hoofdondernemer toestaan om een overtoewijzing van aandelen te creëren als de vraag groot is, een greenshoe-optie genoemd, die nog meer geld aan de verzekeraar kan opleveren. Er zijn aanzienlijke risico's verbonden aan het aanbieden van aandelenaanbod - elk bedrijf kan op de open markt dalen zodra de openbare handel begint. Dit is de reden waarom de grote investeringsbanken, zoals Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers en anderen ernaar zullen streven om in de loop van een jaar veel verschillende aanbiedingen uit te voeren.
Een of twee geweldige aandelenaanbiedingen per jaar kunnen voldoende zijn om de winstdoelen van het bedrijf te behalen, maar de marktomstandigheden als geheel bepalen het relatieve bedrag van de winst die de investeringsbanken kunnen behalen. In de zoomende marktfase van eind jaren negentig verdienden investeringsbanken vuist overhandig, terwijl enthousiaste beleggers nieuwe aandelen opslokken die op de markt kwamen en deze eenmaal veel hoger op de beurs verhandelden. Toen de markt eind 2000 instortte, ging de verzekeringsgemeenschap echter in de slaapstand en adviseerde zelfs de beste particuliere bedrijven om "de storm af te wachten" voordat ze naar de beurs gingen.
De grootste verantwoordelijkheid van de hoofdverantwoordelijke
Het bepalen van de uiteindelijke aanbiedingsprijs is een van de grootste verantwoordelijkheden van een verzekeraar. Ten eerste bepaalt de prijs de omvang van de opbrengst aan de emittent. Ten tweede bepaalt het hoe gemakkelijk de verzekeraar de effecten aan kopers kan verkopen. Gewoonlijk werken de emittent en de hoofdverzeke- raar nauw samen om de prijs te bepalen. Zodra zij een prijs voor de effecten overeenkomen en de SEC de registratieverklaring effectief heeft gemaakt, roepen de verzekeraars de inschrijvers op om hun bestellingen te bevestigen. Als de vraag bijzonder hoog is, kunnen de verzekeraars en de emittent de prijs verhogen en de verkoop opnieuw bevestigen met inschrijvers.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.