Gemeentebond

Wat is een gemeentelijke obligatie?

Een gemeentelijke obligatie is een schuldbewijs uitgegeven door een staat, gemeente of provincie om zijn kapitaaluitgaven te financieren, inclusief de aanleg van snelwegen, bruggen of scholen. Ze kunnen worden gezien als leningen die beleggers aan lokale overheden verstrekken. Gemeentelijke obligaties zijn vrijgesteld van federale belastingen en de meeste staats- en lokale belastingen, waardoor ze vooral aantrekkelijk zijn voor mensen met een hoge inkomstenbelasting. In 2018 bestond de gemeentelijke obligatiemarkt uit ongeveer $ 3, 8 biljoen aan activa. Gemeentelijke obligaties, ook bekend als 'muni-obligaties' of 'munis', zijn een soort gemeentelijke effecten, een categorie die ook bankbiljetten, warrants, certificaten van participatie en andere soortgelijke verplichtingen omvat.

01:41

Wat is een gemeentelijke band?

Inzicht in gemeentelijke obligaties

Een gemeentelijke obligatie is een schuldverplichting uitgegeven door een non-profitorganisatie, een particuliere onderneming of een andere openbare entiteit die de lening gebruikt voor openbare projecten zoals de bouw van scholen, ziekenhuizen en snelwegen.

Belangrijkste leerpunten

• Gemeentelijke obligaties kunnen worden gezien als leningen die beleggers aan lokale overheden verstrekken.
• Deze obligaties worden uitgegeven door overheden, waaronder steden, staten en zelfs landen.
• Rente betaald op gemeentelijke obligaties is over het algemeen belastingvrij, waardoor ze een aantrekkelijke beleggingsoptie zijn voor personen met hoge belastingschijven.

Soorten gemeentelijke obligaties

Een gemeentelijke obligatie wordt gecategoriseerd op basis van de bron van haar rentebetalingen en aflossingen. Een obligatie kan op verschillende manieren worden gestructureerd en biedt verschillende voordelen, risico's en fiscale behandelingen. Inkomsten gegenereerd door een gemeentelijke obligatie kunnen belastbaar zijn. Een gemeente kan bijvoorbeeld een obligatie uitgeven die niet in aanmerking komt voor federale belastingvrijstelling, waardoor de gegenereerde inkomsten onderworpen zijn aan federale belastingen.

Een algemene obligatielening (GO) wordt uitgegeven door overheidsinstanties en wordt niet ondersteund door inkomsten uit een specifiek project, zoals een tolweg. Sommige GO-obligaties worden gedekt door specifieke onroerendgoedbelasting; anderen zijn verschuldigd uit algemene middelen.

Een inkomstenobligatie beveiligt de hoofdsom en rentebetalingen via de emittent of verkopen, brandstof, hotelbezetting of andere belastingen. Wanneer een gemeente een leidinggevende emittent van obligaties is, dekt een derde rente en hoofdbetalingen.

Gemeentelijke obligatierisico's

Het standaardrisico is laag voor gemeentelijke obligaties in vergelijking met bedrijfsobligaties. Omzetobligaties zijn echter gevoeliger voor veranderingen in de smaak van de consument of algemene economische teruggang dan GO-obligaties. Bijvoorbeeld, een faciliteit die water levert, rioolwaterzuivering of andere fundamentele diensten levert, heeft betrouwbaardere inkomsten dan het verhuurbare opvanggebied van een park.

Als vastrentend effect fluctueert de marktprijs van een gemeentelijke obligatie met veranderingen in rentetarieven: wanneer de rentetarieven stijgen, dalen de obligatiekoersen; wanneer de rente daalt, stijgen de obligatiekoersen. Bovendien is een obligatie met een langere looptijd gevoeliger voor rentewijzigingen dan een obligatie met een kortere looptijd, waardoor de inkomsten van de belegger in de gemeentelijke obligatie nog groter worden. Bovendien zijn de meeste gemeentelijke obligaties illiquide; een belegger die onmiddellijk contant geld nodig heeft, moet in plaats daarvan andere effecten verkopen.

Veel gemeentelijke obligaties hebben callbepalingen, waardoor de emittent de obligatie vóór de vervaldatum kan aflossen. Een emittent roept doorgaans een obligatie op wanneer de rente daalt en geeft gemeentelijke obligaties opnieuw uit tegen een lagere rente. Wanneer een obligatie wordt opgevraagd, verliezen beleggers inkomsten uit rentebetalingen en worden ze geconfronteerd met herbelegging in een obligatie met een lager rendement. (Zie "De basisprincipes van gemeentelijke obligaties" voor meer informatie.)

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Obligation Bond Een gemeentelijke obligatie waarvan de nominale waarde van de obligatie groter is dan de waarde van het onroerend goed zelf, is een obligatielening. meer Build America Bonds (BAB's) Build America Bonds waren belastbare gemeentelijke obligaties met kredieten en federale subsidies voor obligatiehouders en nationale en lokale emittenten. meer Double Barreled Een double barreled-obligatie is een gemeentelijke obligatie waarin de rente- en hoofdbetalingen worden verpand door twee afzonderlijke entiteiten - inkomsten uit een bepaald project en de emittent en zijn belastende macht. meer Industrial Revenue Bonds (IRB's) Gemeentelijke schuldbewijzen uitgegeven door een overheidsinstantie namens een bedrijf in de particuliere sector en bedoeld om fabrieken of hulpmiddelen te bouwen of te verwerven. meer De voordelen en risico's van vastrentende producten Vast inkomen is een soort effect dat beleggers tot de vervaldatum vaste rentebetalingen betaalt. Op de vervaldag wordt aan beleggers de hoofdsom terugbetaald die zij hadden belegd. meer Triple-belastingvrij Een drievoudige belastingvrije investering, meestal een gemeentelijke obligatie, biedt rentebetalingen vrijgesteld van belastingen op gemeentelijk, staats- en federaal niveau. meer partnerlinks