Niet-GAAP-inkomsten
Niet-GAAP-inkomsten zijn een alternatieve boekhoudmethode die wordt gebruikt om de inkomsten van een bedrijf te meten. Veel bedrijven rapporteren niet-GAAP-inkomsten naast hun inkomsten op basis van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Deze pro-formacijfers, die "eenmalige" transacties uitsluiten, kunnen soms een meer accurate maatstaf bieden voor de financiële prestaties van een bedrijf uit directe bedrijfsactiviteiten.
Beleggers moeten echter op hun hoede zijn voor het potentieel van een bedrijf voor misleidende rapportage, waarbij items worden uitgesloten die een negatief effect hebben op de GAAP-winst, kwartaal na kwartaal.
01:47Niet-GAAP-inkomsten
Inzicht in niet-GAAP-inkomsten
Om niet-GAAP-inkomsten te begrijpen, is het belangrijk om GAAP-inkomsten te begrijpen. GAAP-inkomsten zijn een gemeenschappelijke reeks normen die worden geaccepteerd en gebruikt door bedrijven en hun boekhoudafdelingen. GAAP-inkomsten worden gebruikt om de financiële rapportage van beursgenoteerde bedrijven te standaardiseren.
De reden voor het rapporteren van niet-GAAP-inkomsten is dat grote eenmalige kosten, zoals waardeverminderingen van activa of herstructurering van de organisatie, niet als normale operationele kosten moeten worden beschouwd, omdat ze de werkelijke financiële prestaties van een bedrijf verstoren. Daarom bieden sommige bedrijven een aangepast winstnummer dat deze eenmalige items uitsluit. Veelgebruikte niet-GAAP financiële maatregelen omvatten winst vóór rente en belastingen (EBIT), winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA), gecorrigeerde opbrengsten, vrije kasstromen, kernwinsten en bedrijfsmiddelen.
Wanneer ze op de juiste manier worden gebruikt, kunnen deze niet-GAAP financiële maatregelen bedrijven helpen een beter beeld te krijgen van de prestaties en waarde van het bedrijf. Het kan nuttig zijn om alleen de financiële resultaten van de kernactiviteiten te presenteren. Er zijn echter geen voorschriften voor niet-GAAP-winst per aandeel (EPS). Veel van deze gecorrigeerde EPS-cijfers zijn alleen bedoeld om in krantenkoppen te verschijnen en handelsalgoritmen te misleiden, evenals beleggers.
Belangrijkste leerpunten
- Niet-GAAP-inkomsten zijn een alternatieve boekhoudmethode die wordt gebruikt om de inkomsten van een bedrijf te meten.
- Niet-GAAP-inkomsten zijn pro-formacijfers, die "eenmalige" transacties, zoals een herstructurering van de organisatie, uitsluiten.
- Niet-GAAP-inkomsten kunnen soms een meer nauwkeurige maatstaf zijn voor de financiële prestaties van een bedrijf uit directe bedrijfsactiviteiten.
- Beleggers moeten op hun hoede zijn voor mogelijke misleidende rapportage door bedrijven die items uitsluiten die een negatief effect hebben op GAAP-inkomsten.
Kritiek op niet-GAAP-inkomsten
De kwaliteit van de inkomsten van een bedrijf is belangrijk, dus beleggers moeten de geldigheid van niet-GAAP-uitzonderingen per geval overwegen om te voorkomen dat ze worden misleid. Studies hebben aangetoond dat gecorrigeerde cijfers eerder verliezen dan winsten uitsluiten. GAAP-inkomsten lopen nu aanzienlijk achter op niet-GAAP-inkomsten, omdat bedrijven verslaafd raken aan "eenmalige" aanpassingen, die zinloos worden wanneer ze elk kwartaal plaatsvinden. Merck, bijvoorbeeld, veranderde een verlies van - $ 0, 02 per aandeel onder GAAP in een "aangepaste" winst van $ 1, 11 per aandeel in het vierde kwartaal van 2017 - een verschil van 5.650%.
Investeerders moeten dus oppassen dat ze GAAP-inkomsten niet uit het oog verliezen. Er zijn gestandaardiseerde boekhoudregels voor consistentie en vergelijkbaarheid. Consistente omzetherkenning maakt gerapporteerde inkomsten betrouwbaarder voor historische vergelijking, en het stelt beleggers in staat om de financiële resultaten van één bedrijf te vergelijken met die van zijn branchegenoten en concurrenten. Daarom vereist de Securities and Exchange Commission (SEC) dat beursgenoteerde bedrijven in de eerste plaats GAAP-boekhouding gebruiken.
Belangrijk
Amerikaanse bedrijven staan onder toenemende druk van de SEC om GAAP-inkomsten vooraf te vermelden in hun winstrapporten, voordat zij wijzen op niet-GAAP-inkomsten.
De SEC is begonnen met het nemen van handhavingsmaatregelen tegen ongepaste praktijken waarbij bedrijven meer bekendheid geven aan niet-GAAP-cijfers dan GAAP-cijfers. Technologiebedrijven behoren tot de meest voorkomende misbruikers van niet-GAAP EPS, omdat ze een aanzienlijk bedrag aan aandelencompensatie gebruiken en grote waardeverminderingen op activa en R & D-kosten hebben.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.