het kerven

Wat is kerven

Kerven is de praktijk van ratingbureaus om verschillende ratings te geven aan verplichtingen van een enkele entiteit of nauw verwante entiteiten. Ratingverschillen tussen verplichtingen worden gemaakt op basis van verschillen in hun beveiliging of claimprioriteit. Met verschillende gradaties van verliezen in geval van wanbetaling, kunnen verplichtingen hoger of lager worden ingekort.

ONDERBREKING Inkeping

Moody's Investors Service ("Moody's) en Standard & Poor's Financial Services (" S&P ") zijn twee belangrijke ratingbureaus die instrumenten binnen dezelfde bedrijfsfamilie opwaarderen of verlagen, afhankelijk van plaatsing in de kapitaalstructuur van een debiteur en hun onderpandniveau. De basis van waaruit een instrument in beide richtingen wordt gekerfd, is een senior ongedekte schuld van de debiteur (basis = 0), of de corporate family rating (CFR). Notching is ook van toepassing op de structurele achterstelling van schuld uitgegeven door operationele dochterondernemingen of holdings, volgens aan S&P. Als een voorbeeld kan de schuld van een holding van een onderneming lager worden beoordeeld dan de schuld van de dochterondernemingen, de entiteiten die rechtstreeks de activa en kasstromen van de onderneming bezitten.

Moody's bijgewerkte notching begeleiding

In 2017 publiceerde Moody's een update van de notch-methodologie van 2007. De richtlijnen die werden aangegeven als "in de meeste gevallen van toepassing" waren als volgt:

• Senior Secured Debt: +1 of +2 inkepingen boven basis
• Senior ongedekte schuld: 0 (basis)
• Achtergestelde schuld: -1 of -2
• Achtergestelde schulden van junioren: -1 of -2
• Gewenste voorraad: -2

In een klein aantal gevallen zal Moody's het bereik van -2 tot +2 overschrijden als: 1) een onevenwichtige kapitaalstructuur resulteert in een specifieke verplichting die een zeer klein of groot deel van de totale schuld omvat; 2) een wettelijk regime is minder voorspelbaar; of 3) er is extra complexiteit in de juridische structuur van een onderneming.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Ba2 / BB Ba2 / BB zijn ratings van respectievelijk Moody's Investor Service en S&P Global Ratings voor een kredietemissie of een emittent van krediet onder beleggingskwaliteit. meer Senior Debt Definitie Senior schuld is geleend geld dat een bedrijf eerst moet terugbetalen als het failliet gaat. meer Achtergestelde schulden Definitie Achtergestelde schulden (obligaties) is een lening of effect dat lager scoort dan andere leningen of effecten met betrekking tot vorderingen op activa of inkomsten. meer Wat u moet weten over kredietbeoordelingen Een kredietbeoordeling is een beoordeling van de kredietwaardigheid van een kredietnemer in algemene termen of met betrekking tot een bepaalde schuld of financiële verplichting. meer Kwartaalopbrengsten Schuldbewijzen (QUIDS) QUIDS zijn verhandelbare schuldbewijzen uitgegeven in kleine coupures met lange effecten en driemaandelijkse couponbetalingen. meer Junior-schuld Als een soort achtergestelde schuld beschouwd, heeft junior-schuld een lagere prioriteit voor terugbetaling dan andere schuldvorderingen in geval van wanbetaling. meer partnerlinks