Diversificatie van de portefeuille is goed

Er zijn verschillende dingen die beleggers doen om hun portefeuilles tegen risico's te beschermen. Een belangrijke manier om de portefeuille te beschermen is door te diversifiëren. Kort gezegd betekent dit dat een belegger ervoor kiest om verschillende soorten effecten en beleggingen van verschillende emittenten en sectoren op te nemen. Het idee hier is hetzelfde als het oude gezegde "leg je eieren niet allemaal in één mand." Deze toegevoegde zekerheid kan worden afgemeten aan de verhoogde winst die een gediversifieerde portefeuille doorgaans oplevert in vergelijking met een individuele belegging van dezelfde grootte.

Diversificatie is een geweldige strategie voor iedereen die het risico op zijn investering op de lange termijn wil verminderen. Het diversificatieproces omvat beleggen in meer dan één type activa. Dit betekent dat u obligaties, aandelen, grondstoffen, REIT's, hybriden en meer in uw portefeuille moet opnemen.

• Beleggen in verschillende effecten binnen elk actief. Een gediversifieerde portefeuille spreidt beleggingen rond in verschillende effecten van hetzelfde activatype, wat betekent dat meerdere obligaties van verschillende emittenten, aandelen in verschillende bedrijven uit verschillende sectoren, enz.
• Investeren in activa die niet significant met elkaar zijn gecorreleerd. Het idee hier is om verschillende activaklassen en effecten met verschillende levensduren en cycli te kiezen om de impact van eventuele negatieve omstandigheden die een negatieve invloed op uw portefeuille kunnen hebben, te minimaliseren.

Dit laatste punt is van cruciaal belang om in gedachten te houden bij het samenstellen van een gediversifieerde portefeuille. Zonder dat, ongeacht hoe gediversifieerd uw soorten activa zijn, kunnen ze kwetsbaar zijn voor hetzelfde risico, en daarom zal uw portefeuille tegelijkertijd reageren. Daarom is het van cruciaal belang voor beleggers om te voorkomen dat ze voor hun portefeuilles kiezen die sterk gecorreleerd zijn. Het is belangrijk op te merken dat er binnen portfoliobeheerpraktijken een onderscheid is tussen naïeve diversificatie en effectieve diversificatie (ook wel optimale diversificatie genoemd).

Naïeve en optimale diversificatie

De reden dat diversificatie meestal een succesvolle strategie is, is dat afzonderlijke activa hun prijzen niet altijd samen laten bewegen. Daarom kan een nogal naïeve diversificatie voordelig zijn (in het slechtste geval kan het echter ook contraproductief zijn). Naïeve diversificatie is een soort diversificatiestrategie waarbij een belegger eenvoudigweg willekeurig verschillende effecten kiest in de hoop dat dit het risico van de portefeuille zal verlagen vanwege de gevarieerde aard van de geselecteerde effecten. Naïeve diversificatie is eenvoudig niet zo geavanceerd als diversificatiemethoden die statistische modellering gebruiken. Na ervaring, zorgvuldig onderzoek van elke beveiliging en gezond verstand is naïeve diversificatie niettemin een bewezen effectieve strategie om het portefeuillerisico te verminderen.

Optimale diversificatie (ook wel Markowitz-diversificatie genoemd), daarentegen, heeft een andere benadering voor het creëren van een gediversifieerde portefeuille. Hier ligt de focus op het vinden van activa waarvan de correlatie met elkaar niet perfect positief is. Dit helpt het risico in minder effecten te minimaliseren, wat op zijn beurt ook kan helpen het rendement te maximaliseren. Met deze aanpak gebruiken computers complexe modellen en algoritmen in een poging om de ideale correlatie tussen activa te vinden om het risico te minimaliseren en het rendement te maximaliseren.

Zoals hierboven aangegeven, kunnen beide vormen van diversificatie (naïeve en optimale diversificatie) effectief zijn, simpelweg omdat diversificatie resulteert wanneer u uw belegbare fondsen spreidt over verschillende activa.

Naïeve diversificatie verwijst naar het proces van het willekeurig selecteren van verschillende activa voor uw portefeuille zonder een complexe berekening te gebruiken om te beslissen welke u kiest. Ondanks het willekeurige karakter ervan, is dit nog steeds een effectieve strategie om het risico te verminderen op basis van de wet van grote aantallen.

De betekenis van correlatie

Er is een "betere" manier om te diversifiëren. Specifiek door de activa te onderzoeken waarin u wilt beleggen, om activa te vinden die niet de neiging hebben om naar boven of naar beneden te bewegen in samenhang met elkaar. Door dit te doen, kunt u het risico van uw portefeuille effectief verlagen. Dit werkt vanwege correlatie - een belangrijk concept in de statistiek. Correlatie is de maat voor de mate of mate waarin twee afzonderlijke numerieke waarden samen bewegen. Hier zijn die waarden waarin we geïnteresseerd zijn activa. De maximale hoeveelheid correlatie is 100%, die wordt uitgedrukt als 1, 0. Wanneer twee activa een correlatie van 1, 0 hebben, beweegt de andere altijd. Hoewel het bedrag dat deze activa verplaatsen, anders kan zijn, geeft een correlatie van 1, 0 aan dat ze altijd samen in dezelfde richting bewegen. Omgekeerd, wanneer twee activa in tegengestelde richting bewegen, is hun correlatie negatief. Als ze altijd 100% van de tijd in de tegenovergestelde richting bewegen, wordt dit beschouwd als -100% of -1. Dus bij het onderzoeken van de correlatie van activa, hoe dichter bij -1, 0, hoe groter het effect van diversificatie.

Het komt neer op

Iedereen is hierover duidelijk: beleggers moeten hun portefeuilles diversifiëren om zich tegen risico's te beschermen. Hoewel het minder efficiënt wordt om onder extreme omstandigheden te diversifiëren, zullen typische marktomstandigheden bijna altijd betekenen dat een goed gespreide portefeuille het risico dat beleggers lopen aanzienlijk kan verminderen. Daarom is het belangrijk om te streven naar voortdurende verbetering of optimalisatie van de diversificatie van uw portefeuille om de bescherming die uw beleggingen bieden te maximaliseren. Dit betekent het uitvoeren van due diligence om activa te lokaliseren die niet in correlatie met elkaar bewegen, in tegenstelling tot eenvoudige, naïeve diversificatie.

Aan de andere kant zijn de veronderstelde voordelen die complexe wiskundige diversificatie biedt, relatief onduidelijk. Hoe dergelijke complexe modellen moeten worden toegepast en gebruikt, is nog onduidelijk voor de gemiddelde belegger. Zeker, geautomatiseerde modellen kunnen overtuigend en indrukwekkend lijken, maar dat betekent niet dat ze nauwkeuriger of inzichtelijker zijn dan gewoon verstandig. Uiteindelijk is het belangrijker of een model al dan niet resultaten oplevert dan wanneer het is gebaseerd op een zeer complex algoritme.