Premium tot intrinsieke waarde
Premie tot intrinsieke waarde (NIW) is een prijssituatie die optreedt wanneer de waarde van een beursgenoteerd beleggingsfonds wordt verhandeld tegen een premie ten opzichte van de dagelijks gerapporteerde boekhoudkundige NIW. Fondsen die tegen een premie handelen, hebben een hogere prijs dan hun vergelijkbare NIW.
UITBREIDING Premium tot intrinsieke waarde
Een premie voor NAV kan optreden bij elk beleggingsfonds dat op een beurs handelt en ook een dagelijkse NAV rapporteert. Meestal verwijst dit naar closed-end beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's). Om fondsen te identificeren die worden verhandeld tegen een premie of korting op hun NAV, is aanzienlijke marktinformatie vereist.
Closed-end beleggingsfondsen en ETF's berekenen een NAV aan het einde van elke handelsdag. De NAV is de prijs van alle activa van het fonds minus de verplichtingen van het fonds gedeeld door het aantal uitstaande aandelen. Fondsen rapporteren doorgaans ook een intra-day NAV. Aangezien de NAV van een fonds aan het einde van de dag alleen de totale waarde van de activa in het fonds vertegenwoordigt, is er een aanzienlijke speelruimte voor fondsen die op beurzen handelen om te schommelen ten opzichte van hun NAV.
In het geval van een premie op NAV, zal het fonds handelen boven zijn representatieve NAV. Een premie voor NAV kan worden veroorzaakt door tal van marktfactoren. Gedurende de dag kunnen de effecten in het fonds nieuws of financiële informatie rapporteren die de prijs positief beïnvloedt. Een bepaalde sector kan ook een positieve trend rapporteren die van invloed kan zijn op fondsen die activa in die sector beheren. Premies kunnen ook stijgen van optimistisch sentiment ten opzichte van een fondsvennootschap, beleggingsstrategie of individueel fondsbeheerteam.
Premium beleggen
Een premie voor NAV wordt meestal bepaald door een optimistische kijk op de effecten in een fonds. Beleggers zijn over het algemeen bereid om een premie te betalen omdat ze denken dat effecten in de portefeuille de dag hoger zullen eindigen. Retailbeleggers hebben vaak geen uitgebreide gegevens over alle onderliggende belangen van een fonds. Zeer gediversifieerde fondsen kunnen ook leiden tot een ontkoppeling tussen de NIW en de marktwaardeprijs, waardoor de marktprijs meer flexibiliteit biedt om tegen een premie te handelen. Over het algemeen kan de rapportage van de intra-day NAV zeer invloedrijk zijn bij het bepalen van de prijsverschillen van het fonds en de cumulatieve premie op NAV-berekeningen.
Open-end beursgenoteerde beleggingsfondsen hebben een groter vermogen om de afwijkingen van een fonds ten opzichte van de NAV te beheren. Met name ETF's hebben geautoriseerde deelnemers die actief de prijs van een ETF controleren in vergelijking met de NIW. Geautoriseerde deelnemers hebben de bevoegdheid om aandelen van open-end ETF's te creëren of in te wisselen om de prijsvolatiliteit van het product te beheren.
Fondsprestaties
De meeste closed-end fondsen en ETF's bieden prestatierapportage die zowel het NAV-rendement als het marktwaarde-rendement omvat. Het Guggenheim Strategic Opportunities Fund is een voorbeeld van een closed-end fonds. De beleggingen van het Fonds zijn gebaseerd op zowel kwantitatieve als kwalitatieve analyses. Beleggingen omvatten activaklassen, waaronder vastrentende waarden, aandelen en preferente aandelen. Vanaf 9 januari 2018 rapporteerde het Fonds een premie van 10, 21% aan de NAV. De NIW op 9 januari was $ 19, 78 tegenover een slotkoers van de prijs van $ 21, 80. Het Fonds heeft ook een gemiddelde premie van 52 weken van 6, 54%.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.