Ratio Oproep schrijven
Een call-ratio ratio is een optiestrategie die vergelijkbaar is met een gedekte call, maar waarbij een belegger aandelen in de onderliggende aandelen bezit en vervolgens meer call-opties verkoopt (schrijft) dan het aantal onderliggende aandelen dat hij bezit. Het doel van een ratio call write is het vastleggen van de extra premies die worden ontvangen door de optieomzet. De call writer hoopt dat er in dezelfde periode weinig volatiliteit is in de onderliggende aandelen.
Een ratio call write valt onder de bredere categorie van optiestrategieën bekend als buy-writes.
Belangrijkste leerpunten
- Een ratio call write omvat het verkopen van upside call-opties terwijl het long de onderliggende waarde is, maar in een ratio waarbij de calls de longpositie overschrijden.
- Een ratio call write is in wezen een gedekte oproep met extra korte oproepen.
- De strategie maximaliseert de uitbetaling als de prijs van het onderliggende actief net onder de uitoefenprijs van de call ligt bij het verstrijken van de looptijd, maar biedt een onbeperkt verliespotentieel als het onderliggende actief de uitoefenprijs bereikt.
Hoe Ratio Call schrijft werkt
Een gedekte call is een strategie waarbij de eigenaar van de onderliggende waarde callopties op een 1: 1 manier verkoopt tegen een gelijke of hogere uitoefenprijs dan waar het aandeel momenteel wordt verhandeld. Het doel is om extra inkomsten te genereren uit de premies die worden verzameld bij de verkoop van de optie. De strategie loont het meest wanneer het aandeel niet verandert van het huidige niveau, omdat de call uiteindelijk waardeloos verloopt en de belegger nog steeds de aandelen bezit terwijl hij de volledige optiepremie verzamelt. Het schrijven van gedekte oproepen beperkt echter het opwaartse potentieel, aangezien de korte oproepen worden toegewezen en eventuele winsten in het aandeel boven de uitoefenprijs worden gecompenseerd door de korte oproep.
In verhouding tot het schrijven van een oproep, vertegenwoordigt de verhouding het aantal verkochte opties voor elke 100 aandelen in het onderliggende aandeel. Bijvoorbeeld, een call-ratio van 3: 1 houdt in dat er drie calloptiecontracten worden geschreven (die in totaal 300 aandelen vertegenwoordigen) en dat het om honderd aandelen van het actief gaat. De uitbetaling van het bezit van het actief en het schrijven van de oproepen lijkt op een traditionele gedekte oproep, behalve dat de potentiële winst wordt vergroot. Tegelijkertijd wordt het potentiële verlies oneindig, omdat de belegger in wezen een 1: 1 gedekte call-positie heeft en vervolgens twee short calls naakt is. Deze naakte shorts hebben een onbeperkt verlies als de prijs van de voorraad omhoog en omhoog gaat.
Het winstbereik voor het schrijven van ratio-oproepen is dus vaak erg smal. Een grote prijsdaling kan de handelaar een aanzienlijk bedrag aan aandelen kosten dat hoger is dan het bedrag van de geïnde premie. Als de koers van de onderliggende aandelen te veel stijgt, verliest de handelaar ook, zoals hierboven uitgelegd.
Voorbeeld van een Ratio Call Write
Als een belegger bijvoorbeeld 1.000 aandelen van XYZ heeft, die wordt verhandeld tegen $ 50, kan hij 10x van de 60 stakingsoproepoptie die over 3 maanden verloopt, verkopen. Dit zou een overdekte oproep zijn. In een ratio call write zou hij of zij meer dan 10x, zeg 25x, van de 60 strike-call verkopen.
Zolang het XYZ-aandeel onder de $ 60 blijft, blijft de belegger winstgevend, omdat de call-opties waardeloos verlopen en zij de volledige premie van de 25 verkochte opties zullen innen. Als de koers van XYZ-aandelen echter aanzienlijk boven $ 60 stijgt, verliest de belegger geld omdat de lange aandelenpositie niet volledig is afgedekt tegen het grotere aantal short calls die in-the-money worden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.