Rendement op activa — ROA
Rendement op vermogen (ROA) is een indicator van hoe winstgevend een bedrijf is ten opzichte van zijn totale activa. ROA geeft een manager, belegger of analist een idee over hoe efficiënt het management van een bedrijf zijn activa gebruikt om inkomsten te genereren. Rendement op activa wordt weergegeven als een percentage.
Belangrijkste leerpunten
- Return on Assets (ROA) is een indicator van hoe goed een bedrijf zijn activa gebruikt, door te bepalen hoe winstgevend een bedrijf is ten opzichte van zijn totale activa.
- ROA wordt het best gebruikt bij het vergelijken van vergelijkbare bedrijven of bij het vergelijken van een bedrijf met zijn eerdere prestaties.
- ROA houdt rekening met de schuld van een bedrijf, in tegenstelling tot andere statistieken, zoals Return on Equity (ROE).
De basisprincipes van rendement op activa — ROA
Bedrijven (tenminste degenen die overleven) gaan uiteindelijk over efficiëntie: het maximale uit beperkte middelen halen. Het vergelijken van winst met omzet is een nuttige operationele maatstaf, maar het vergelijken van de middelen die een bedrijf gebruikte om ze te verdienen, vermindert de haalbaarheid van het bestaan van dat bedrijf. Rendement op vermogen (ROA) is de eenvoudigste van dergelijke zakelijke bang-for-the-buck-maatregelen.
ROA wordt berekend door het nettoresultaat van een bedrijf te delen door het totale vermogen. Als een formule zou het worden uitgedrukt als:
Rendement op activa = netto inkomen Totale activa Retour \ aan \ activa = \ frac {netto \ inkomen} {Totaal \ activa} Rendement op activa = totaal activa Netto inkomen
Hogere ROA duidt op meer efficiëntie van bedrijfsmiddelen.
Doe bijvoorbeeld alsof Spartan Sam en Fancy Fran beide hotdogkraampjes beginnen. Sam geeft $ 1500 uit aan een kale metalen kar, terwijl Fran $ 15.000 uitgeeft aan een zombie-apocalyps-thema-eenheid, compleet met kostuum. Laten we aannemen dat dit de enige middelen waren die elk werden ingezet. Als Sam gedurende een bepaalde periode $ 150 had verdiend en Fran $ 1.200 had verdiend, zou Fran het waardevollere bedrijf hebben, maar Sam zou het efficiëntere bedrijf hebben. Met behulp van de bovenstaande formule zien we dat de vereenvoudigde ROA van Sam $ 150 / $ 1.500 = 10% is, terwijl de vereenvoudigde ROA van Fran $ 1.200 / $ 15.000 = 8% is.
01:48Return On Assets (ROA)
De betekenis van rendement op activa — ROA
Return on assets (ROA), in algemene termen, vertelt u welke inkomsten werden gegenereerd uit geïnvesteerd kapitaal (activa). ROA voor openbare bedrijven kan aanzienlijk variëren en zal sterk afhankelijk zijn van de industrie. Dit is de reden waarom wanneer u ROA gebruikt als een vergelijkende maat, het het beste is om het te vergelijken met eerdere ROA-nummers van een bedrijf of met een ROA van een vergelijkbaar bedrijf.
Het ROA-cijfer geeft beleggers een idee van hoe effectief het bedrijf is in het omzetten van het geld dat het belegt in netto-inkomsten. Hoe hoger het ROA-nummer, hoe beter, omdat het bedrijf meer geld verdient met minder investeringen.
Onthoud dat het totale vermogen ook de som is van de totale verplichtingen en het eigen vermogen. Beide soorten financiering worden gebruikt om de activiteiten van het bedrijf te financieren. Aangezien de activa van een bedrijf worden gefinancierd door schuld of eigen vermogen, negeren sommige analisten en beleggers de kosten van het verwerven van het actief door rentekosten terug te tellen in de formule voor ROA.
Met andere woorden, het effect van het opnemen van meer schulden wordt tenietgedaan door de kosten van lenen terug te tellen bij de netto-inkomsten en de gemiddelde activa in een bepaalde periode als noemer te gebruiken. Rentelasten worden toegevoegd omdat het nettoresultaatbedrag op de winst- en verliesrekening rentelasten uitsluit.
Voorbeeld van het gebruik van Return on Assets — ROA
ROA is vooral nuttig voor het vergelijken van bedrijven in dezelfde branche, omdat verschillende bedrijfstakken activa op verschillende manieren gebruiken. De ROA voor servicegeoriënteerde bedrijven, zoals banken, zal bijvoorbeeld aanzienlijk hoger zijn dan de ROA voor kapitaalintensieve bedrijven, zoals bouwbedrijven of nutsbedrijven.
Laten we het rendement op activa (ROA) evalueren voor drie bedrijven in de detailhandel:
- Macy's (M)
- Kohl's (KSS)
- Dillard's (DDS)
De gegevens in de tabel hebben betrekking op de laatste twaalf maanden vanaf 13 februari 2019.
| Bedrijf | Netto inkomen | Totale activa | ROA |
| Macy's | $ 1, 7 miljard | $ 20, 4 miljard | 8, 3% |
| Kohl's | $ 996 miljoen | $ 14, 1 miljard | 7, 1% |
| Dillard's | $ 243 miljoen | $ 3, 9 miljard | 6, 2% |
Vanwege de toenemende populariteit van e-commerce hebben baksteen en mortel retailbedrijven een hit genomen in het winstniveau dat ze genereren met behulp van hun beschikbare activa. Toch genereert elke dollar die Macy's in activa heeft geïnvesteerd 8, 3 cent van het netto-inkomen. Macy's is beter in het omzetten van zijn investering in winst, vergeleken met die van Kohl en Dillard. Een van de belangrijkste taken van het management is het maken van verstandige keuzes bij het toewijzen van middelen, en het lijkt erop dat het management van Macy meer bedreven is dan zijn twee collega's.
Rendement op activa — ROA versus rendement op eigen vermogen — ROE
Zowel ROA als rendement op eigen vermogen (ROE) zijn maatstaven voor hoe een bedrijf zijn middelen gebruikt. In wezen meet ROE alleen het rendement op het eigen vermogen van een bedrijf, zonder verplichtingen. ROA is dus verantwoordelijk voor de schulden van een bedrijf en ROE niet. Hoe meer leverage en schulden een bedrijf aangaat, hoe hoger de ROE zal zijn ten opzichte van de ROA.
Beperkingen van rendement op activa — ROA
Het grootste probleem met ROA (Return on Assets) is dat het niet in verschillende bedrijfstakken kan worden gebruikt. Dat komt omdat bedrijven in de ene industrie - zoals de technologische industrie - en een andere industrie zoals olieboormachines verschillende activabases zullen hebben.
Sommige analisten zijn ook van mening dat de basis-ROA-formule beperkt is in zijn toepassingen, omdat deze het meest geschikt is voor banken. Bankbalansen vertegenwoordigen beter de reële waarde van hun activa en passiva, omdat ze worden gewaardeerd tegen marktwaarde (via mark-to-market accounting), of op zijn minst een schatting van de marktwaarde, versus historische kosten. Zowel rentelasten als rentebaten worden al in rekening gebracht.
De St. Louis Federal Reserve biedt gegevens over Amerikaanse bank-ROA's, die over het algemeen rond 1984 of net boven 1% schommelden sinds het begin van de jaarverzameling.
Voor niet-financiële bedrijven is schuld- en aandelenkapitaal strikt gescheiden, net als de opbrengsten voor elke onderneming: rentelasten zijn de opbrengsten voor schuldaanbieders; het nettoresultaat is het rendement voor beleggers in aandelen. Dus de gemeenschappelijke ROA-formule maakt een warboel door het rendement voor aandelenbeleggers (netto-inkomsten) te vergelijken met activa die worden gefinancierd door zowel schuld- als aandelenbeleggers (totale activa). Twee variaties op deze ROA-formule verhelpen deze inconsistentie tussen teller en noemer door rentekosten (na belastingen) terug in de teller te plaatsen. De formules zouden dus zijn:
ROA-variatie 1: netto-inkomen + [rentelasten * (belastingtarief 1)] / totale activa
ROA-variatie 2: bedrijfsinkomsten * (belastingtarief 1) / totale activa
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.