Rendement op gemiddeld eigen vermogen (ROAE)
Rendement op gemiddeld eigen vermogen (ROAE) is een financiële ratio die de prestaties van een bedrijf meet op basis van het uitstaande gemiddelde eigen vermogen. Doorgaans verwijst ROAE naar de prestaties van een bedrijf over een boekjaar, dus de ROAE-teller is een nettowinst en de noemer wordt berekend als de som van de aandelenwaarde aan het begin en einde van het jaar, gedeeld door 2.
Rendement op gemiddeld eigen vermogen (ROAE) begrijpen
Het rendement op eigen vermogen (ROE), een bepalende factor voor de prestaties, wordt berekend door het nettoresultaat te delen door de waarde van het eigen vermogen op de balans in de eindstand. Deze aandelenwaarde kan last-minute aandelenverkopen, aandeleninkopen en dividendbetalingen omvatten. Dit betekent dat ROE mogelijk niet het werkelijke rendement van een bedrijf gedurende een bepaalde periode weergeeft. Het rendement op gemiddeld eigen vermogen (ROAE) kan een meer accurate weergave geven van de bedrijfswinstgevendheid van een bedrijf, vooral als de waarde van het eigen vermogen aanzienlijk is veranderd tijdens een boekjaar. ROAE is een aangepaste versie van de ROE-maatstaf voor de winstgevendheid van bedrijven, waarbij de noemer, het eigen vermogen, wordt gewijzigd in gemiddeld eigen vermogen. Kortom, in plaats van het nettoresultaat te delen door het eigen vermogen, deelt een analist het nettoresultaat door de som van de aandelenwaarde aan het begin en einde van het jaar, gedeeld door 2.
Het nettoresultaat is te vinden op de resultatenrekening in het jaarverslag. Het eigen vermogen bevindt zich onderaan de balans in het jaarverslag. De winst- en verliesrekening toont transacties van het gehele jaar, terwijl de balans een momentopname is. Als gevolg hiervan delen analisten het nettoresultaat door een gemiddelde van het begin en het einde van de periode voor balansposten. Als een bedrijf zelden significante veranderingen in het eigen vermogen ervaart, is het waarschijnlijk niet nodig om een gemiddeld eigen vermogen in de noemer van de berekening te gebruiken.
In situaties waarin het eigen vermogen niet of zeer weinig verandert tijdens een boekjaar, moeten de ROE- en ROAE-cijfers identiek zijn, of op zijn minst vergelijkbaar.
ROAE-interpretatie
Een hoge ROAE betekent dat een bedrijf meer inkomsten genereert voor elke dollar van het eigen vermogen. Het vertelt de analist ook over welke hefbomen het bedrijf aantrekt om hogere rendementen te behalen, of het nu gaat om winstgevendheid, omzet van activa of hefboomwerking. Het product van deze drie metingen is gelijk aan ROAE. De winstmarge geeft informatie over de operationele efficiëntie en wordt berekend door het nettoresultaat te delen door de omzet. De gemiddelde omzet van activa is een maat voor de efficiëntie van activa en wordt berekend door de verkoop te delen door de gemiddelde totale activa. De financiële hefboom, gemeten als de gemiddelde activa gedeeld door het gemiddelde eigen vermogen, is een maat voor het schuldniveau van de onderneming.
ROAE-ratio wordt aangedreven door winstgevendheid, operationele efficiëntie en schuld. Hefboomwerking verhoogt ROAE zonder het netto-inkomen te verhogen. Daarom is het belangrijk voor analisten om hoge ROAE-maatregelen te bevestigen met andere rendementsverhoudingen om ervoor te zorgen dat een groeiende ROAE te wijten is aan een groeiende omzet en verbeterde productiviteit in plaats van een groeiende schuldenlast.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.