Effectenleningen
Het uitlenen van effecten is het lenen van een aandeel, derivaat of ander effect aan een belegger of onderneming. Voor effectenleningen moet de kredietnemer onderpand stellen, hetzij contanten, effecten of een kredietbrief. Wanneer een effect wordt uitgeleend, worden de titel en het eigendom ook overgedragen aan de kredietnemer.
01:01Effectenleningen
Inzicht in effectenleningen
Effectenleningen worden in het algemeen uitgevoerd tussen makelaars en / of dealers en niet individuele beleggers. Om de transactie te voltooien, moet een overeenkomst voor het uitlenen van effecten, de zogenaamde leningsovereenkomst, worden voltooid. Hierin worden de voorwaarden van de lening uiteengezet, inclusief de duur, de kosten van de kredietgever en de aard van het onderpand.
Volgens de FDIC-voorschriften moeten leners ten minste 100 procent van de waarde van het effect als onderpand verstrekken. Onderpand voor effecten is ook afhankelijk van de volatiliteit. Het minimale initiële onderpand voor effectenleningen is ten minste 102 procent van de marktwaarde van de uitgeleende effecten plus, voor schuldbewijzen, de opgebouwde rente.
Typische effectenleningen vereisen clearingmakelaars, die de transactie tussen de lenende en lenende partijen vergemakkelijken. De lener betaalt een vergoeding aan de kredietgever voor de aandelen en deze vergoeding wordt verdeeld tussen de leningverstrekkende partij en de clearing agent.
Voordelen van effectenleningen
Effectenleningen zijn belangrijk voor short selling, waarbij een belegger effecten leent om ze onmiddellijk te verkopen. De lener hoopt te profiteren door het effect te verkopen en het later tegen een lagere prijs terug te kopen. Aangezien het eigendom tijdelijk aan de kredietnemer is overgedragen, is de kredietnemer verplicht alle dividenden aan de kredietgever te betalen. Bij deze transacties wordt de geldschieter vergoed in de vorm van overeengekomen vergoedingen en wordt de zekerheid ook teruggegeven aan het einde van de transactie. Dit stelt de kredietgever in staat zijn rendement te verbeteren door de ontvangst van deze kosten. De lener profiteert door de mogelijkheid winst te trekken door de effecten kort te sluiten.
Effectenleningen zijn ook betrokken bij hedging, arbitrage en faalgedreven leningen. In al deze scenario's is het voordeel voor de effectenverstrekker dat een klein rendement wordt behaald op effecten die momenteel in zijn portefeuille worden gehouden, of dat mogelijk wordt voldaan aan de behoefte aan kasmiddelen.
Belangrijkste leerpunten
- Het uitlenen van effecten is het uitlenen van een aandeel, derivaat of ander financieel instrument aan een makelaar voor ruil voor onderpand.
- Het uitlenen van effecten is belangrijk bij verschillende handelsactiviteiten, zoals short selling, hedging, arbitrage en door falen gestuurde leningen.
Short selling begrijpen
Een korte verkoop omvat de verkoop en terugkoop van geleende effecten. Het doel is om de effecten tegen een hogere prijs te verkopen en ze vervolgens tegen een lagere prijs terug te kopen. Deze transacties vinden plaats wanneer de kredietnemer van mening is dat de prijs van de effecten gaat dalen, waardoor hij een winst kan genereren op basis van het verschil in de verkoop- en aankoopprijzen. Ongeacht het bedrag van de winst, indien van toepassing, verdient de lener van de korte verkoop, de overeengekomen vergoedingen aan de leningmakelaar zijn verschuldigd zodra de overeenkomstperiode is afgelopen.
Rechten en dividenden
Wanneer een effect wordt overgedragen als onderdeel van de leningsovereenkomst, worden alle rechten overgedragen aan de lener. Dit omvat stemrechten, het recht op dividenden en de rechten op andere uitkeringen. Vaak stuurt de lener betalingen die gelijk zijn aan de dividenden en andere opbrengsten terug naar de kredietgever.
Voorbeeld van effectenleningen
Stel dat een belegger bullish is dat de koers van een aandeel, dat momenteel voor $ 100 handelt, in de nabije toekomst zal dalen tot $ 75. Het aandeel is niet erg volatiel en handelt over het algemeen binnen gedefinieerde reeksen. Om te profiteren van haar proefschrift leent ze 50 aandelen van het bedrijf van een effectenbedrijf door een contant onderpand van $ 5000 te storten. De belegger koopt de aandelen terug tegen een gereduceerde prijs nadat de koers van het aandeel daalt tot de voorspelde prijs en ontvangt een korting op de aandelenlening van de kredietgever.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.