Schaduwbeoordeling
Een schaduwbeoordeling in een niet-officiële rating die door een kredietinstelling aan een obligatie of een uitgevende partij is gegeven, maar zonder openbare aankondiging van de rating. De schaduwbeoordeling kan twee doelen dienen. Ten eerste kan het nuttig zijn voor een bedrijf dat overweegt nominale schuld op de markt uit te geven, maar niet zeker weet hoe het zou worden ontvangen. Ten tweede kan het dienen als een ruwe gids voor uitgiften of emittenten die niet formeel door een kredietagentschap zijn beoordeeld. Beleggers die mogelijk geïnteresseerd zijn in de aankoop van schulden (bijvoorbeeld staatsobligaties) die geen officiële kredietwaardigheid hebben, kunnen de schaduwbeoordeling in hun beleggingsbeslissingsproces integreren.
Schaduwbeoordeling afbreken
Een emittent die nooit officieel is beoordeeld door een kredietagentschap, kan S&P, Moody's of een ander agentschap benaderen om schaduwratings voor zichzelf en een schuldprobleem te verkrijgen om de wateren te testen of een ruwe indicatie krijgen van hoe het kan worden bekeken op de openbare markten. Het kredietagentschap zou zijn stappen doorlopen, net zoals in een formeel ratingproces om een rating toe te kennen. Deze schaduwbeoordeling zou de potentiële emittent nuttige informatie verschaffen over de prijsstelling van het schuldinstrument (dwz de geschatte rentelasten) in de huidige markt en de potentiële vraag gegeven bekende sets van schuldbeleggers. Als de schaduwbeoordeling gunstig is, kan de emittent worden aangemoedigd om door te gaan met het aanbieden en een officiële rating van de kredietinstelling te verkrijgen. Als de schaduwbeoordeling niet voldoet aan de verwachtingen van de uitgevende instelling, kan deze een formele rating uitstellen en schulden op de markt uitgeven. De optiewaarde van een schaduwrating is duidelijk en nadat een kredietagentschap de emittent of potentiële schuldemissie heeft gecontroleerd, zal de emittent een beter begrip hebben van wat nodig is om een bepaalde gewenste rating te bereiken, of in hoe het bedrijf kasstromen genereert of hoe een schuldaanbod te structureren.
Als beleggers geïnteresseerd zijn in verhandelde schuldemissies die geen ratings van een agentschap hebben, kunnen ze bij de beoordeling van de kredietwaardigheid van de beoogde belegging naar schaduwratings kijken. Beleggers kunnen een kredietagentschap inschakelen om een analyse uit te voeren, maar ze kunnen de oefening ook zelf uitvoeren met vergelijkbare analysemethoden. Een soevereine zonder rating die bijvoorbeeld vergelijkbare kenmerken van een beoordeelde land bezit, zou dezelfde ratingaanduiding kunnen krijgen als deze comp. De schaduwbeoordeling zou dan helpen bij het bepalen door een belegger of een schuldemissie een acceptabele investering is.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.