Bail-In
Een bail-in biedt verlichting aan een financiële instelling die op de rand van mislukking staat door de kwijtschelding van schulden aan crediteuren en spaarders te eisen. Een bail-in is het tegenovergestelde van een bail-out, waarbij een financiële instelling wordt gered door externe partijen, meestal overheden, die belastinggeld gebruiken voor financiering. Bailouts helpen om crediteuren van verliezen te houden, terwijl bail-ins crediteuren opdracht geven verliezen te nemen.
Belangrijkste leerpunten
- Een bail-in biedt verlichting aan een financiële instelling die op de rand van mislukking staat door de kwijtschelding van schulden aan crediteuren en spaarders te eisen.
- Bail-ins en bailouts zijn beide resolutieschema's die worden gebruikt in noodsituaties.
- Bailouts helpen om crediteuren te beschermen tegen verliezen, terwijl bail-ins crediteuren verplicht verliezen te nemen.
- Bail-in-regelingen worden over de hele wereld in bredere zin beschouwd als een eerste fase-oplossing om het aantal belastingbetalers te helpen verminderen dat wordt gebruikt bij de ondersteuning van noodlijdende entiteiten.
Bail-in begrijpen
Bail-ins en bailouts ontstaan eerder uit noodzaak dan uit keuze. Beide bieden opties om instellingen in een crisis te helpen. Bailouts waren een krachtig hulpmiddel in de financiële crisis van 2008, maar bail-ins hebben ook hun plaats.
Beleggers en depositohouders in een in moeilijkheden verkerende financiële instelling zouden de organisatie liever solvabel houden dan het alternatief te zien om de volledige waarde van hun beleggingen of deposito's in een crisis te verliezen. Overheden laten een financiële instelling ook liever niet failliet gaan omdat grootschalig faillissement de kans op systeemproblemen voor de markt kan vergroten. Deze risico's zijn de reden waarom reddingsoperaties werden gebruikt in de financiële crisis van 2008 en het concept van 'te groot om te mislukken' leidde tot grootschalige hervormingen.
Bail-Ins over de hele wereld
Hoewel de meeste beleggers bekend zijn met reddingsoperaties en het gebruik ervan, zijn bail-ins ook een stratagem van economen. Europa heeft ze opgenomen om veel van de grootste uitdagingen op te lossen. De Bank of International Settlement (BIS) heeft ook openlijk gesproken over hoe bail-ins kunnen worden gebruikt met een focus op integraties in de Europese Unie. In deze scenario's, zoals typerend voor bail-ins, wordt de strategie gebruikt in gevallen waarin een volledige redding door de overheid onwaarschijnlijk is. Over het algemeen worden bail-ins ingesteld omdat (a) de instorting van een financiële instelling waarschijnlijk geen systeemprobleem veroorzaakt en de gevolgen "te groot om te falen" mist (b) de overheid niet over de financiële middelen beschikt die nodig zijn voor een bailout, of ( c) het afwikkelingskader vereist dat een bail-in wordt gebruikt om het aantal toegewezen belastinggelden te beperken.
Voorbeelden uit de echte wereld
De resoluties van Cyprus en de Europese Unie geven twee voorbeelden van bail-ins in actie.
Het Cyprus-experiment
Terwijl het grote publiek bekend werd met het onderwerp van reddingsoperaties in de nasleep van de Grote Recessie van 2008, trokken bail-ins aandacht in 2013 nadat regeringsfunctionarissen hun toevlucht namen tot de strategie in Cyprus. Zoals besproken in The National Herald, waren de gevolgen dat niet-verzekerde deposanten (gedefinieerd in de Europese Unie als mensen met deposito's groter dan 100.000 euro) bij de Bank of Cyprus een aanzienlijk deel van hun deposito's verloren. In ruil daarvoor ontvingen de inleggers bankvoorraad. De waarde van deze aandelen kwam echter niet overeen met de verliezen van de meeste deposanten.
Europeese Unie
In 2018 overweegt de Europese Unie ook om bredere bail-ins in haar resolutiekader op te nemen. In een toespraak op de IADI-ERC International Conference besprak Fernando Restoy van de Bank for International Settlements de bail-in-plannen. In de Europese Unie wordt een nieuw resolutiekader overwogen dat zowel bail-ins als bailouts zou kunnen omvatten. Bail-ins zouden betrokken zijn bij de eerste fase van een resolutie, waarbij een bepaald bedrag moet worden afgeschreven voordat er bailout beschikbaar zou komen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.