Definitie aandeelhouderswaarde
Aandeelhouderswaarde is de waarde die wordt geleverd aan de eigenaars van een onderneming vanwege het vermogen van het management om de omzet, inkomsten en vrije kasstroom te verhogen, wat leidt tot een toename van dividenden en vermogenswinsten voor de aandeelhouders.
De aandeelhouderswaarde van een bedrijf is afhankelijk van strategische beslissingen van de raad van bestuur en het senior management, inclusief de mogelijkheid om verstandige investeringen te doen en een gezond rendement op geïnvesteerd kapitaal te genereren. Als deze waarde wordt gecreëerd, met name op de lange termijn, stijgt de koers van het aandeel en kan het bedrijf grotere dividenden in contanten uitbetalen aan aandeelhouders. Vooral fusies veroorzaken meestal een sterke toename van de aandeelhouderswaarde.
Aandeelhouderswaarde kan een hot button-probleem worden voor bedrijven, omdat het creëren van rijkdom voor aandeelhouders zich niet altijd of even vertaalt in waarde voor werknemers of klanten van de onderneming.
De basisprincipes van aandeelhouderswaarde
Toenemende aandeelhouderswaarde verhoogt het totale bedrag in het eigen vermogen van de balans. De balansformule is: activa, minus passiva, is gelijk aan het eigen vermogen en het eigen vermogen omvat ingehouden winst, of de som van het netto-inkomen van een bedrijf, min contante dividenden sinds oprichting.
Factoring in winst per aandeel
Als het management beslissingen neemt die het netto-inkomen elk jaar verhogen, kan het bedrijf een groter contant dividend uitkeren of inkomsten behouden voor gebruik in de onderneming. De winst per aandeel (winst per aandeel) van een onderneming wordt gedefinieerd als de winst die beschikbaar is voor gewone aandeelhouders gedeeld door uitstaande gewone aandelen, en de ratio is een belangrijke indicator voor de aandeelhouderswaarde van een onderneming. Wanneer een bedrijf de winst kan verhogen, neemt de ratio toe en beschouwen beleggers het bedrijf als waardevoller.
Hoe activa gebruik maken van waarde
Bedrijven zamelen kapitaal in om activa te kopen en gebruiken die activa om verkopen te genereren of te investeren in nieuwe projecten met een positief verwacht rendement. Een goed beheerd bedrijf maximaliseert het gebruik van zijn activa, zodat het bedrijf kan werken met een kleinere investering in activa.
Stel dat een loodgietersbedrijf bijvoorbeeld een vrachtwagen en apparatuur gebruikt om woonwerkzaamheden te voltooien en de totale kosten van deze activa zijn $ 50.000. Hoe meer omzet het sanitairbedrijf kan genereren met behulp van de vrachtwagen en de apparatuur, hoe meer aandeelhouderswaarde het bedrijf creëert. Waardevolle bedrijven zijn bedrijven die hun inkomsten kunnen verhogen met hetzelfde dollarbedrag aan activa.
Gevallen waarin de cashflow de waarde verhoogt
Het genereren van voldoende instroom van kasmiddelen om het bedrijf te runnen, is ook een belangrijke indicator voor de aandeelhouderswaarde, omdat het bedrijf kan opereren en de omzet kan verhogen zonder geld te lenen of meer aandelen uit te geven. Bedrijven kunnen de kasstroom vergroten door inventaris en debiteuren snel om te zetten in contanten.
De snelheid van de inning van contanten wordt gemeten aan de hand van omzetverhoudingen en bedrijven proberen de omzet te verhogen zonder dat ze meer voorraad moeten aanhouden of het gemiddelde bedrag aan vorderingen in dollars moeten verhogen. Een hoog percentage van zowel inventarisomzet als debiteurenomzet verhoogt aandeelhouderswaarde.
Belangrijkste leerpunten
- Aandeelhouderswaarde is die waarde die aan aandeelhouders in een bedrijf wordt gegeven op basis van het vermogen van het bedrijf om in de loop van de tijd winst te maken en te laten groeien.
- Toenemende aandeelhouderswaarde verhoogt het totale bedrag in het eigen vermogen van de balans.
- Wettelijke uitspraken suggereren dat de stelregel om de aandeelhouderswaarde te verhogen, in feite een praktische mythe is - er is eigenlijk geen wettelijke plicht om de winst in het management van een bedrijf te maximaliseren.
The Shareholder Value Maximalization Myth?
Algemeen wordt aangenomen dat bedrijfsdirecteuren en management de plicht hebben om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren, met name voor beursgenoteerde bedrijven. Wettelijke uitspraken suggereren echter dat deze gemeenschappelijke wijsheid in feite een praktische mythe is - er is eigenlijk geen wettelijke plicht om de winst in het management van een bedrijf te maximaliseren.
Het idee kan grotendeels worden teruggevoerd op de overdreven effecten van een enkele verouderde en algemeen onbegrepen uitspraak door de beslissing van het Michigan Supreme Court uit 1919 in Dodge v. Ford Motor Co., die ging over de wettelijke plicht van een controlerende meerderheidsaandeelhouder met betrekking tot een minderheidsaandeelhouder en niet over het maximaliseren van aandeelhouderswaarde. Juridische en organisatorische wetenschappers zoals Lynn Stout en Jean-Philippe Robé hebben deze mythe uitvoerig besproken.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.