Zes grootste obligatierisico's

Obligaties kunnen een geweldig hulpmiddel zijn om inkomsten te genereren en worden algemeen beschouwd als een veilige belegging, vooral in vergelijking met aandelen. Beleggers moeten zich echter bewust zijn van enkele mogelijke valkuilen en risico's voor het houden van bedrijfs- en / of staatsobligaties. Hieronder leggen we de risico's bloot die van invloed kunnen zijn op uw zuurverdiende winst.

1. Renterisico en obligatiekoersen

Rentetarieven en obligatiekoersen hebben een omgekeerde relatie; naarmate de rentetarieven dalen, stijgt de prijs van obligaties die op de markt worden verhandeld. Omgekeerd, wanneer de rentetarieven stijgen, heeft de prijs van obligaties de neiging te dalen.

Dit gebeurt omdat beleggers, wanneer de rentetarieven dalen, de hoogste rentetarieven proberen vast te leggen of vast te houden zolang ze kunnen. Om dit te doen, zullen ze bestaande obligaties opscheppen die een hogere rente betalen dan de geldende marktrente. Deze toename van de vraag vertaalt zich in een stijging van de obligatiekoers.

Aan de andere kant, als de heersende rente zou stijgen, zouden beleggers natuurlijk obligaties overboord gooien die lagere rentetarieven betalen. Dit zou de obligatiekoersen verlagen.

Laten we een voorbeeld bekijken:

Voorbeeld - rentetarieven en obligatieprijs

Een belegger bezit een obligatie die tegen nominale waarde wordt verhandeld en een rendement van 4% heeft. Stel dat de heersende marktrente stijgt tot 5%. Wat zal er gebeuren? Beleggers zullen de 4% -obligaties willen verkopen ten gunste van obligaties die 5% opleveren, waardoor de prijs van de 4% -obligaties onder de maat blijft.

2. Herbeleggingsrisico en opvraagbare obligaties

Een ander gevaar waarmee obligatiebeleggers worden geconfronteerd, is het herbeleggingsrisico, namelijk het risico dat opbrengsten tegen een lagere koers moeten worden herbelegd dan de fondsen eerder hadden verdiend. Een van de belangrijkste manieren waarop dit risico zich voordoet, is wanneer rentetarieven in de loop van de tijd dalen en obligaties worden uitgegeven door de emittenten.

Met de opvraagbare functie kan de emittent de obligatie aflossen vóór de vervaldatum. Als gevolg hiervan ontvangt de obligatiehouder de hoofdsom, die vaak een lichte premie heeft ten opzichte van de nominale waarde.

Het nadeel van een obligatie-oproep is echter dat de belegger dan een stapel geld overhoudt die hij of zij mogelijk niet tegen een vergelijkbare koers kan herinvesteren. Dit herbeleggingsrisico kan in de loop van de tijd een grote negatieve invloed hebben op het beleggingsrendement van een persoon.

Om dit risico te compenseren, ontvangen beleggers een hoger rendement op de obligatie dan op een vergelijkbare obligatie die niet opeisbaar is. Actieve obligatiebeleggers kunnen proberen het herbeleggingsrisico in hun portefeuilles te beperken door de potentiële calldata van hun verschillende obligaties te spreiden. Dit beperkt de kans dat veel obligaties tegelijk worden opgevraagd.

3. Inflatierisico en obligatieduur

Wanneer een belegger een obligatie koopt, verbindt hij zich er in wezen toe om een ​​vast of variabel rendement te ontvangen voor de duur van de obligatie of ten minste zolang deze wordt aangehouden.

Maar wat gebeurt er als de kosten van levensonderhoud en inflatie dramatisch stijgen, en sneller dan inkomensinvesteringen? Wanneer dat gebeurt, zien beleggers hun koopkracht uithollen en kunnen ze zelfs een negatief rendement behalen (opnieuw rekening houdend met de inflatie).

Anders gezegd, stel dat een belegger een rendement van 3% op een obligatie verdient. Als de inflatie na de aankoop van de obligaties tot 4% groeit, is het werkelijke rendement van de belegger (vanwege de afname van de koopkracht) -1%.

4. Krediet / wanbetalingsrisico van obligaties

Wanneer een belegger een obligatie koopt, koopt hij of zij in feite een schuldbewijs. Simpel gezegd, dit is geleend geld dat het bedrijf in de loop van de tijd met rente moet terugbetalen. Veel beleggers realiseren zich niet dat bedrijfsobligaties niet worden gegarandeerd door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid, maar in plaats daarvan afhankelijk zijn van het vermogen van de onderneming om die schuld terug te betalen.

Beleggers moeten de mogelijkheid van wanbetaling in overweging nemen en dit risico meenemen in hun beleggingsbeslissing. Als een manier om de mogelijkheid van wanbetaling te analyseren, zullen sommige analisten en beleggers de dekkingsgraad van een bedrijf bepalen voordat ze een investering initiëren. Ze zullen de inkomsten- en kasstroomoverzichten van de onderneming analyseren, haar bedrijfsopbrengsten en kasstroom bepalen en deze vervolgens afwegen tegen de kosten van de schuldendienst. De theorie is dat hoe groter de dekking (of bedrijfsopbrengsten en cashflow) in verhouding tot de kosten van de schuldendienst, hoe veiliger de investering.

5. Beoordeling downgrades van obligaties

Het vermogen van een bedrijf om zijn schulden (en individuele schulden) te beheren en terug te betalen, wordt regelmatig geëvalueerd door grote ratinginstellingen zoals Standard & Poor's of Moody's. Ratings variëren van 'AAA' voor beleggingen van hoge kredietkwaliteit tot 'D' voor obligaties in default. De beslissingen en beslissingen van deze agentschappen wegen veel gewicht bij beleggers.

Als de kredietwaardigheid van een bedrijf laag is of het vermogen om te opereren en terug te betalen in twijfel wordt getrokken, zullen banken en kredietinstellingen hiervan kennis nemen en het bedrijf mogelijk een hogere rente in rekening brengen voor toekomstige leningen. Dit kan een negatieve invloed hebben op het vermogen van het bedrijf om zijn schulden aan huidige obligatiehouders te voldoen en zal bestaande obligatiehouders schaden die mogelijk hun posities wilden lossen.

6. Liquiditeitsrisico van obligaties

Hoewel er bijna altijd een markt is voor staatsobligaties, zijn bedrijfsobligaties soms volledig verschillende dieren. Het risico bestaat dat een belegger zijn of haar bedrijfsobligaties niet snel kan verkopen vanwege een dunne markt met weinig kopers en verkopers voor de obligatie.

Lage kooprente in een bepaalde obligatie-uitgifte kan leiden tot aanzienlijke koersvolatiliteit en mogelijk een negatief effect hebben op het totale rendement van een obligatiehouder (bij verkoop). Net als aandelen die in een dunne markt worden verhandeld, kunt u gedwongen worden om een ​​veel lagere prijs te nemen dan verwacht om uw positie in de obligatie te verkopen.