Stock Investors 'Handbook for a Bear Market

Voor een goedkope, doe-het-zelf hedging-strategie tegen een dip in de aandelenmarkt, kunnen opties het lukken. Deze aanbeveling komt van Rick Hassan, een financieel adviseur bij Alex Brown, een divisie van Raymond James Financial Inc. (RJF) die zich bezighoudt met vermogende particulieren. "Het voelt goed als de markt 20% daalt en jij 8% of 9% daalt", vertelt hij aan Barron.

Het bedrijfsboek van Hassan omvat 385 huishoudens met een typische accountgrootte van $ 48 miljoen. Hij en zijn team van vier in Greenwich beheren $ 2, 5 miljard aan klantactiva en hij is Barron's vijfde rangschikkend adviseur in Connecticut. Barron voegt eraan toe dat 90% van zijn klanten zo rijk zijn dat ze nooit hun investeringsprincipe hoeven aan te raken.

De strategie

Hassan-modelactivetoewijzing per Barron: 50% aandelen, 60/40 verdeeld tussen groei en waarde; 20% gemeentelijke obligaties; en 30% alternatieven, verdeeld over 80/20 tussen afgedekte aandelen en gestructureerde producten. Hij gelooft niet in actieve handel vanwege de vergoedingen en belastingen. Hij geeft er in plaats daarvan de voorkeur aan om kwaliteitsaandelen te vinden om te bezitten voor de lange trek. Hij heeft het obligatiebezit van zijn klanten de afgelopen jaren verminderd en hij vindt dat alleen gemeenten een voldoende aantrekkelijke afweging hebben tussen rendement en risico, met name voor zijn klanten met hoge inkomstenbelasting.

De klanten van Hassan zijn groot genoeg om gestructureerde producten op maat voor hen te ontwerpen, waarbij ze zoeken naar banken die hem de beste deal geven. Deze producten bieden doorgaans tot 50% neerwaartse bescherming en onbeperkte opwaartse participatie in ruil voor een jaarlijkse vergoeding van gemiddeld 0, 6% van het belegd vermogen.

Wat het afgedekte aandelengedeelte van zijn modelportefeuille betreft, maakt Hassan gebruik van beursgenoteerde put- en callopties op de S&P 500 Index (SPX). De gemiddelde jaarlijkse kosten van deze afdekking zijn 1% van het belegd vermogen, zegt Barron. Bank of America Merrill Lynch, een divisie van Bank of America Corp. (BAC), heeft ook een hedgingstrategie geschetst met behulp van S&P 500-opties. (Zie voor meer informatie ook: Hoe u zich kunt indekken tegen een sprong op de beurs: Bank of America .)

Gedisciplineerde herschikking

Jan Loeys, chief investment strategist bij JPMorgan Chase & Co. (JPM), adviseert om op regelmatige basis winst te nemen uit risicovolle posities en de opbrengst te verschuiven naar defensieve investeringen, volgens The Wall Street Journal. Meer specifiek stelt hij voor om elke maand een aantal hoogvliegende technologieaandelen te verzilveren en vervolgens opnieuw te beleggen in minder dure aandelen en Amerikaanse staatsobligaties. Deze geleidelijke benadering vermijdt volgens hem de problemen met de twee extreme alternatieven. Degenen die volledig geïnvesteerd blijven, zullen nooit de uitgangen kunnen bereiken op tijd wanneer de onvermijdelijke neergang komt. Degenen die op contanten en obligaties zaten terwijl de aandelen omhoog inzoomden, misten ondertussen enkele spectaculaire winsten die waarschijnlijk niet snel zullen worden herhaald.

Andere defensieve bewegingen

In de afgelopen weken heeft Investopedia verschillende andere defensieve strategieën geprofileerd. Een daarvan is het verplaatsen van uw aandelenallocatie naar bedrijven van hogere kwaliteit, terwijl u ook internationaal en regionaal diversifieert. (Zie voor meer informatie ook: Hoe u uw aandelenportefeuille kunt 'risicoverminderen' voor een crash .)

Uit een studie van de Financial Times bleek dat op de laatste bearmarkt aandelen met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) prominent aanwezig waren bij de aandelen die daadwerkelijk winst boekten. (Voor meer, zie ook: Welke aandelen presteren beter in de volgende marktcrash .)

Strateeg Michael Belkin voorspelde correct het begin van de laatste twee bearmarkten, en hij beveelt enkele goedkoop gewaardeerde, dividenduitkerende defensieve aandelen aan, evenals enkele short-selling kandidaten. (Zie voor meer informatie ook: The Apocalypse Stock Portfolio: One Strategist's Picks .)

Bank of America Merrill Lynch verwacht dat bank- en gezondheidszorgaandelen de storm kunnen doorbreken als de markt daalt. (Voor meer, zie ook: 2 Big Safe Havens als de Stock Rally crasht .)