dochteronderneming
In de bedrijfswereld is een dochteronderneming een onderneming die toebehoort aan een andere onderneming, die gewoonlijk de moedermaatschappij of de holding wordt genoemd.
De moedermaatschappij heeft een meerderheidsbelang in de dochteronderneming, wat betekent dat hij meer dan de helft van zijn aandelen bezit of controleert. In gevallen waarin een dochteronderneming voor 100% in handen is van een andere onderneming, wordt de dochteronderneming een volledige dochteronderneming genoemd. Dochterondernemingen worden erg belangrijk bij de bespreking van een omgekeerde driehoekshypotheek.
01:42dochteronderneming
Hoe een dochteronderneming werkt
Een moedermaatschappij koopt of richt een dochteronderneming op om de moedermaatschappij specifieke synergieën te bieden, zoals verhoogde belastingvoordelen, gediversifieerd risico of activa in de vorm van inkomsten, uitrusting of onroerend goed. Dochterondernemingen zijn echter afzonderlijke en onderscheiden juridische entiteiten van hun moedermaatschappijen, hetgeen tot uiting komt in de onafhankelijkheid van hun verplichtingen, belastingen en governance. Als een moedermaatschappij een dochteronderneming in een buitenlands land bezit, moet de dochteronderneming de wetten volgen van het land waar ze is opgericht en actief is.
Gezien hun controlerende belang hebben moedermaatschappijen echter vaak aanzienlijke invloed bij hun dochterondernemingen. Ze stemmen - samen met eventuele andere dochteraandeelhouders - voor de keuze van de raad van bestuur van een dochteronderneming, en er kan vaak sprake zijn van een overlapping van bestuursleden tussen een dochteronderneming en haar moedermaatschappij.
De aankoop van een belang in een dochteronderneming verschilt van een fusie: de aankoop kost de moedermaatschappij meestal een kleinere investering en goedkeuring van de aandeelhouders is niet vereist om van een onderneming een dochteronderneming te maken, zoals in het geval van een fusie. Evenmin is een stem vereist om de dochteronderneming te verkopen.
Om een dochteronderneming te worden, moet ten minste 50% van het eigen vermogen van een onderneming worden gecontroleerd door een andere entiteit. Als het belang kleiner is, wordt het bedrijf als een geassocieerde onderneming of een gelieerde onderneming beschouwd. Als het gaat om financiële rapportage, wordt een geassocieerde deelneming anders behandeld dan een dochteronderneming.
Dochterondernemingen
Een dochteronderneming stelt gewoonlijk onafhankelijke financiële overzichten op. Meestal worden deze verzonden naar de moedermaatschappij, die ze samenvoegt - net zoals de financiële administratie van al haar activiteiten - en ze meeneemt naar de geconsolideerde jaarrekening. De financiële gegevens van een geassocieerde onderneming worden daarentegen niet gecombineerd met de ouders. In plaats daarvan registreert de moedermaatschappij de waarde van zijn belang in de geassocieerde deelneming als een actief op zijn balans.
Zoals gebruikelijk is en volgens de Securities and Exchange Commission (SEC), moeten openbare bedrijven in het algemeen alle meerderheidsbedrijven of dochterondernemingen consolideren. Consolidatie wordt doorgaans gezien als een zinvollere boekhoudmethode dan het verstrekken van afzonderlijke financiële gegevens aan een moedermaatschappij en elk van haar dochterondernemingen.
EBay rapporteerde bijvoorbeeld de totale omzet op haar geconsolideerde resultatenrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2017, voor een totaal van US $ 9, 6 miljard. Het e-commercebedrijf merkt in het jaarverslag op dat de individuele binnenlandse en geconsolideerde dochteronderneming, StubHub, een omzet van $ 307 miljoen genereerde.
De SEC stelt dat alleen in zeldzame gevallen, zoals wanneer een dochteronderneming failliet gaat, een dochteronderneming in meerderheid niet moet worden geconsolideerd. Een niet-geconsolideerde dochteronderneming is een dochteronderneming met financiële gegevens die niet zijn opgenomen in de overzichten van de moedermaatschappij. Het eigendom van dergelijke bedrijven wordt doorgaans behandeld als een belegging in aandelen en als een actief op de balans van de moedermaatschappij. Om wettelijke redenen zijn niet-geconsolideerde dochterondernemingen doorgaans ondernemingen waarin moedermaatschappijen geen significant belang hebben.
Voordelen en nadelen voor dochterondernemingen
Er zijn voor- en nadelen aan de dochterstructuur.
Dochterondernemingen kunnen problemen voor een moederbedrijf bevatten en beperken. Potentiële verliezen voor de moedermaatschappij kunnen worden beperkt door de dochteronderneming te gebruiken als een soort aansprakelijkheidsschild tegen financiële verliezen of rechtszaken. Om deze reden stellen entertainmentbedrijven vaak afzonderlijke films of tv-shows op als afzonderlijke dochterondernemingen.
De dochterstructuur kan ook belastingvoordelen bieden: ze zijn mogelijk alleen onderworpen aan belastingen in hun staat of land, in plaats van alle winsten van de moedermaatschappij te moeten betalen.
Dochterondernemingen kunnen de experimentele grond zijn voor verschillende organisatiestructuren, productietechnieken en soorten producten. Modebedrijven hebben vaak verschillende merken of labels, elk opgezet als dochteronderneming. (Zie "Dochteronderneming versus zusterbedrijf" voor meer informatie.)
Pros
Ingesloten / beperkte verliezen
Fiscale voordelen
Gemakkelijker vast te stellen en te verkopen
Synergie met andere bedrijfsdivisies, dochterondernemingen
Cons
Extra legaal, boekhoudkundig werk
Grotere bureaucratie
Complexe financiële overzichten
Aansprakelijkheid voor acties van dochterondernemingen, schulden
Dochterondernemingen hebben echter ook enkele nadelen. Door de financiële gegevens van een dochteronderneming samen te voegen en te consolideren, wordt de boekhouding van de moeders ingewikkelder en complexer.
Aangezien dochterondernemingen tot op zekere hoogte onafhankelijk moeten blijven, moeten transacties met de moedermaatschappij mogelijk 'at arm's length' zijn en heeft de moedermaatschappij mogelijk niet alle controle die zij wenst. Maar de ouder kan ook aansprakelijk zijn voor criminele acties of bedrijfsmisdrijven door de dochteronderneming. Mogelijk moet het de leningen van de dochteronderneming garanderen en blootstellen aan financiële verliezen.
Voorbeeld uit de echte wereld van dochterondernemingen
Openbare bedrijven zijn verplicht door de SEC om belangrijke dochterondernemingen openbaar te maken onder post 601 van Verordening SK. Berkshire Hathaway Inc. van Warren Buffett heeft bijvoorbeeld een lange en diverse lijst van dochterondernemingen, waaronder Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO en Helzberg Diamonds.
De overname van Berkshire Hathaway van veel verschillende bedrijven volgt op de vaak besproken strategie van Buffett om ondergewaardeerde activa te kopen en vast te houden. In ruil daarvoor kunnen overgenomen dochterondernemingen vaak onafhankelijk blijven opereren terwijl ze toegang krijgen tot bredere financiële middelen. Een tentoonstelling over de jaarlijkse indiening van Berkshire voor het jaar eindigend op 31 december 2018, onthult dat het bedrijf meer dan 270 dochterondernemingen bezit.
Evenals Berkshire Hathaway heeft Alphabet Inc. vele dochterondernemingen. Deze afzonderlijke bedrijfsentiteiten voeren allemaal unieke operaties uit die waarde toevoegen aan Alphabet door diversificatie, omzet, winst en onderzoek en ontwikkeling (R&D).
Sidewalk Labs, een kleine startup die een dochteronderneming is van Alphabet, wil bijvoorbeeld het openbaar vervoer in de Verenigde Staten moderniseren. Het bedrijf heeft een beheersysteem voor het openbaar vervoer ontwikkeld dat miljoenen datapunten verzamelt van smartphones, auto's en wifi-hotspots om te analyseren en te voorspellen waar verkeer en pendelaars het meest samenkomen. Het systeem kan middelen voor het openbaar vervoer, zoals bussen, naar deze drukke gebieden leiden om het openbaar vervoer efficiënt te laten werken.
Voor Alphabet biedt Sidewalk Labs een businessunit die technologie ontwikkelt die op een dag het hele bedrijf kan helpen. Aangezien een van de grootste producten van Alphabet Google Maps is, kunnen dochterondernemingen zoals Sidewalk Labs de algemene bedrijfsactiviteiten van het bedrijf versterken.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.