In wezen identieke beveiliging
De term "vrijwel identieke beveiliging" komt van de taal en de uitleg die is gepubliceerd door de US Internal Revenue Service (IRS) met betrekking tot de regels voor een wash-sale. Effecten die aan deze definitie voldoen, worden niet als voldoende verschillend erkend om als afzonderlijke beleggingen te worden beschouwd. Vrijwel identieke effecten kunnen zowel nieuwe als oude effecten omvatten die zijn uitgegeven door een onderneming die een reorganisatie heeft ondergaan, of converteerbare effecten en gewone aandelen van dezelfde onderneming. Effecten vallen meestal in deze categorie als de markt- en conversieprijzen hetzelfde zijn en daarom niet mogen worden meegeteld in tax swap of andere strategieën voor het oogsten van belastingverliezen.
Belangrijkste leerpunten
- In wezen identieke beveiliging is een uitdrukking die afkomstig is van de fiscale uitleg van de wash-sale regel.
- Traders kunnen niet verwachten dat ze strategieën voor het oogsten van belastingverliezen zullen gebruiken als ze binnen 30 dagen substantieel identieke effecten hebben verkocht en vervolgens opnieuw hebben verworven.
- Als het effect wordt verhandeld met dezelfde prijsactie, wordt vermoed dat het een in wezen identiek effect is.
Een substantieel identieke beveiliging begrijpen
Belastingswaps, of strategieën voor het oogsten van belastingverlies, stellen een belegger in staat een aandeel of ETF te verkopen dat in prijs is gedaald en dus een kapitaalverlies lijdt. Dit helpt beleggers om belastingen te verminderen op vermogenswinsten die elders worden verdiend. Om hun algemene portfoliostrategie te behouden, zullen sommige beleggers echter onmiddellijk een zeer gelijkaardig effect kopen als het verkochte voor een fiscaal verlies, in de hoop dat het zal terugkeren naar, of misschien hoger zal zijn, zijn vroegere waarde.
Als een belegger bijvoorbeeld de SPDR S&P 500 ETF (SPY) met verlies verkoopt, kan hij zich onmiddellijk omdraaien en de Vanguard S&P 500 ETF kopen. Het oogsten van belastingverliezen is steeds populairder geworden omdat algoritmische handels- en investeringsbeheerdiensten zoals robo-adviseurs in staat zijn om automatisch namens u belastingverliezen te innen.
De reden hiervoor is dat de twee S&P 500 ETF's verschillende fondsbeheerders hebben, verschillende kostenratio's, de onderliggende index kunnen repliceren met behulp van een andere methodologie, en mogelijk verschillende niveaus van liquiditeit in de markt hebben. Momenteel beschouwt de IRS dit type transactie niet als substantieel identieke effecten en dus is het toegestaan, hoewel dit in de toekomst aan verandering onderhevig kan zijn naarmate de praktijk breder wordt.
In een ander voorbeeld, als een handelaar Berkshire Hathaway Klasse A-aandelen met verlies verkoopt om Berkshire Hathaway Klasse B-aandelen te kopen, kan dat worden beschouwd als een wash-verkoop met substantieel identieke effecten omdat de twee effecten dezelfde prijsactie hebben in verschillende veelvouden. Als ze echter de Berkshire Klasse A-aandelen zouden verkopen om aandelen van een nauw verwante aandelen uitgegeven door een ander bedrijf te gebruiken, zouden de wash-verkoopregels niet van toepassing zijn.
Verkoop wassen
Als de IRS Berkshire Klasse A en Berkshire Klasse B aandelen als in wezen identieke effecten beschouwt, zouden de belastingvoordelen die door de strategie worden verkregen niet door de IRS worden toegestaan en in plaats daarvan als een wash-sale worden beschouwd. In de Verenigde Staten zijn wash-verkoopwetten gecodificeerd in IRS Publicatie 550, in "26 USC § 1091 - Verlies door wash-verkoop van aandelen of effecten" en met overeenkomstige treasury-voorschriften gegeven door CFR 1.1091-1 en 1.1091-2.
Op grond van artikel 1091 van de treasury-voorschriften vindt een wash-verkoop plaats wanneer een belegger een aandeel (of andere effecten) met verlies verkoopt, en binnen 30 dagen vóór of na de verkoop:
- Koopt vrijwel identieke aandelen of effecten,
- Verwerft nagenoeg identieke aandelen of effecten in een volledig belastbare handel,
- Verwerft een contract of optie om nagenoeg identieke aandelen of effecten te kopen, of
- Verwerft nagenoeg identieke aandelen voor een individuele pensioenrekening (IRA).