Swap Bank
Een swapbank is een instelling die optreedt als makelaar tussen twee tegenpartijen die een rentevoet- of valutaswapovereenkomst willen aangaan en mogelijk anoniem blijven. De swapbank brengt beide partijen samen en verdient doorgaans een lichte premie van beide tegenpartijen om de swap te vergemakkelijken.
Belangrijkste leerpunten
- Een swapbank is de instelling die een swaptransactie tussen twee bedrijven bemiddelt.
- Omdat swaps complexe transacties zijn, vermindert dit het risico voor de tegenpartijen in de deal om een tussenpersoon te gebruiken.
- Swapbanken nemen kosten in rekening voor hun deelname.
Hoe een Swap Bank werkt
Een swap is een derivatencontract waarmee twee partijen financiële instrumenten uitwisselen. Deze instrumenten kunnen bijna alles zijn, maar de meeste swaps betreffen kasstromen op basis van een fictieve hoofdsom waarmee beide partijen instemmen. Meestal wisselt de opdrachtgever niet van eigenaar. Elke cashflow bestaat uit één poot van de swap. De ene kasstroom is over het algemeen vast, terwijl de andere variabel is, dat wil zeggen op basis van een referentierente, variabele wisselkoers of indexprijs.
Swaps worden niet verhandeld op beurzen en particuliere beleggers doen doorgaans geen swaps. In plaats daarvan zijn swaps OTC-contracten tussen bedrijven of financiële instellingen. Kleine instellingen kunnen echter nog steeds toegang tot deze markt hebben via een swapbank.
Over het algemeen benaderen bedrijven andere bedrijven niet rechtstreeks in een poging om swapovereenkomsten te sluiten. In plaats daarvan coördineren swapbanken de swapovereenkomsten voor bedrijven. In de meeste gevallen zijn de identiteiten van de tegenpartijen onbekend bij elkaar, en vaak ook bij de swapbank.
Voordelen van een Swap Bank
Het gebruik van een swapbank bij het afsluiten van een swapovereenkomst heeft drie grote voordelen. Ze zijn anonimiteit, minder risico en meer expertise.
Veel bedrijven willen anoniem blijven om geen concurrentievoordeel weg te geven. Met andere woorden, ze willen misschien niet dat anderen weten wat ze doen op het gebied van financiering, risicobeheersing en mogelijk waar ze hun kapitaal inzetten. Door een ruilmakelaar te gebruiken, kunnen ze hun identiteit verborgen houden voor de kosten van een kleine premie.
Een van de grootste risico's in een swaptransactie is het tegenpartijrisico, of het risico dat de andere partij zijn verplichtingen, inclusief wanbetaling, niet nakomt. Alle kasstromen van de swap vloeien vaak door de swapbank, die periodieke betalingen verzamelt en doorstuurt. Dit omvat vaak kredietdiensten van het beoordelen van de kredietwaardigheid van de tegenpartij tot het garanderen van tijdige betaling van kasstromen.
Omdat swaps complex kunnen zijn, profiteren bedrijven die niet over de juiste middelen beschikken, hetzij in expertise of ervaring, van de gespecialiseerde kennis van de swap bank. Het zorgt voor betere voorwaarden voor de kleine of onervaren tegenpartij. En het geeft hen toegang tot een groot universum van potentiële tegenpartijen, wat vooral handig is voor de zeldzame of first-time swap-klant.
De swapbank draagt deze voordelen over aan de swaptegenpartijen, maar neemt zelf het risico voor zijn vergoedingen. Dit omvat renterisico. Als de tarieven veranderen in de tijd dat alleen het ontvangende of betalende deel van de swap is voltooid, loopt de bank het risico voor de resterende duur. Kredietrisico is de grootste bedreiging voor de swapbank en laat het aan de haak als een van de partijen in gebreke blijft. En tot slot kan het moeilijk zijn om een tegenpartij te vinden voor een bepaalde swap. Dit wordt mismatch-risico genoemd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.