bumperkleven
Tailgating is wanneer een makelaar, financieel adviseur of een ander soort beleggingsagent een effect koopt of verkoopt voor een klant en vervolgens dezelfde transactie voor zichzelf uitvoert. Hoewel tailgating geen illegale praktijk is, wordt het afgekeurd en als onethisch beschouwd door professionals in het veld.
Belangrijkste leerpunten
- Tailgating is wanneer makelaars of financiële adviseurs profiteren door bestellingen voor hun eigen rekening te plaatsen met behulp van informatie die door klanten wordt verstrekt voor hun transacties.
- Het is niet illegaal maar wordt als zeer onethisch beschouwd.
Tailgating begrijpen
Tailgating is legaal; het is echter ook een zeer onethische handeling. Het is gemakkelijk te verwarren met twee andere investeringsgerelateerde acties, die beide illegaal zijn. Beleggers en beoefenaars moeten zich ervan bewust zijn dat, hoewel het vergelijkbaar lijkt, tailgating niet hetzelfde is als de praktijk van handel met voorkennis. Hoewel handel met voorkennis plaatsvindt wanneer de aankoop of verkoop van een effect voortvloeit uit vertrouwelijke of bedrijfseigen informatie, vindt tailgating plaats wanneer de broker een cue of handelsverzoek van de klant met de eigen informatie van de klant indient en vervolgens dezelfde transactie voor zijn cliënt plaatst eigen account op basis van de informatie die de klant heeft verstrekt.
Hoewel tailgating door de SEC niet als illegaal wordt beschouwd, kan het agentschap nog steeds actie ondernemen tegen bedrijven die profiteren van de praktijk om winst te maken met behulp van informatie die hun door klanten is verstrekt. Merrill Lynch werd bijvoorbeeld gedwongen om een boete van $ 10 miljoen te betalen en akkoord te gaan met een staakt-en-stoppen-bestelling nadat de SEC de investeringsbank had belast met misbruik van informatie die door klanten was verstrekt om bestellingen te plaatsen op haar eigen handelsbureau.
Tailgating moet ook niet worden verward met de praktijk van front-running. Hoewel tailgating meer lijkt op front-running dan op handel met voorkennis, is front-running een illegale actie die plaatsvindt wanneer de accountant de door de cliënt verstrekte beleggingsinformatie gebruikt en de transactie voor zichzelf uitvoert voordat hij dit voor de cliënt doet.
Tailgating wordt afgekeurd, vooral door professionals in de beleggingssector, omdat de beleggingsadviseur die tailgates is in wezen probeert te bankieren op alle informatie die de klant persoonlijk doorgeeft in zijn handelsverzoek. Naast de ethische kwestie, kan tailgating financieel gezien vaak een gevaarlijke praktijk zijn, afhankelijk van de informatie waarop vertrouwd wordt. Als de door de cliënt verstrekte informatie vals of defect is, riskeert de beleggingsadviseur niet alleen zijn reputatie, maar ook zijn bankrekening.
Voorbeeld van Tailgating
Tom is een beleggingsadviseur voor zijn klant, Bill. Bill neemt contact op met Tom en geeft hem informatie dat bedrijf A van plan is een reorganisatie van zijn managementstructuur aan te kondigen, inclusief het inschakelen van nieuwe managers om de algehele prestaties te verbeteren. Met deze verstrekte informatie van Bill is Tom het met Bill eens dat het nieuwe management hoogstwaarschijnlijk zal slagen in het verbeteren van de prestaties van bedrijf A, en dus in een toename van winstgevende investeringen. Nadat hij de 1.000 aandelen voor Bill heeft gekocht zoals hij had gevraagd, gaat Tom over tot aankoop van nog eens 1.000 aandelen voor zichzelf.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.