Drie punten van verschil tussen Bitcoin ETF's en grondstoffen ETF's

De introductie van bitcoin ETF's is 'vrijwel zeker' of zal ergens volgend jaar gebeuren. Het debuut van bitcoin ETF's zal naar verwachting de cryptocurrency-markten transformeren. Institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en hedgefondsen, zullen een stroom van kapitaal naar de industrie leiden en de vluchtige cryptoprijzen stabiliseren. Ze worden ook aangeprezen als een investeringsinstrument dat bitcoin toegankelijk maakt voor gemiddelde beleggers. (Zie ook: Top ETF's en wat ze volgen).

Bitcoin wordt vaak aangeduid als digitaal goud omdat het vergelijkbare kenmerken deelt met het edelmetaal. Beide zijn gedolven en zijn schaars. Voor het grootste deel verwachten beleggers exponentiële stijgingen in bitcoin-markten, zoals waargenomen voor goud en andere grondstoffen, toen fondsen om hun prijzen te volgen werden geïntroduceerd.

Maar die rooskleurige voorspellingen gaan uit van overeenkomsten tussen de structuur en de composities voor ETF's van grondstoffen en bitcoins ETF's. De digitale herkomst van Bitcoin maakt het een uniek geval. Ten eerste heeft het al een bepaald mijnschema. Dan is er het feit dat zijn bewarings- en opslagecosysteem nog moet rijpen. Transactiekosten en mijnwerkers zullen naar verwachting ook een belangrijke rol spelen in de evolutie ervan als waardewinkel. Al deze factoren zullen naar verwachting een belangrijke rol spelen in ETF's die zijn ontworpen rond cryptocurrencies. Hier zijn drie manieren waarop crypto ETF's kunnen verschillen van conventionele ETF's.

Ze kunnen per aandeel duurder zijn

De VanEck SolidX ETF-applicatie, die werd ingediend in juni van dit jaar, stelt voor om 25 bitcoins per aandeel te houden. Rekening houdend met de huidige en mogelijke toekomstige prijzen voor bitcoin, kan dit zich vertalen in vrij dure prijzen voor particuliere beleggers. Als een voorbeeld is de prijs per bitcoin vanaf dit schrijven $ 6.951. De prijs per aandeel van de ETF vertaalt zich in $ 205.712 op basis van deze prijs. Joshua Gnaizda, oprichter van Crypto Fund Research, zegt dat de prijs per aandeel van een bitcoin ETF vergelijkbaar kan zijn met 's werelds hoogste aandelenkoers, Berkshire Hathaway Klasse A-aandelen. Zeker, de intrinsieke waarde (NIW) van een actief is ook een functie van andere factoren, zoals het aantal uitstaande aandelen. Maar het punt hiervan is dat institutionele beleggers op een belangrijke manier moeten instaan ​​om ETF's toegankelijk te maken voor particuliere beleggers. Dit is niet onmogelijk, maar het crypto-ecosysteem zal aanzienlijk institutioneel geld vereisen.

Unieke risico's kunnen leiden tot hogere prijzen

Volgens Gnaizda vormen cryptocurrencies unieke risico's die niet aanwezig zijn in grondstoffen- en goudecosystemen. "Sleutels (gebruikt voor toegang tot bitcoin-holdings) die niet in koelopslag staan, kunnen worden gehackt, privésleutels kunnen verloren gaan en gestolen geld bijna anoniem worden verplaatst, " zegt hij. Verzekeringen voor cryptocurrency-bedrijven vormen nog een aanzienlijk risico. Cryptoverzekeringen zijn een lucratieve industrie geworden voor bestaande verzekeraars, vooral omdat ze hoge premies kunnen aanrekenen. Een tekort aan klanten voor bewaaroplossingen, die kunnen helpen het risico over een groot aantal klanten te spreiden, heeft de zaken niet geholpen. Gnaizda schat dat verzekeringsprijzen maar liefst 5% van het totale bezit kunnen zijn en duur kunnen blijven tenzij enkele miljarden dollars aan activa worden bereikt. "Hoe groter het fonds wordt, hoe groter de kans op tegenpartijrisico in de verzekeringspolis", zegt hij. (Zie ook: Cryptocurrency Insurance zou een grote industrie kunnen zijn).

De kostenratio's kunnen hoger zijn

De kostenratio is de vergoeding die fondsbeheerders in rekening brengen voor het beheer en de opslag van activa. Het kan echter aanzienlijk hoger zijn voor bedrijven met cryptocurrency. "Gezien de problemen met voogdij, verzekering en compliance, zou het me niet verbazen als het 1% of hoger wordt", zegt Gnaizda. Voor de context liggen de kostenratio's voor de meeste fondsen tussen 0, 2% en 0, 4%; goud ETF's gemiddeld tussen 0, 25% en 0, 40% als kostenratio's.

Investeren in cryptocurrencies en andere initiële muntaanbiedingen ("ICO's") is zeer riskant en speculatief, en dit artikel is geen aanbeveling van Investopedia of de schrijver om te investeren in cryptocurrencies of andere ICO's. Aangezien de situatie van elke persoon uniek is, moet een gekwalificeerde professional altijd worden geraadpleegd voordat hij financiële beslissingen neemt. Investopedia geeft geen verklaringen of garanties met betrekking tot de nauwkeurigheid of tijdigheid van de hierin opgenomen informatie. Vanaf de datum waarop dit artikel is geschreven, bezit de auteur kleine hoeveelheden bitcoin en litecoin.