Een top-downbenadering van beleggen

De meeste beleggers worstelen met de kunst van het kiezen van aandelen. Moeten ze hun beslissingen uitsluitend baseren op wat het bedrijf doet en hoe goed het het doet? Of moeten ze zich meer richten op grotere macro-economische trends, zoals de kracht van de economie, om te bepalen welke aandelen te kopen? Er is geen goed of fout antwoord. Beleggers moeten echter systemen ontwikkelen die hen helpen hun beleggingsdoelen te bereiken.

De tweede genoemde optie wordt de top-down beleggingsbenadering van de markt genoemd. Met deze methode kunnen beleggers de markt analyseren van het grote geheel tot afzonderlijke aandelen. Dit verschilt van de bottom-upbenadering, die begint met de basisprincipes van individuele aandelen en zich uiteindelijk uitbreidt naar de wereldeconomie.

Begin bovenaan: The Global-View

Omdat de top-downbenadering bovenaan begint, is de eerste stap het bepalen van de gezondheid van de wereldeconomie. Dit gebeurt door niet alleen de ontwikkelde landen te analyseren, maar ook opkomende landen. Een snelle manier om de gezondheid van een economie te bepalen, is door te kijken naar de groei van het bruto binnenlands product (BBP) van de afgelopen jaren en de schattingen voor de toekomst. Vaak hebben de opkomende markten de beste groeicijfers in vergelijking met hun volwassen tegenhangers.

Helaas moeten we, omdat we leven in een tijd waarin oorlog en geopolitieke spanningen toenemen, rekening houden met wat momenteel elke regio van de wereld treft. Een paar regio's en landen over de hele wereld zullen onmiddellijk van de radar vallen en zullen niet langer in de rest van de analyse worden opgenomen vanwege de hoeveelheid financiële instabiliteit die verwoesting van eventuele investeringen kan veroorzaken. (Voor gerelateerde informatie, zie: 5 ETF's van opkomende markten om in de gaten te houden in 2018. )

Analyseer de trends

Nadat is bepaald welke regio's een hoge opbrengst / risicoverhouding hebben, is de volgende stap het gebruik van grafieken en technische analyses. Door te kijken naar een langetermijngrafiek van de aandelenindex van de specifieke landen, kunnen we bepalen of de overeenkomstige aandelenmarkt in een opwaartse trend zit en het waard is om te analyseren, of in een neerwaartse trend, wat geen geschikte plaats is om ons geld op te zetten deze keer. Deze eerste twee stappen kunnen u helpen de landen te ontdekken die overeenkomen met uw wensen en behoeften voor diversificatie.

Kijk naar de economie

De derde stap is om een ​​meer diepgaande analyse te maken van de Amerikaanse economie en de gezondheid van de aandelenmarkt. Door de economische cijfers zoals rentetarieven, inflatie en werkgelegenheid te onderzoeken, kunnen we de huidige marktsterkte bepalen en een beter idee krijgen van wat de toekomst in petto heeft. Er is vaak een verschil tussen het verhaal dat de economische cijfers vertellen en de trend van de beursindexen.

De laatste stap in de macroanalyse is het analyseren van de belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen zoals de S&P 500 en Nasdaq. Zowel fundamentele als technische analyses kunnen worden gebruikt als barometers om de gezondheid van de indices te bepalen. De basisprincipes van de markt kunnen worden bepaald door verhoudingen als koers-winst, prijs-verkoop en dividendrendementen. Het vergelijken van de cijfers met eerdere metingen kan helpen bepalen of het marktniveau historisch overbought of oververkocht is. Technische analyse zal helpen bepalen waar de markt zich bevindt ten opzichte van de lange-termijncyclus. Gebruik grafieken die de afgelopen decennia tonen en zone langs de tijdshorizon naar een dagelijkse weergave. Indicatoren zoals de voortschrijdende gemiddelden over 50 en 200 dagen helpen ons bijvoorbeeld om de huidige markttrend te vinden en of het gepast is dat beleggers zwaar in aandelen worden belegd. (Zie voor gerelateerde metingen: Gewogen voortschrijdende gemiddelden: de basis .)

Tot dusverre heeft ons proces een macrobenadering van de markt gevolgd en ons geholpen onze activaspreiding te bepalen. Als we na de eerste paar stappen constateren dat de resultaten bullish zijn, is de kans groot dat de meerderheid van de beleggingswaardige activa van de aandelenmarkt zal zijn. Aan de andere kant, als de vooruitzichten somber zijn, zal de allocatie zijn focus verleggen van aandelen naar meer conservatieve beleggingen zoals vastrentende en geldmarkten.

Microanalyse: is deze investering geschikt voor u?

Beslissen over activaspreiding is slechts het halve werk. De volgende integrale stap zal beleggers helpen bepalen op welke sectoren ze zich moeten concentreren bij het zoeken naar specifieke investeringen, zoals aandelen en beursgenoteerde fondsen (ETF's). Het analyseren van de voor- en nadelen van specifieke sectoren (gezondheidszorg, technologie en mijnbouw) zal de zoektocht nog verder verfijnen. Het proces van het analyseren van de sectoren omvat tactieken die in de vorige benadering werden gebruikt, zoals fundamentele en technische analyse.

Naast de genoemde instrumenten moeten beleggers rekening houden met de langetermijnperspectieven van de specifieke sectoren. De opkomst van een oudere generatie babyboomers in het volgende decennium zou bijvoorbeeld kunnen dienen als een belangrijke katalysator voor sectoren zoals gezondheidszorg en vrije tijd. Omgekeerd is de toenemende vraag naar energie in combinatie met hogere prijzen een ander langetermijnthema dat de alternatieve energie- en olie- en gassector ten goede zou kunnen komen. Nadat de volledige hoeveelheid informatie is verwerkt, moet een aantal sectoren naar de top stijgen en beleggers de beste kansen bieden.

Door de opkomst van ETF's en sectorspecifieke beleggingsfondsen kon de top-downbenadering in bepaalde situaties op dit niveau eindigen. Als een belegger besluit dat de biotechsector in de portefeuille moet worden vertegenwoordigd, heeft hij of zij de mogelijkheid om een ​​ETF of beleggingsfonds te kopen dat bestaat uit een mandje biotech-aandelen. In plaats van naar de volgende stap in het proces te gaan en het risico van een individuele voorraad te nemen, kan de belegger ervoor kiezen om in plaats daarvan in de hele sector te beleggen. (Zie voor meer informatie: Een inleiding tot sector beleggingsfondsen .)

Als een belegger echter van mening is dat het extra risico van het selecteren en kopen van een individueel aandeel de extra beloning waard is, is er een extra stap in het proces. Deze laatste fase van de top-downbenadering kan vaak de meest intensieve zijn, omdat het gaat om het analyseren van individuele aandelen vanuit een aantal perspectieven.

Fundamentele analyse omvat een verscheidenheid aan metingen, zoals koers / winst / groeiverhouding, rendement op eigen vermogen en dividendrendement, om er maar een paar te noemen. Een belangrijk aspect van de analyse van individuele aandelen is het groeipotentieel van het bedrijf in de komende jaren. Idealiter willen beleggers een aandeel met een hoog groeipotentieel bezitten, omdat dit eerder tot een hoge aandelenprijs zal leiden.

Technische analyse zal zich concentreren op de wekelijkse grafieken op lange termijn, evenals dagelijkse grafieken, voor een instapprijs. Op dit punt worden de afzonderlijke aandelen gekozen en begint het koopproces.

De positieve punten van de top-downbenadering

Voorstanders van de top-downbenadering stellen dat het systeem beleggers kan helpen bij het bepalen van een ideale activaspreiding voor een portefeuille in elk type marktomgeving. Vaak zal een top-downbenadering een situatie aan het licht brengen die mogelijk niet geschikt is voor grote beleggingen in aandelen. De mogelijkheid om te voorkomen dat beleggers overbeleggen in aandelen tijdens een bear-markt is het grootste voordeel van het systeem. Wanneer een markt in een neerwaartse trend zit, neemt de kans op het winnen van winnende investeringen dramatisch af, zelfs als het aandeel aan alle vereiste voorwaarden voldoet. Bij het gebruik van het bottom-up systeem zal een belegger bepalen welke aandelen hij moet kopen voordat hij de toestand van de markt in overweging neemt. Dit soort benadering kan ertoe leiden dat beleggers te veel worden blootgesteld aan aandelen, en de portefeuille zal er waarschijnlijk onder lijden.

Andere voordelen van de top-downbenadering zijn diversificatie tussen niet alleen topsectoren, maar ook de belangrijkste buitenlandse markten. Dit resulteert in een portefeuille die gediversifieerd is binnen de top investeringswaardige sectoren en regio's. Dit type beleggen wordt in sommige kleine cirkels aangeduid als 'conversatie', een mengeling tussen concentratie en diversificatie.

De nadelen van top-down beleggen

Tot nu toe klinkt de top-downbenadering misschien onfeilbaar; beleggers moeten echter rekening houden met een paar andere factoren. Allereerst is er de mogelijkheid dat uw onderzoek onjuist is, waardoor u een kans misloopt. Als de top-downbenadering bijvoorbeeld aangeeft dat de markt in de nabije toekomst lager zal blijven, kan dit leiden tot een lagere blootstelling aan aandelen. Als uw analyse echter verkeerd is en de markt stijgt, wordt de portefeuille onderbelicht aan de markt en loopt de rallywinst mis.

Dan is er het probleem van onderinvestering in een bullmarkt, die op de lange termijn duur kan blijken te zijn. Een andere ondergang van het systeem doet zich voor wanneer sectoren uit de analyse worden geëlimineerd. Als gevolg hiervan worden niet alle aandelen in de sector opgenomen als mogelijke beleggingen. Vaak wordt een leider in de sector over het hoofd gezien door dit proces en zal het nooit zijn weg vinden naar de portefeuille. Ten slotte kunnen beleggers koopjes mislopen wanneer de markt bijna leeg is.

Het komt neer op

Uiteindelijk moeten beleggers onthouden dat er geen enkele benadering van beleggen is en dat elke benadering zijn eigen voor- en nadelen heeft. Een van de sleutels om een ​​succesvolle langetermijnbelegger te worden, is het vinden van een systeem dat het beste bij uw doelen en doelstellingen past. (Zie voor meer informatie: Bottom-Up en Top-Down Investing Explained .)