Trade Wars: 6 aandelen die voorop lopen

Veel beleggers zijn op zoek naar aandelen die kunnen stijgen in het licht van de groeiende handelsoorlog van president Trump die waarschijnlijk de economie zal vertragen, bedrijfswinsten zal drukken en aandelenkoersen zal drukken. Goldman Sachs adviseert bedrijven te overwegen die vrijwel al hun verkopen in de VS genereren, met weinig of geen afhankelijkheid van export. In deel twee van ons rapport over de bevindingen van Goldman bekijken we representatieve aandelen die zij aanbevelen in andere industriële sectoren, waaronder: Health Benefits Manager Anthem Inc. (ANTM), auto-onderdelen retailer AutoZone Inc. (AZO), kabelaanbieder Charter Communications Inc (CHTR), zakelijke uniforme aanbieder Cintas Corp. (CTAS), discountwinkel Dollar General Corp. (DG) en warenhuis Target Corp. (TGT). (Zie ook: 7 aandelen die de Trade Wars: Goldman kunnen winnen .)

Bronnen: Goldman Sachs US Weekly Kickstart report van 20 juli; winsten worden berekend door de afsluiting op 25 juli met behulp van aangepaste sluitingsgegevens van Yahoo Finance.

De mediaanvoorraad in Goldman's binnenlandse verkoopmand heeft 0% niet-Amerikaanse verkopen, terwijl het cijfer voor de mediaan S&P 500 aandelen 27% is. In feite is informatietechnologie de enige sector in het mandje met aandelen die internationale verkopen hebben, en de mediaan voor die groep is 15%, versus 53% voor de gehele technologiesector in de S&P 500.

We bespreken Charter Communications en Dollar General hieronder in meer detail. We bieden ze ter illustratie aan hoe andere beleggers achter de aandelen in de mand van Goldman moeten nadenken.

Niet volledig immuun

Beleggers moeten er rekening mee houden dat het genereren van 100% van de omzet op de Amerikaanse markt een bedrijf niet volledig immuun maakt voor de negatieve effecten van tarieven en handelsbeperkingen. Veel van deze bedrijven zullen waarschijnlijk een stijging van hun kosten van verkochte goederen (COGS) zien, en dus een daling van hun winstmarges, voor zover zij ingevoerde producten kopen, hetzij voor wederverkoop of voor eigen gebruik. Bovendien zal een algemene economische vertraging als gevolg van een handelsoorlog waarschijnlijk leiden tot lagere inkomsten. Vooral bedrijven waarvan de eigen klanten aanzienlijke negatieve gevolgen ondervinden van een handelsoorlog, zouden een directe impact op de verkoop moeten hebben.

Ondertussen, als de spanningen verdwijnen, zijn aandelen met de grootste internationale verkoopblootstelling wellicht beter gepositioneerd om beter te presteren. Deze aandelen zijn over het algemeen recent onder verkoopdruk gekomen en zouden klaar zijn voor rebounds als de handelsangst overdreven zou blijken te zijn.

Chartercommunicatie

Er wordt veel gevoeld over hoe snoeren knippen, het proces waarbij consumenten de traditionele kabel-tv-service laten vallen en overschakelen naar het bekijken van video's via internet, kabelbedrijven als Charter zou schaden. Aanbieders van kabel-tv zijn echter ook meestal de dominante aanbieders van breedbandinternettoegang in hun servicegebieden. Dientengevolge, terwijl Charter kabelabonnees verliest, wint het veel meer internetgebruikers en verhoogt het dus de omzet in een stevig tempo, meldt The Motley Fool. Lou Simpson, voorheen een belangrijke collega van Warren Buffett, heeft Charter een van de topkeuzes in zijn eigen geconcentreerde portefeuille. (Voor meer, zie ook: 6 Stock Picks van een van Buffett's favoriete beleggers .)

Door overnames, waaronder Time Warner Cable, is Charter nu de op een na grootste kabelaanbieder in de VS, en dit geeft het extra hefboomwerking bij het onderhandelen met inhoudseigenaren over de programmeerkosten, volgens Mary Kelly, een universitair docent economie de Villanova School of Business, geciteerd door US News & World Report. Toch gaat het artikel verder, Charter wordt geconfronteerd met verhoogde programmeerkosten en verhoogde concurrentie van andere grote rivalen.

Hoewel de aandelen van Charter Communications van 31 mei tot en met 25 juli met 5, 2% zijn gestegen, is deze sinds de intraday-high op 9 juli met 11, 6% gedaald. Goldman Sachs is van mening dat beleggers overdreven negatief zijn geworden over telecomaandelen, grotendeels gebaseerd op bezorgdheid over dure overnames. (Zie voor meer ook: Verizon, Charter Unfairly Punished: Goldman Sachs .)

Dollar generaal

"Verbetering van de economie bij consumenten met lage inkomens" zou een impuls moeten geven aan de aandelen van discountretailer Dollar General, naar de mening van L&F Capital Management, zoals gepresenteerd in Seeking Alpha. Hun prijsdoel impliceert een stijging van meer dan 20% vanaf vandaag, en ze merken op dat dezelfde verkoopcijfers van de winkels een stijgende lijn hebben doorgemaakt. Bovendien zijn retailers met korting en lage prijzen prominent aanwezig bij degenen die het minst zijn getroffen door de groei van online verkoop. (Zie voor meer informatie ook: 4 Retail Stocks verbrijzelen van records ondanks Amazon .)