Venezuela's Petro wordt niet door olie ondersteund. Het is zelfs geen cryptocurrency (mening)

[David Floyd is een stafschrijver bij Investopedia. De opvattingen van columnisten zijn die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Investopedia als geheel.]

Op 20 februari kondigde de Venezolaanse vice-president Tareck El Aissami - die wordt beschuldigd van drugshandel en hulp aan leden van Hezbollah - het begin van de voorverkoop voor petro aan en zegt dat de lancering van de cryptocurrency Venezuela "aan de voorhoede van de toekomst" plaatst. Dat is twijfelachtig en niet alleen omdat er volgens Ars Technica geen bewijs is dat de $ 735 miljoen die tijdens de eerste dag van de voorverkoop zou zijn geïnvesteerd ooit van eigenaar is veranderd.

De president van het land, Nicolás Maduro, onthulde dat de regering op 3 december een "cryptocurrency zou creëren, ondersteund door reserves van Venezolaanse rijkdom - van goud, olie, gas en diamanten". Terwijl die aankondiging voorafging aan de vroegere draaipunt van Long Island Ice Tea voor cryptocurrency mijnbouw - ze heten nu Long Blockchain Corp. (LBCC) - en het oorspronkelijke muntenaanbod van Eastman Kodak Co. (KODK), de drie moeten in hetzelfde licht worden gezien: verdrinkingsentiteiten die naar een eiland met stom geld spatten. Kodak is sinds 2013 geen winst meer geworden, het jaar waarin het uit faillissement is voortgekomen. Lange Blockchain verliest al langer geld. Beide bedrijven zagen hun aandelen stijgen met drievoudige cijfers na deze aankondigingen.

De situatie in Venezuela is niet zo verschillend. Het leiderschap heeft de economie vernietigd, hoewel het land grotere oliereserves heeft dan Saoedi-Arabië. Ziekenhuizen hebben geen medicijnen meer, kinderen verhongeren, de munteenheid is opgeblazen en de president - die de zuiveringen van zijn voorganger lijkt te hebben overleefd door niet-bedreigende incompetentie - besteedt zijn tijd aan het DJ-zingen van de misleidende Salsa Hour-radioshow (het is veel langer dan een uur).

Net als Kodak en Long Island hoopt de Venezolaanse regering op een reddingsplan met cryptobellen, en er is een kans dat ze het krijgen, ondanks de waarschuwingen van het Amerikaanse ministerie van Financiën dat investeren in petro sancties zou kunnen overtreden en de gecastreerde verklaring van het Venezolaanse congres dat de petro is illegaal.

Wat niet zal gebeuren, is een andere belofte van Maduro, "een nieuwe vorm van internationale financiering bevorderen". De petro is niet innovatief. Het wordt nergens door ondersteund. Als het een cryptocurrency is - vroege aanwijzingen suggereerden dat het niet zo was, terwijl latere beschrijvingen alleen maar verwarrend zijn - het is een waardeloze. (Zie ook, Venezuela dringt er bij 10 Latijns-Amerikaanse landen op aan om haar Cryptocurrency Petro aan te nemen. )

Opmerking over updates

Dit artikel werd oorspronkelijk gepubliceerd op 16 januari, op basis van informatie die destijds beschikbaar was bij de Venezolaanse regering. Het is bijgewerkt om de publicatie van het petro-witboek op 31 januari en de petro-voorverkoop op 20 februari weer te geven. Omdat beide gebeurtenissen belangrijke, onverklaarde afwijkingen van eerdere verklaringen omvatten, is het oorspronkelijke artikel grotendeels ongewijzigd gelaten, met nieuwe informatie toegevoegd in afzonderlijke secties.

De Petro wordt niet ondersteund

In een interessant interview dat op de Venezolaanse staatsmedia verschijnt, vertelde computerwetenschapper en blockchain-ondernemer David Jaramillo aan Celag, een sympathieke denktank, dat de waarde van petro

"zal niet worden bepaald door marktspeculatie, die vaak grote op en neer schommelingen veroorzaakt. De prijs van de petro zal gerelateerd zijn aan de internationale prijs van goud, gas, olie en diamanten. Dit is wat de gemeenschap van digitale valuta-investeringen is geweest lang verlangen. "

Het idee dat grondstoffenprijzen - zelf onderhevig aan behoorlijk sterke schommelingen - de prijs van de petro zullen dicteren, is absurd. Zelfs het accepteren van de bewering van Maduro dat het token wordt ondersteund door natuurlijke hulpbronnen, dat stabiliserende invloed nauwelijks van belang is gezien de snelvuurstormen en mislukkingen van de cryptocurrency-markt. Ondertussen is de bewering dat cryptocurrency-investeerders schreeuwen om door grondstoffen gesteunde munten vreemd: het is geprobeerd, zeker, maar alleen omdat alles heeft.

Wat nog belangrijker is, beweert echter dat de petro wordt ondersteund door olie of iets anders hol is. De Venezolaanse regering zweeg vooral over wat deze steun inhoudt. Decreet 3.196, artikel 4, zegt dat het zal bestaan ​​uit een koopovereenkomst voor één vat olie per token: "of welke goederen de natie beslist"; die regeling staat beleggers vrijwel zeker niet toe om fysieke levering te eisen. Dus wat kunnen ze krijgen?

Artikel 5 biedt deze garantie:

"De houder van petro zal in staat zijn een marktwaarde-uitwisseling van het crypto-activum voor het equivalent in een andere cryptocurrency of in bolívares [fiat valuta van Venezuela] te realiseren tegen de marktkoers die wordt gepubliceerd door de nationale crypto-activawissel."

Maar het beeld wordt vertroebeld door back-to-back, ogenschijnlijk tegenstrijdige verwijzingen in artikel 4 naar de dollar-luidende OPEC-mand en de nu-yuan-luidende Venezolaanse ruwe mand, waarvan de prijzen uiteenliepen, zelfs als beide in dollars werden genoteerd. Wat voor soort bolívar-koers kunnen beleggers verwachten dat de nationale beurs aanbiedt? Als de officiële bolívar-dollar koers van 10 tegen 1 een indicatie is, niet een goede: de marktkoers ligt dichter bij 100.000 bolívares ten opzichte van de dollar. (Het officiële tarief is sindsdien gedevalueerd, maar komt niet op afstand overeen met het markttarief.)

Gaceta Oficial Extraordinaria N 6.346 Superintendencia de criptovidisas y detalles del petro door Banca y Negocios on Scribd

Kortom, petros worden 'ondersteund door olie', wat betekent dat u ze kunt inwisselen voor Venezolaans papiergeld, dat zo waardeloos is dat dieven het niet zullen accepteren, op officiële Venezolaanse regeringsbeurzen, tegen de waarschijnlijk absurde officiële wisselkoers van de Venezolaanse regering.

Update: het wordt absoluut niet ondersteund door iets

Op 31 januari heeft de Venezolaanse regering een witboek uitgegeven waarin duidelijk werd gemaakt dat petro niets met olie te maken heeft. Er was geen sprake van dat de regering petros voor iets inwisselde. In plaats daarvan zullen autoriteiten het accepteren als belastingbetaling, wat nauwelijks wereldschokkend is voor een door de overheid uitgegeven valuta. Zelfs als deze "staatssteun" daadwerkelijk enige waarde aan petro verleent, is het alleen relevant voor Venezolaanse belastingbetalers.

Het witboek biedt een formule voor het bepalen van de officiële wisselkoers van de petro, die als volgt is:

Er is een verwijzing naar de olieprijs en een verwijzing naar het tarief dat wordt aangeboden door officiële beurzen, dat kennelijk afwijkt van het tarief waarmee de belastingdienst het accepteert. Dan is er de "discontovoet" Dv, die is ingesteld om te dalen van 30% tijdens de voorverkoop naar 0%.

In werkelijkheid zal de overheid echter vrijwel zeker petro accepteren in de mate dat het voelt alsof het petro accepteert. De beloften van de overheid om haar schulden na te komen, missen al geloofwaardigheid, omdat ze in gebreke blijven met uitstaande obligaties.

Petro is ook geen cryptocurrency

Dus de petro is niet echt olie-ondersteund, maar is het zelfs een cryptocurrency ">

"Het mooie van de wereld van cryptocurrency is dat transactiekosten en commissies meestal nul zijn. Het is een manier om financiële stromen te democratiseren, zonder rekening te houden met het land of de sociale laag van de belegger. Dit is mogelijk via blockchain-technologie, welke digitale activa gebruiken, waarbij de decentralisatie van informatie een markt toestaat zonder tussenkomst of manipulatie door derden. "

Negeer het feit dat bitcoin-transactiekosten gemiddeld meer dan $ 30 bedragen toen Jaramillo die claim deed over nulkosten. De verwijzing naar "decentralisatie" is veel misleidend. Om een ​​"olie-ondersteunde" petro te verzilveren, moet u deze verkopen op een overheidsbeurs voor een overheidstarief, een interessante benadering van "een markt zonder bemiddeling." (Het besluit maakt duidelijk dat beleggers onafhankelijke beurzen kunnen gebruiken, waar markttarieven zouden prevaleren.)

Dan zijn er de verwijzingen van de overheid naar mijnbouw. Hoewel details over de technische specificaties van de petro eigenlijk niet bestaan, is het moeilijk voor te stellen waarom de valuta moet worden gedolven. In bitcoin, ethereum en andere gedecentraliseerde cryptocurrencies is mining de kunstmatig moeilijke berekening die knooppunten op het netwerk moeten uitvoeren om een ​​nieuw blok aan de keten toe te voegen. De berekeningen op zichzelf leveren niets op: het punt is om het aanvallen van het netwerk te duur te maken om de moeite waard te zijn. Mijnbouw voorkomt dat een partij het netwerk kan besturen. (Zie ook, Wat is Bitcoin-mijnbouw? )

Dus als de overheid alle knooppunten controleert, heeft mijnbouw geen doel. De mijnwerkers van de petro worden geregistreerd door de overheid. Een recente belofte van Maduro om "cryptocurrency mining-boerderijen op te zetten in elke staat en gemeente in het land" houdt sterk in dat het netwerk gecentraliseerd is. Een gecentraliseerd netwerk kan gewoon een database gebruiken, die veel minder bronnenintensief is. Mijnbouwbedrijven in Venezuela zullen waarschijnlijk niet veel meer doen dan elektriciteit verspillen.

Alles over de petro, van de officiële wisselkoersen tot de officiële mijnbouwactiviteiten, komt neer op een dictaat van de regering: laat het gebeuren, of in het Latijn, "fiat". Petro is geen cryptocurrency.

Update: Laat maar zitten, het is nu een op Ethereum gebaseerd token

Behalve dat nu, petro blijkbaar een cryptocurrency is. Het whitepaper schrapt alle verwijzingen naar mijnbouw en zegt dat petro een op ethereum gebaseerd ERC20-token zal zijn. Met andere woorden, petro kan legitiem gedecentraliseerd zijn, in die zin dat de overheid niet in staat is transacties te controleren en te manipuleren zoals met centrale mijnbouw - maar wat maakt dat uit?

Nu is het gewoon weer een ICO. Het zijn er duizenden geweest, de meeste allemaal waardeloos. Petro is geëvolueerd naar een verheerlijkte GoFundMe. Veelzeggend is dat Venezuela zijn andere, door de overheid uitgegeven valuta, de nu vrijwel waardeloze bolívar, niet accepteert in ruil voor petro. Alleen echt geld. Als een Amerikaans bedrijf fondsen zou werven op basis van dergelijke holle claims, zou de SEC het al hebben gesloten.

Nog een update: vergeet Ethereum, het is nu op NEM gebaseerd

Volgens een "kopershandleiding" uitgebracht in combinatie met de petro-voorverkoop op 20 februari, zal de munt gebaseerd zijn op de NEM blockchain, niet op ethereum. Er wordt geen verklaring gegeven voor deze wijziging. De whitepaper is ondertussen bijgewerkt om alle vermelding van petro als ERC20-token weg te laten.

De bijgewerkte whitepaper legt uit dat petro in feite op zijn eigen blockchain zal worden geplaatst, met op NEM gebaseerde tokens die optreden om eventuele op petro gebaseerde tokens te reserveren. Geen woord over de vorm die blockchain zal aannemen.

Dat petro zijn eigen netwerk zal vormen, is echter meer in lijn met vroege beschrijvingen aangeboden door Maduro. Het verklaart ook waarom de overheid mijnwerkers nodig heeft - behalve, zoals hierboven opgemerkt, niet echt: wanneer een entiteit de meeste of alle knooppunten controleert, heeft mijnbouw geen doel.

Het is een Governance-ding

Het eerste blok dat de maker van bitcoin ooit heeft gedolven (op 3 januari 2009) bevatte een bericht, een kop uit de London Times van die ochtend over een gepland reddingsplan. De tekst is geïnterpreteerd als meer dan een tijdstempel: dit was het dieptepunt van de financiële crisis, en Satoshi nam waarschijnlijk een klap op tegen perfide financiële instellingen, slecht bestuur en alomtegenwoordige vriendjespolitiek. Bitcoin, een systeem zonder tussenpersonen, zou immuun zijn voor deze problemen - of op zijn minst iets beter in het omgaan ermee.

Slecht bestuur is in feite bitcoin gaan achtervolgen, maar het idee dat Maduro - een dictator die politieke tegenstanders gevangen heeft gezet, de grondwet heeft herschreven en de wetgever heeft gecastreerd - zou proberen bitcoin te helpen, is diep ironisch. Het ging erom corrupte instellingen uit beeld te halen, niet om ze te redden.

Investeren in cryptocurrencies en andere initiële muntaanbiedingen ("ICO's") is zeer riskant en speculatief, en dit artikel is geen aanbeveling van Investopedia of de schrijver om te investeren in cryptocurrencies of andere ICO's. Aangezien de situatie van elke persoon uniek is, moet een gekwalificeerde professional altijd worden geraadpleegd voordat hij financiële beslissingen neemt. Investopedia geeft geen verklaringen of garanties met betrekking tot de nauwkeurigheid of tijdigheid van de hierin opgenomen informatie. Vanaf de datum waarop dit artikel is bijgewerkt, heeft de auteur geen positie in enige cryptocurrency.