Weer toekomst
Weertoekomst is een type weerderivaat waarbij de uitbetalingen zijn gebaseerd op het totale verschil in de gemeten weervariabele, meestal de geregistreerde temperatuur, gedurende een vaste periode.
Belangrijkste leerpunten
- Weertoekomst is een type weerderivaat waarbij de uitbetalingen zijn gebaseerd op het totale verschil in de gemeten weervariabele, meestal de geregistreerde temperatuur, gedurende een vaste periode.
- Weerfutures ontstonden in de vroege jaren negentig als een manier voor bedrijven om hun weersblootstelling af te dekken op basis van veranderingen in indexen die veranderingen in gemiddelde dagelijkse temperaturen meten.
- Het meest voorkomende weerscontract voor de toekomst is van toepassing op de geregistreerde temperatuur, gemeten in HDD of CDD, op een toekomstige datum en de verrekeningsprijs is meestal gelijk aan de waarde van de HDD / CDD van de betreffende maand vermenigvuldigd met $ 20.
Weer Futures begrijpen
Weerfutures stellen bedrijven in staat zichzelf te beschermen tegen verliezen als gevolg van onverwachte veranderingen in weersomstandigheden. Hoewel bedrijven mogelijk schadeverzekeringen hebben om fysieke schade te dekken die is veroorzaakt door relatief zeldzame weersgerelateerde gebeurtenissen, zoals een storm of hagel, dekken deze verzekeringen geen economische verliezen als klanten niet kunnen komen opdagen als gevolg van hevige regen, of als gewassen niet gedijen bij warm weer. Weerfutures ontstonden in de vroege jaren negentig als een manier voor bedrijven om hun weersblootstelling af te dekken op basis van veranderingen in indexen die veranderingen in gemiddelde dagelijkse temperaturen meten.
In wezen verplicht een weertoekomst de koper om de contante waarde van de onderliggende weerindex te kopen. Het meest voorkomende contract voor het weer in de toekomst is van toepassing op de geregistreerde temperatuur, gemeten in graaddagen (HDD) of dagen in graad (CDD), op een toekomstige datum. De verrekeningsprijs van de onderliggende weerindex is meestal gelijk aan de waarde van de HDD / CDD van de betreffende maand vermenigvuldigd met $ 20.
Een HDD wordt gedefinieerd als het aantal graden dat de gemiddelde temperatuur per dag lager is dan 65 ° Fahrenheit (18 ° Celsius). Omgekeerd is een CDD het aantal graden dat de gemiddelde temperatuur per dag boven 65 o Fahrenheit (18 o Celsius) ligt. 65 0 werd door de energiesector als benchmark gekozen om de temperatuur af te bakenen waar minimale verwarming of koeling in kantoorgebouwen optreedt. De uitbetaling is afhankelijk van het cumulatieve verschil in de dagelijkse temperaturen ten opzichte van de benchmark (65 0 ) gedurende een vaste periode.
De koper van een HDD-contract voor weersfutures zal winnen als de cumulatieve temperatuur lager is dan het gespecificeerde niveau omdat verwarming optreedt wanneer de temperaturen lager zijn. Het tegenovergestelde zou het geval zijn voor de koper van een CDD-weersfuturescontract, waar ze baat bij hebben als de cumulatieve temperatuur boven het gespecificeerde niveau ligt, omdat koeling optreedt bij hogere temperaturen.
De populariteit van weersfutures groeit snel en wordt een meer gebruikelijke methode voor energiebedrijven of landbouwproducenten om zich in te dekken tegen een verandering in de vraag als gevolg van veranderingen in temperatuur. Als de maand oktober bijvoorbeeld warmer is dan verwacht, zullen klanten niet zoveel warmte gebruiken. Dit zal verlies veroorzaken voor het energiebedrijf. Als het energiebedrijf echter een weertoekomst voor de maand oktober heeft verkocht, ontvangt het energiebedrijf de waarde van de harde schijf van oktober en vergoedt het zijn verliezen.
Geschat wordt dat ongeveer 20% van de Amerikaanse economie gevoelig is voor directe weersinvloeden, en dat de winstgevendheid voor vrijwel elke industriële sector, bijvoorbeeld landbouw, energie, reizen en amusement, en de bouw, om er maar een paar te noemen. —Afhankelijkheid van schommelingen in temperatuur, wind en neerslag. Tijdens de beëdigde verklaring aan het Congres in 1998 stelde voormalig secretaris van handel William Daley: "Het weer is niet alleen een milieukwestie, het is een belangrijke economische factor. Minstens $ 1 biljoen van onze economie is weersgevoelig."
Weer Futures en CME
In 1999 introduceerde de Chicago Mercantile Exchange (CME) voor het eerst op de beurs verhandelde weerfutures, evenals opties op die futures. Voorheen werden over-the-counter (OTC) -weerderivaten particulier onderhandeld, geïndividualiseerde overeenkomsten tussen twee partijen.
De CME-weersfutures en -opties op futures zijn gestandaardiseerde contracten die openbaar worden verhandeld op de open markt in een elektronische veilingtype omgeving, met voortdurende onderhandelingen over prijzen en volledige prijstransparantie, gemeten in dagen met verwarmingsgraad (HDD) of dagen met koelgraad (CDD) .
CME-genoteerde weerfutures gebruiken dergelijke indexen om de maandelijkse en seizoensgemiddelde temperaturen voor 15 Amerikaanse en vijf Europese steden weer te geven, en zijn in contanten afgewikkelde futures. De afwikkelingsprijzen van deze contracten worden bepaald door de definitieve maandelijkse of seizoensindexwaarde zoals berekend door de Earth Satellite (EarthSat) Corp, een wereldwijd bedrijf dat gespecialiseerd is in geografische informatiesystemen (GIS). Andere bedrijven zullen waarden bepalen voor niet-CME verhandelde futures-contracten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.