Wat zijn de langetermijnvooruitzichten van de metaal- en mijnbouwsector?

Een raad van industrieagentschappen is in 2014 opgericht door het World Economic Forum om te dienen als adviesraad voor de toekomst van de mijnbouw- en metaalsector. Meer dan 200 branche-experts, bedrijfsleiders, beleidsanalisten en beleggingsadviseurs werden samengebracht om verschillende perspectieven te ontwikkelen die zich uitstrekten tot het jaar 2030.

De IAC identificeerde meer dan 50 verschillende drijvende krachten voor mijnbouw- en metaalprijzen. Deze omvatten invloeden zoals bevolkingsgroei en consumentengedrag (sociale factoren), energie-innovatie en minerale substituten (technologische factoren), wereldwijde economische groei en fiscaal beleid (economische factoren), en geprojecteerde niveaus van staatsinterventie en handelsliberalisering (geopolitieke factoren).

Lange termijn vooruitzichten voor metalen en mijnbouwbeleggers

Hoewel de prijzen van kostbare en industriële metalen voor een groot deel van 2013-2014 zijn gedaald, zijn veel voorspellers het erover eens dat de langetermijnvooruitzichten voor de investeringen in de metaal- en mijnbouwsector sterk blijven. Een deel van dit vertrouwen komt voort uit het gebrek aan enthousiasme dat begin 2015 door veel publieke investeerders werd aangetoond; betere koopkansen worden meestal gevonden wanneer de prijzen laag zijn.

Goudprijzen krijgen de meeste aandacht, maar goud is slechts een klein deel van de metaal- en mijnbouwsector.
Goud en zilver zullen blijven dienen als anticyclische hedges en worden gezien als veilige havens in tijden van recessie, inflatie of onzeker monetair beleid. Beleggers zijn teruggevallen van de goudkoorts op investeringen in 2011, maar die neerwaartse trend kan niet eeuwig doorgaan.

Industriële metalen, zoals koper en staal, blijven gebonden aan de economische groei in China en India. In feite zijn verschillende van de grootste mijnbouwbedrijven in meerderheidsbelang in China, India of Brazilië. Het is onmogelijk om de mate van economische liberalisering of kartelvorming te voorspellen die de BRIC-landen zullen vertonen, maar hun invloed op de grondstoffenprijzen voor grondstoffen en mijnbouw moet aanzienlijk zijn.

Langetermijnvooruitzichten voor metalen en mijnbedrijven

Uit onderzoek bij Bloomberg is gebleken dat de ertskwaliteiten van de grootste marktkapitalisatie-mijnbouwbedrijven ter wereld sinds 2003 dramatisch zijn gedaald. Dit suggereert dat verder onderzoek moeilijker wordt.

Er zijn twee tegengestelde krachten in de mijnbouw- en metaalsector: schaarste van hulpbronnen en productinnovatie. Dezelfde krachten concurreren op elke markt voor natuurlijke hulpbronnen. Naarmate de deposito's van middelen afnemen, nemen de kosten toe en stijgen de kapitaalbehoeften in de sector dienovereenkomstig. Prijzen zullen stijgen. Uiteindelijk komt er een nieuw product, techniek, technologie of verandering in de smaak van de consument die het metaal- en mijnlandschap zal veranderen. Als dat zo is, zullen sommige bedrijven zich beter aanpassen dan andere en zullen ze grotere marges realiseren.

Mijnbouwbedrijven hebben ook te maken met milieuregels, die in de toekomst waarschijnlijk strenger zullen worden. Extra belastingen zullen ertoe leiden dat sommigen de productie verminderen of stoppen. Veel experts zijn van mening dat de mijnbouwgemeenschap voorzichtig is omdat ze onzeker is over de toekomstige regelgeving. Sommige bedrijven, landen en regio's zullen zich beter aan deze omstandigheden aanpassen dan andere.