Waarom de ineenstorting van de Turkse lira ertoe doet

Op vrijdagochtend daalde de Turkse lire met meer dan 20% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, naar een record laag grondgebied, waardoor de spiraal van de valuta de afgelopen jaren steeds verder achteruitging. De val van de lire is in 2018 dramatisch versneld, maar de ineenstorting van vrijdag heeft elke eerdere dia ver overtroffen.

Hieronder ziet u een dagelijkse grafiek van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Turkse lire over een periode van één jaar. Omdat de dollar de eerste of basisvaluta is in het USD / TRY-valutapaar, illustreert de sterke stijging op de grafiek de dramatische verzwakking van de lire ten opzichte van de dollar.

Bron: TradingView

Ernstige economische en geopolitieke problemen die Turkije vrijdag nog steeds hebben geteisterd, hebben de uitzonderlijk scherpe valutabewegingen veroorzaakt.

VS-Turkije relaties

De aanhoudende verslechtering van de betrekkingen tussen de VS en Turkije is de afgelopen jaren gestegen tot alarmerende niveaus, waardoor zowel de Turkse economie als haar valuta zwaar worden getroffen.

Vorige week kondigde Washington nieuwe sancties aan Turkse functionarissen aan in reactie op de detentie van een Amerikaanse pastor die beschuldigd werd van het steunen van een mislukte staatsgreep in 2016 tegen de Turkse president Recep Tayyip Erdogan.

Vervolgens, op vrijdag, net toen de Turkse lire in een vrije val verkeerde, hielp de Amerikaanse president Donald Trump de problemen van Turkije te verergeren door een dramatisch verhoogde tarieven voor metaalimport uit Turkije aan te kondigen.

Trump tweeted:

Ik heb zojuist toestemming gegeven voor een verdubbeling van de tarieven voor staal en aluminium met betrekking tot Turkije, aangezien hun valuta, de Turkse Lira, snel naar beneden schuift ten opzichte van onze zeer sterke dollar! Aluminium wordt nu 20% en staal 50%. Onze relaties met Turkije zijn momenteel niet goed!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10 augustus 2018

De tweet diende om een ​​sterkere druk uit te oefenen op de kelderende lire, ondanks de pogingen van president Erdogan om de schade te beperken.

Stijgende inflatie, lage rentetarieven

Bezorgdheid over de snel stijgende inflatie in Turkije - meer dan 15% op jaarbasis in juli - is niet weggenomen door overeenkomstige rentestijgingen door de centrale bank van het land. President Erdogan heeft de centrale bank onder druk gezet om lage rentetarieven te handhaven door af te zien van de broodnodige stijgingen. Een kunstmatig lage renteklimaat heeft bijgedragen aan extra voortdurende druk op de Turkse lire.

Potentiële Turkse schuldencrisis

De enorme schuldenlast van Turkije aan andere landen blijkt duidelijk uit het buitengewoon hoge percentage van zijn schuld dat in vreemde valuta luidt. Terwijl de lire blijft verzwakken, wordt deze buitenlandse schuld voor Turkije steeds moeilijker en duurder, wat de achteruitgang van de valuta verder zou moeten verergeren. Een dreigende schuldencrisis waarbij mogelijk een Turks verzoek om bijstand of een redding door het Internationaal Monetair Fonds betrokken is, kan aanzienlijke Europese en mondiale economische gevolgen hebben. Het uitzonderlijk grote tekort op de lopende rekening van Turkije maakt het potentieel van het land om in een ernstige schuldencrisis te belanden nog groter. Dat gezegd hebbende, de wereldwijde dreiging door de schuldenproblemen van Turkije is relatief klein. Volgens de Bank of International Settlements is de wereldwijde blootstelling aan Turkse leningen $ 265 miljard, of minder dan 1% van het wereldwijde totaal. Toch kan een Turkse schuldencrisis onbekende gevolgen veroorzaken in de toch al volatiele regio.

Geen oplossing in zicht

President Erdogan probeerde vrijdag valutateverliezen tegen te gaan door Turkse burgers aan te sporen de economische oorlog tegen andere landen te bestrijden en vreemde valuta en goud te gebruiken om lira te kopen. Deze poging om nationale ijver te genereren ter verdediging van de Turkse munt was echter niet onmiddellijk succesvol. De lire bleef tot vrijdagmiddag zwaar onder druk staan ​​tegen de Amerikaanse dollar.

Afgezien van de impact die een potentiële Turkse schuldencrisis kan hebben op Europese markten en financiële instellingen, die een golvend effect op andere wereldmarkten zou kunnen hebben, is de dalende lire ook belangrijk omdat het helpt om een ​​reeds verzwakte euro verder te onderdrukken en de VS verder te versterken dollar, die een groot deel van dit jaar sterk is gestegen.

Terwijl president Erdogan een ijzeren greep blijft uitoefenen op de regering, de economie en de bevolking van Turkije, en het spook van een Turkse schuldencrisis blijft opdoemen, blijven de economie en de valuta van het land onder zware druk staan.