Waarom fuseren bedrijven met andere bedrijven?

Fusies en overnames (fusies en overnames) zijn het consolideren van bedrijven of activa, met het oog op het stimuleren van groei, het verkrijgen van concurrentievoordelen, het vergroten van marktaandeel of het beïnvloeden van supply chains.

Belangrijkste leerpunten

• Fusies en overnames (fusies en overnames) zijn het consolideren van bedrijven of activa, met het oog op het stimuleren van groei, het verkrijgen van concurrentievoordelen, het vergroten van marktaandeel of het beïnvloeden van supply chains.
• Een fusie beschrijft twee bedrijven die zich verenigen, waarbij een van de bedrijven ophoudt te zijn opgenomen door de andere.
• Een overname vindt plaats wanneer een onderneming een meerderheidsbelang verkrijgt in de doelonderneming, die zijn naam en juridische structuur behoudt.

Soorten fusies en overnames

Een fusie beschrijft een scenario waarin twee bedrijven zich verenigen en een van de bedrijven ophoudt te bestaan ​​nadat ze door de andere is geabsorbeerd. De raden van bestuur van beide bedrijven moeten eerst goedkeuring krijgen van hun respectieve aandeelhoudersbasissen.

Een overname vindt plaats wanneer een onderneming (de overnemende partij) een meerderheidsbelang verkrijgt in de doelonderneming, die overigens haar naam en juridische structuur behoudt. Nadat Amazon bijvoorbeeld Whole Foods in 2017 had overgenomen, handhaafde laatstgenoemde onderneming zijn naam en bleef het zijn businessmodel uitvoeren, zoals gebruikelijk.

Een consolidatie resulteert in de oprichting van een geheel nieuwe onderneming, waarbij de aandeelhouders van beide ondernemingen de consolidatie goedkeuren en gewone aandelen in de nieuw gevormde entiteit ontvangen. In 2018 bijvoorbeeld bundelden Harris Corp. en L3 Technologies Inc. hun krachten onder de nieuwe greep L3 Harris Technologies Inc., die de zesde grootste defensiecontractant van het land werd.

Een openbaar bod beschrijft een openbaar overnamebod, waarbij een overnemende onderneming (ook wel de bieder genoemd) rechtstreeks contact opneemt met de beursgenoteerde aandeelhouders van een beursgenoteerde onderneming en aanbiedt om een ​​specifiek aantal van hun aandelen te kopen voor een specifieke prijs op een specifiek tijdstip. Het overnemende bedrijf omzeilt het management en de raad van bestuur van het doelbedrijf, die de deal al dan niet goedkeuren.

De verwerving van activa vindt plaats wanneer de ene onderneming verwerft de activa van een andere, met goedkeuring van de aandeelhouders van de doelentiteit. Dit soort gebeurtenis vindt vaak plaats in geval van faillissement, waarbij overnemende bedrijven bieden op verschillende activa van de liquiderende onderneming.

Bij management-acquisities, die soms management-led-buyouts (MBO's) worden genoemd, kopen leidinggevenden van een bedrijf een meerderheidsbelang in een ander bedrijf, om het van een beurs te verwijderen en het privé te maken. Maar om acquisities door het management te laten plaatsvinden, moet de meerderheid van de aandeelhouders van een bedrijf de transactie goedkeuren.

Redenen voor fusies en overnames

Bedrijven fuseren met of verwerven andere bedrijven om verschillende redenen, waaronder:

1. Synergieën : door bedrijfsactiviteiten te combineren, neemt de algehele prestatie-efficiëntie toe en nemen de kosten over het algemeen af, omdat elk bedrijf profiteert van de sterke punten van het andere bedrijf.

2. Groei : Fusies kunnen het overnemende bedrijf de mogelijkheid bieden om marktaandeel te vergroten zonder veel zwaar te tillen. In plaats daarvan kopen acquirers gewoon het bedrijf van een concurrent voor een bepaalde prijs, in wat meestal een horizontale fusie wordt genoemd. Een bierbedrijf kan er bijvoorbeeld voor kiezen om een ​​kleinere concurrerende brouwerij uit te kopen, waardoor de kleinere outfit meer bier kan produceren en de verkoop aan merktrouwe klanten kan verhogen.

3. Verhoog de supply chain-prijskracht : door een van zijn leveranciers of distributeurs uit te kopen, kan een bedrijf een hele reeks kosten elimineren. Met name door een leverancier uit te kopen, die bekend staat als een verticale fusie, kan een bedrijf besparen op de marges die de leverancier eerder aan zijn kosten toevoegde. Door een distributeur uit te kopen, krijgt een bedrijf vaak de mogelijkheid om producten tegen lagere kosten te verzenden.

4. Eliminatie van concurrentie : veel fusies en overnames stellen de overnemende partij in staat toekomstige concurrentie uit te schakelen en een groter marktaandeel te verwerven. Aan de andere kant is meestal een grote premie vereist om de aandeelhouders van de doelonderneming ervan te overtuigen het aanbod te aanvaarden. Het is niet ongewoon dat de aandeelhouders van het overnemende bedrijf hun aandelen verkopen en de prijs verlagen, als reactie op het bedrijf dat teveel betaalt voor het doelbedrijf.