Waarom aandelen een zomerrally kunnen organiseren

Volgens de langdurige overlevering van de aandelenmarkt zouden beleggers 'in mei moeten verkopen en weggaan', en deze maand aandelen dumpen in afwachting van een seizoensgebonden koersdaling tijdens de zomermaanden. Dit jaar kan de tafel echter een zomerrally instellen.

Zoals Ari Wald, technisch analist bij Oppenheimer, tegen CNBC zei: "Ik denk dat het incrementele positieve is dat we de reeks lagere hoogtepunten hebben verbroken die al sinds januari bestaat. Ons idee is dat de correctie die in januari begon, ten einde loopt." In tegenstelling tot het oude gezegde, zien zowel de maand mei als de periode van juni tot en met augustus de neiging om aandelenmarktwinsten te zien. (Zie ook: De waarheid over 'Verkopen in mei en weggaan'. )

Rebound van correctie

Via de open op 15 mei is de S&P 500 Index (SPX) tot dusver in de maand mei met 2, 7% gestegen, en met YahT Finance 1, 7% year-to-date (YTD). Hoewel dit nog steeds 5, 4% lager is dan het hoogste punt ooit op 26 januari, is de veel gevolgde marktbarometer aanzienlijk gestegen boven het correctiegebied. De laatste keer dat de S&P 500 ten minste 10% onder zijn 26 januari-hoogtepunt lag, was tijdens intraday-handel op 4 april.

Wat het Dow Jones Industrial Average (DJIA) betreft, is het in mei ook met 2, 7% gestegen, maar heeft het een lagere YTD van 0, 7% geboekt. Het is af met 6, 8% ten opzichte van zijn eigen recordhoogte op 26 januari, en, net als de S&P 500, viel het voor het laatst in het correctiegebied van 10% vanaf die hoogte tijdens intraday-handel op 4 april.

Rally oorzaken

Tech-aandelen hebben de markt in 2017 geleid en zijn waarschijnlijk klaar om in 2018 door te gaan. Keith Parker, chief US equity-strateeg bij UBS, maakte deze opmerking bij CNBC: "Ik denk dat u leiderschap opnieuw bevestigt. Vijfentwintig procent van de markt cap — tech — doet het nu beter. Het feit dat we small-cap-outperformance hebben gezien, weerspiegelt een markt die schijnbaar risico's wil nemen. ”

Parker ziet ook een belangrijke impuls voor een zomerrally in zware terugkoopacties van bedrijfsaandelen. Onderzoek door UBS geeft aan dat terugkoopaankondigingen dit jaar met 80% zijn gestegen, terwijl de werkelijke uitgaven voor terugkoop tot nu toe ongeveer 50% hoger liggen dan vorig jaar.

Ryan Detrick, senior equity-strateeg bij LPL Financial, ziet een bullish noot in het enkele feit dat de S&P 500 nu up-to-date is. Hij constateert dat, in 35 of 36 keer dat de S&P 500 op enig moment in mei een positief totaalrendement had voor de YTD, deze ook het hele jaar positief was. Met betrekking tot de kansen dat de S&P 500 zijn recordhoogte van 26 januari opnieuw zal bezoeken, vertelde Detrick aan CNBC: "We denken dat het zeker ergens in de zomer kan gebeuren. De leidende small-caps zijn zeer krachtig."

Een schijnbare verlichting van handelsspanningen kan de markt een grote fundamentele impuls geven. Analisten aangehaald door CNBC merken op dat een nieuwe NAFTA-overeenkomst waarschijnlijk lijkt, evenals een deal met China die Amerikaanse sancties opheft.

'Fundamenteel ziet het er goed uit'

Ondertussen merkt een ander CNBC-rapport op dat de Dow boven zijn 200-dagen voortschrijdend gemiddelde lag gedurende 472 opeenvolgende handelssessies tot en met 14 mei, het langste stuk sinds 1984 tot 1987 en het op zeven na langste ooit. Dit is zowel technisch als fundamenteel positief, volgens Michael Bapis, hoofd van een vermogensbeheerpraktijk verbonden aan HighTower Advisors. Zoals hij CNBC vertelde: "Fundamenteel ziet het er goed uit, en dat is wat verschilt van veel van deze andere periodes waarin het al zo lang boven het 200-dagen voortschrijdend gemiddelde ligt. De inkomsten zijn nog steeds sterk, de dividendrendementen zijn nog steeds hoog en de economie is groeit echt. "

'Blijf op koers'

Sam Stovall, chief US equity-strateeg bij onafhankelijk onderzoeksbureau CFRA, zei in een derde CNBC-rapport 'Ik noem mezelf een stier met een kleine letter' b '. "De inkomsten komen veel, veel beter dan verwacht, " merkte hij op, maar voegde eraan toe: "Ik moet me zorgen maken dat het vanaf dit punt erger wordt."

Hij gaf echter ook aan: "In meer dan 70% van de waarnemingen sinds WO II steeg de S&P 500 negen maanden na een piek in de GAAP EPS-groei van 12 maanden."

Zijn advies: "Blijf op koers. Deze correctie is misschien nog niet voorbij, maar we zien het niet veranderen in een nieuwe bearmarkt."