Waarom een ​​handelsoorlog economische 'chaos' riskeert: Shiller

Terwijl de handelsspanningen tussen de VS en China toenemen, waarschuwt Nobelprijswinnaar econoom Robert Shiller van Yale University dat alleen al het anticiperen op een escalatie voldoende is om de Amerikaanse economie in een recessie te brengen, zo meldt CNBC.

"Als je vraagt ​​naar de omvang van de impact op de economie, denk ik dat veel ervan meer psychologisch is dan direct, tenzij ze echt op de tarieven drukken", vertelde hij aan CNBC. Die psychologische impact kan echter enorm zijn. "Het is gewoon chaos. Het zal de ontwikkeling in de toekomst vertragen als mensen denken dat dit soort dingen waarschijnlijk is, " voegde hij eraan toe.

Vanaf het einde op 9 maart 2009, dat officieel het einde van de laatste bearmarkt markeert, is de S&P 500 Index (SPX) met 293% gestegen tot het einde op 26 maart. Van zijn grote recessie in het tweede kwartaal van 2009, tot en met het vierde kwartaal van 2017 is de Amerikaanse economie, gemeten aan het bbp, met 37, 6% gegroeid, volgens gegevens van de Federal Reserve Bank of St. Louis. Ondertussen geeft een ander CNBC-verhaal aan dat bezorgdheid over de negatieve effecten van handelsconflicten op de economie en op aandelen de grootste zorg is geworden voor Wall Street. (Zie ook: 6 aandelen met een hoog risico in een handelsoorlog .)

Lessen uit de grote depressie

Shiller vertelde CNBC: "Als je teruggaat naar de meest beroemde tariefoorlog van allemaal tijdens de Grote Depressie, had dit niet aannemelijk, direct invloed op het BBP in grote mate, maar het kan hebben bijgedragen aan het vernietigen van vertrouwen en een bereidheid om te plannen voor de toekomst ." Shiller verwees naar de Smoot-Hawley Tariff Act, die volgens veel economische historici een belangrijke katalysator was voor de Grote Depressie van de jaren dertig.

In de nasleep van de recente tarieven van president Trump op aluminium, staal en een verscheidenheid aan in China gemaakte goederen, ging Shiller verder: "Als u een nieuw exportbedrijf begint, kunt u zeggen:" Wow, laten we dit niet doen, laten we wachten en zie, '' in afwachting van verdere handelsbelemmeringen. "Het is precies die afwachtende houding die een recessie veroorzaakt, " ging Shiller verder.

'Gebouwd op langetermijnplanning'

Shiller merkte op dat een groot aantal Amerikaanse bedrijven sterk afhankelijk is van geïmporteerde goederen van wereldwijde toeleveringsketens en dat elke dreiging van handelsverstoring, laat staan ​​daadwerkelijke verstoring, catastrofaal kan zijn. "Het onmiddellijke ding zal een economische crisis zijn omdat deze ondernemingen zijn gebouwd op langetermijnplanning", vertelde hij aan CNBC. Het vinden van "alternatieve inkoop" voor voorraden en het herwerken van bedrijfsprocessen die op deze toeleveringsketens zijn gebouwd, kan niet van de ene dag op de andere worden gedaan, vandaar zijn voorspelling van "chaos" als de verwachtingen van handelsoorlogen toenemen, laat staan ​​vervuld.

Zelfs als de handelssituatie met China zich stabiliseert, heeft president Trump ook gedreigd de VS terug te trekken uit het NAFTA-handelspact met Canada en Mexico. In een recente CNBC-enquête verklaarde 80% van de respondenten, waaronder economen, portefeuillebeheerders en marktstrategen, dat dit negatief zou zijn voor de Amerikaanse economie, waarbij 48% aangaf dat het zeer negatief zou zijn (zie het eerdere Investopedia-verhaal waarnaar wordt verwezen in de tweede alinea). Bovendien is het onwaarschijnlijk dat Trump stopt met bedreigingen tegen China en NAFTA, waardoor het beeld van een voortdurende staat van handelsgerelateerde onzekerheid tijdens zijn ambtstermijn naar voren komt.

Economie in 2020: 'Angstniveau begint te stijgen'

"2020 is een echt buigpunt", aldus Mark Zandi, hoofdeconoom bij Moody's Analytics Inc., in commentaar aan Bloomberg. Dat is het volgende jaar van de presidentsverkiezingen. "De economie is klaar voor een hobbelige rit in 2020, " schrijven Carl Riccardona en Yelena Shulyatyeva van Bloomberg Economics. Ook per Bloomberg zegt Joel Prakken, chief US econoom bij Macroeconomic Advisers, een divisie van IHS Markit, van 2020 dat "mijn angstniveau begint te stijgen."

Onder de problemen die deze en andere, economen aan de horizon zien, volgens Bloomberg: vervagen fiscale stimulans van belastingverlagingen en federale uitgavenstijgingen; stijgende rentetarieven; wereld BBP dat nu een piek lijkt te hebben; en groeiende handelsspanningen. Ondanks recente verkopen blijven de prijzen van aandelen, obligaties en andere activaprijzen ook op historisch hoge niveaus, en de voorzitter van de Federal Reserve, Powell, heeft opgemerkt dat de laatste twee recessies werden aangewakkerd door het uiteenspatten van zeepbellen, voegt Bloomberg toe. (Zie voor meer informatie ook: Een economische 'schok' kan de bull-markt doen ontsporen .)