Waarom Hot Streak van videogamevoorraden heter kan worden

Videogamevoorraden Activision Blizzard Inc. (ATVI), Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO) en Electronic Arts (EA) zijn enorm gestegen in 2017, met een winst tot en met vrijdag van 70%, 112% en 51% tot op heden respectievelijk. Ondertussen zou explosieve groei van zogenaamde in-game-uitgaven, in plaats van de introductie van nieuwe games, de belangrijkste drijfveer moeten zijn voor meer winst in de komende twee jaar, volgens onderzoek van Goldman Sachs Group Inc. (GS), aangehaald door Barron's . In-game-uitgaven genereren vaak aanzienlijk meer inkomsten dan de initiële verkoop van de games zelf, en een bijzonder lucratieve categorie omvat virtuele goederen, items genoemd, die door personages in een game worden gebruikt. (Zie voor meer informatie ook: Investors May Love the Fast Action in Video Games .)

Zeker, de videogamevoorraden hebben hun sceptici. Analisten bij Cowen & Co. hebben Activision, Take-Two en de Franse game-uitgever Ubisoft Entertainment SA (UBSFY) onlangs een lagere upgrade gegeven van deze prestatie naar marktprestaties. In hun rapport vonden Cowen-analisten de groeiverwachtingen voor deze bedrijven "zeer onrealistisch".

Omzetverschuiving

Uitgaven voor games, inclusief mobiele aankopen, zouden tegen 2019 50% van de omzet uit de industrie moeten bedragen, een stijging ten opzichte van ongeveer 35% vorig jaar, volgens projecties van Goldman Sachs gerapporteerd door Barron's. Ondertussen is de snelstgroeiende inkomstenbron voor Activision en EA uitgaven in de game, zoals Timothy O'Shea, een analist bij Jefferies LLC, vertelde aan Barron's. Take-Two bracht in 2013 voor het laatst een nieuwe versie van Grand Theft Auto uit, maar de jaarlijkse in-game verkopen zijn ongeveer $ 500 miljoen, zegt Barron, of ruwweg 26% van de totale omzet, per Investopedia-gegevens.

Grotere marges

Deze trends beloven de winstmarges van gamemakers nog hoger te maken. De virtuele goederen die items worden genoemd, hebben doorgaans zeer lage ontwikkelingskosten en vertegenwoordigen dus bijna pure winst per Barron. Als gevolg hiervan is het voor de spelmakers veel winstgevender om de levensduur van oude games te verlengen door mogelijkheden voor uitgaven in de game toe te voegen, dan om nieuwe games te introduceren. Nieuwe spellen kunnen hoge ontwikkelings- en marketingkosten hebben, wat betekent dat een flop een financiële ramp kan zijn.

Een andere winstverhogende trend is de verschuiving naar downloads van games via internet, die niet de productie- en distributiekosten hebben die gepaard gaan met de verkoop van games op fysieke schijven. In het tweede kwartaal haalde Activision 80% van zijn omzet uit goedkope digitale verkopen, voegt Barron toe. Mobiel gamen is een ander groeigebied. EA genereert ongeveer $ 650 miljard aan jaarlijkse inkomsten uit mobiel, geeft Barron aan, ongeveer 13% van de totale inkomsten, per Investopedia-gegevens.

Operationele marges voor deze bedrijven tijdens hun meest recente fiscale jaren zijn, per Investopedia-gegevens: Activision, 23%; Take-Two, 11%; en EA, 28%. O'Shea vertelt Barron's dat EA op schema ligt om de komende jaren 40% te overschrijden, tegen 10% in fiscaal 2013.

Verplaatsen of sterven

Er zijn waarschijnlijk grenzen aan hoeveel extra winst gamemakers uit oude spellen kunnen melken door in-game uitgaven. Uiteindelijk zullen gamespelers niet alleen nieuwe games eisen, maar games met geavanceerde functies zoals 3D-schermen, virtual reality en / of machine learning op basis van kunstmatige intelligentie (AI). Dit betekent dat voortdurende uitgaven voor onderzoek, ontwikkeling, programmering en marketing nodig zijn om concurrerend te blijven.