Waarom zou een bedrijf een reverse stock split uitvoeren?

Een bedrijf voert een omgekeerde aandelensplitsing uit om zijn aandelenprijs te verhogen door het aantal uitstaande aandelen te verlagen, wat meestal leidt tot een stijging van de prijs per aandeel.

Hoe een reverse split werkt

Tijdens een omgekeerde splitsing annuleert een bedrijf haar huidige uitstaande aandelen en verdeelt nieuwe aandelen onder haar aandeelhouders in verhouding tot het aantal aandelen dat ze bezaten vóór de omgekeerde splitsing. In een omgekeerde splitsing van één voor tien zouden aandeelhouders bijvoorbeeld één aandeel van de nieuwe aandelen van het bedrijf ontvangen voor elke 10 aandelen die ze bezaten. Als een aandeelhouder 1.000 aandelen bezat vóór de splitsing, zou de aandeelhouder 100 aandelen bezitten na de omgekeerde aandelensplitsing.

Waarom zou een bedrijf een reverse split uitvoeren?

Een reverse split zou waarschijnlijk worden uitgevoerd om te voorkomen dat de aandelen van een bedrijf van een beurs worden verwijderd. Als een aandelenkoers onder $ 1 daalt, loopt het risico dat het wordt verwijderd van aandelenbeurzen met minimumregels voor aandelenkoersen. Omgekeerde aandelensplitsingen kunnen de aandelenkoersen verhogen om schrapping te voorkomen, en beursgenoteerd zijn is belangrijk voor het aantrekken van aandelenbeleggers.

Een splitsing kan ook worden gedaan om het imago van het bedrijf te versterken als de aandelenkoers dramatisch is gedaald. Als het aandeel in enkele cijfers wordt verhandeld, wordt het waarschijnlijk als een risicovolle investering beschouwd, vooral als de prijs bijna $ 1 is of door beleggers als een cent wordt beschouwd. Een omgekeerde splitsing kan door een bedrijf worden ontwikkeld om het imago van het merk te beschermen door te proberen het cent-label te vermijden. Er is een negatief stigma verbonden aan centen die alleen over de toonbank worden verhandeld.

Een omgekeerde splitsing die het aandeel hoger brengt, zou meer aandacht van analisten kunnen trekken. Hoger geprijsde aandelen trekken meer aandacht van marktanalisten en een gunstig beeld van analisten is uitstekende marketing voor het bedrijf.

Belangrijkste leerpunten

• Een aandelensplitsing vermindert het aantal uitstaande aandelen, wat doorgaans leidt tot een stijging van de prijs per aandeel.
• Een reverse stock split heeft geen invloed op de waarde van het bedrijf. Ook zal de totale waarde van het aandeel van een belegger niet veranderen na een omgekeerde aandelensplitsing.
• Een omgekeerde splitsing wordt vaak gedaan om te voorkomen dat een aandeel wordt verwijderd of om het imago van een bedrijf te verbeteren als de aandelenkoers aanzienlijk is gedaald.

Het effect van een omgekeerde aandelensplitsing

Een reverse stock split heeft geen inherent effect op de waarde van het bedrijf en de totale marktkapitalisatie van het bedrijf is hetzelfde na de reverse split. Het bedrijf heeft minder uitstaande aandelen, maar de aandelenprijs stijgt recht evenredig met de omgekeerde aandelensplitsing. De totale waarde van de aandelen die een belegger houdt, blijft ook hetzelfde. Als een belegger 1.000 aandelen bezit met een waarde van elk $ 1 vóór een omgekeerde aandelensplitsing van één voor 10, zou de belegger na de splitsing 100 aandelen bezitten met een waarde van elk $ 10. De totale waarde van de aandelen van de belegger zou $ 1.000 blijven.

Implicaties van een omgekeerde splitsing

Omgekeerde aandelensplitsingen kunnen een negatieve connotatie hebben. Zoals eerder vermeld, is het waarschijnlijker dat een bedrijf een omgekeerde aandelensplitsing ondergaat als de aandelenkoers zo laag is dat het dreigt te worden geschrapt. Als gevolg hiervan zouden beleggers kunnen geloven dat het bedrijf het moeilijk heeft en de omgekeerde splitsing niets meer is dan een boekhoudkundige gimmick.

Een omgekeerde splitsing kan echter voordelig zijn voor een bedrijf door de aandelenkoers te verhogen tot een niveau waarmee het kan overstappen van een cent dat over de toonbank wordt verhandeld naar een beursgenoteerd aandeel op een belangrijke beurs. Een dergelijke overgang trekt de belangstelling van meer beleggers.