Zero-Coupon Bond
Een nulcouponobligatie is een schuldbewijs dat geen rente betaalt, maar in plaats daarvan wordt verhandeld met een hoge korting en winst oplevert op de vervaldag wanneer de obligatie wordt terugbetaald voor de volledige nominale waarde.
Sommige obligaties worden vanaf het begin uitgegeven als nulcouponinstrumenten, terwijl andere obligaties worden omgezet in nulcouponinstrumenten nadat een financiële instelling ze van hun coupons heeft ontdaan en ze opnieuw verpakt als nulcouponobligaties. Omdat ze de volledige betaling op de vervaldag aanbieden, fluctueren nulcouponobligaties vaak in prijs, veel meer dan couponobligaties.
Een nulcouponobligatie wordt ook wel een opbouwbon genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een nulcouponobligatie is een schuldbewijs dat geen rente betaalt.
- Nulcouponobligaties worden verhandeld met hoge kortingen en bieden volledige nominale (par) winst op de vervaldag.
- Het verschil tussen de aankoopprijs van een nulcouponobligatie en de nominale waarde geeft het rendement van de belegger aan.
Zero-Coupon Bond
BREAKING Zero-Coupon Bond
Een obligatie is een portaal waardoor een bedrijfs- of overheidsorgaan kapitaal bijeenbrengt. Wanneer obligaties worden uitgegeven, kopen beleggers die obligaties en treden ze feitelijk op als kredietverstrekkers aan de emitterende entiteit. De beleggers verdienen een rendement in de vorm van couponbetalingen, die halfjaarlijks of jaarlijks worden gedaan gedurende de looptijd van de obligatie.
Wanneer de obligatie vervalt, wordt de obligatiehouder een bedrag terugbetaald dat gelijk is aan de nominale waarde van de obligatie. De nominale waarde of nominale waarde van een bedrijfsobligatie wordt doorgaans vermeld als $ 1.000. Als een bedrijfsobligatie met korting wordt uitgegeven, betekent dit dat beleggers de obligatie onder de nominale waarde kunnen kopen. Een belegger die bijvoorbeeld een obligatie met een korting van $ 920 koopt, ontvangt $ 1.000. Het rendement van $ 80, plus ontvangen couponbetalingen op de obligatie, is de winst of het rendement van de belegger voor het aanhouden van de obligatie.
Maar niet alle obligaties hebben couponbetalingen. Degenen die dat niet zijn, worden nulcouponobligaties genoemd. Deze obligaties worden uitgegeven met een hoge korting en betalen de nominale waarde terug op de vervaldag. Het verschil tussen de aankoopprijs en de nominale waarde vertegenwoordigt het rendement van de belegger. De door de belegger ontvangen betaling is gelijk aan de geïnvesteerde hoofdsom plus de verdiende rente, halfjaarlijks samengesteld tegen een vastgesteld rendement. De rente verdiend op een nulcouponobligatie is een toegerekende rente, wat betekent dat het een geschatte rentevoet voor de obligatie is en geen vastgestelde rentevoet. Een obligatie met een nominale waarde van $ 20.000, die over 20 jaar afloopt, met een rendement van 5, 5%, kan bijvoorbeeld worden gekocht voor ongeveer $ 6.757. Aan het einde van de 20 jaar ontvangt de belegger $ 20.000. Het verschil tussen $ 20.000 en $ 6.757 (of $ 13.243) vertegenwoordigt het belang dat verbindingen automatisch tot de obligatie vervalt. De toegerekende rente wordt soms "fantoombelang" genoemd.
De toegerekende rente op de obligatie is onderworpen aan inkomstenbelasting, volgens de Internal Revenue Service (IRS). Daarom, hoewel er tot het einde van de looptijd geen couponbetalingen worden gedaan op nulcouponobligaties, moeten beleggers mogelijk nog steeds federale, staats- en lokale inkomstenbelasting betalen over de toegerekende rente die elk jaar toekomt. Het kopen van een gemeentelijke nulcouponobligatie, het kopen van nulcouponobligaties op een belastingvrije rekening of de aankoop van een nulcouponobligatie met belastingvrije status zijn een paar manieren om te voorkomen dat u inkomstenbelasting betaalt over deze effecten.
Prijs berekenen
De prijs van een nulcouponobligatie kan worden berekend als:
Prijs = M / (1 + r) n
waarbij M = vervaldatum of nominale waarde van de obligatie
r = vereiste rentevoet
n = aantal jaren tot einde looptijd
Als een belegger een rendement van 6% op een obligatie met een nominale waarde van $ 25.000 wil behalen, die over drie jaar afloopt, is hij bereid het volgende te betalen:
$ 25.000 / (1 + 0, 06) 3 = $ 20, 991.
Als de schuldenaar dit aanbod accepteert, wordt de obligatie verkocht aan de belegger voor $ 20.991 / $ 25.000 = 84% van de nominale waarde. Op de vervaldag krijgt de belegger $ 25.000 - $ 20.991 = $ 4.009, wat zich vertaalt in een rente van 6% per jaar.
Hoe langer de tijd tot de obligatie vervalt, hoe minder de belegger ervoor betaalt en vice versa. De vervaldata op nulcouponobligaties zijn meestal langlopend, met een initiële looptijd van ten minste 10 jaar. Met deze lange-termijn-vervaldata kunnen beleggers plannen maken voor langetermijndoelen, zoals sparen voor de hogeschoolopleiding van een kind. Met de hoge korting van de obligatie kan een belegger een klein bedrag opbrengen dat met de tijd kan groeien.
Nulcouponobligaties kunnen worden uitgegeven uit verschillende bronnen, waaronder de US Treasury, nationale en lokale overheidsentiteiten en bedrijven. De meeste nulcouponobligaties worden verhandeld op de belangrijkste beurzen. (Zie 'Wat is het verschil tussen een nulcouponobligatie en een gewone obligatie?' Voor meer informatie.)
[Belangrijk: nulcouponobligaties zijn net als andere obligaties, omdat ze verschillende soorten risico's met zich meebrengen, omdat ze onderhevig zijn aan renterisico, als beleggers ze vóór de vervaldag verkopen.]
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.