10 Algemene financieringsvoorwaarden die elke nieuwkomer moet weten

Om een ​​beter begrip te krijgen van wat u leest, zullen we kort de voorwaarden verkennen die u vaak tegenkomt in marktnieuws - met name wanneer een bedrijf zijn inkomsten aankondigt. Dit artikel zal illustreren waar u deze woorden zult zien, wat ze betekenen en wat ze voor een bedrijf betekenen, met behulp van fragmenten uit een inkomstennieuwsrapport over een fictief bedrijf, "Hemlock Incorporated".

Aankondiging winst

Hemlock Incorporated kondigde zijn fiscale resultaten voor het derde kwartaal van 2017 aan na de sluiting van de markten en rapporteerde non-GAAP winst per aandeel van 67 cent, een stijging van 17% ten opzichte van het laatste kwartaal, gekoppeld aan een netto-inkomen van $ 250 miljoen, een stijging van $ 235 miljoen. De winstverwachtingen van Hemlock Incorporated vielen binnen bereik, met EBITDA, nettowinst uit voortgezette activiteiten, en vrije cashflow voorbij het hoogste niveau van hun respectieve begeleidingsbereiken.

Hoogtepunten uit het derde kwartaal van 2017 zijn onder meer:

• Geldmiddelen en kasequivalenten van $ 128 miljoen.
• EBITDA- stijging met 19% ten opzichte van het tweede kwartaal.
• Gratis cashflow van $ 35 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 32, 7 miljoen in het tweede kwartaal
• De totale schuld steeg van $ 95 miljoen naar $ 100 miljoen.

Ondanks de winst per aandeel van 17% daalde Hemlock Incorporated echter ruim onder de schatting van de analistenwinst van 71 cent. Gekoppeld aan de toenemende totale schuld van Hemlock, blijven sommige analisten twijfelen aan het vermogen van het bedrijf om zijn schulden verder te betalen.

4 Algemene voorwaarden

Netto-inkomen: in de meest basale definitie verwijst netto-inkomen naar de totale winst of winst van een bedrijf. Simpel gezegd, het nettoresultaat is het verschil dat wordt berekend bij het aftrekken van alle kosten (inclusief belastingkosten) van de inkomsten. Wanneer het netto-inkomen van een bedrijf toeneemt, is dit normaal gesproken het gevolg van een stijging van de inkomsten of een verlaging van de kosten. Het spreekt voor zich dat een toename van het netto-inkomen over het algemeen als positief wordt ervaren en de prestaties van een aandeel beïnvloedt.

EBITDA: EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Tax, afschrijvingen en amortisatie en wordt berekend door de bedrijfskosten van de omzet af te trekken en de afschrijvingen en amortisatie terug te tellen bij de bedrijfswinst (ook bekend als EBIT). EBITDA kan worden gebruikt als een proxy voor de vrije kasstroom (FCF) omdat deze de niet-contante kosten van afschrijvingen en waardeverminderingen verklaart.

In de winst-en-verliesrekening is EBITDA een regelitem boven het nettoresultaat dat andere niet-operationele kosten, evenals rentelasten en belastingen uitsluit. Sommigen zouden kunnen stellen dat EBITDA in vergelijking met het nettoresultaat een ruwer beeld van winstgevendheid schetst. Hoewel sommige voorstanders van EBITDA beweren dat het een minder gecompliceerde kijk is op de financiële gezondheid van een bedrijf, stellen veel critici dat het de inkomsten te vereenvoudigt, wat misleidende waarden en metingen van de winstgevendheid van bedrijven kan creëren.

GAAP: Als nieuwe investeerder is het belangrijk om het onderscheid tussen soortgelijke metingen te kennen, omdat de markt bedrijven in staat stelt hun aantallen te adverteren op manieren die anders niet worden gereguleerd. Vaak zullen bedrijven hun cijfers bijvoorbeeld publiceren met GAAP- of niet-GAAP-maatregelen. GAAP, of algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, schetst regels en conventies voor het rapporteren van financiële informatie. Het is een middel om financiële overzichten te standaardiseren en consistentie in rapportage te waarborgen.

Wanneer een bedrijf zijn inkomsten publiceert en niet-GAAP-cijfers opneemt, betekent dit dat ze beleggers een aantoonbaar nauwkeurigere weergave van de gezondheid van het bedrijf willen bieden, zoals het verwijderen van eenmalige items om de inkomsten te egaliseren. Hoe verder een bedrijf echter afwijkt van de GAAP-normen, hoe meer ruimte er wordt gereserveerd voor creatieve boekhouding en manipulatie (zoals in het geval van EBITDA). Wanneer we kijken naar een bedrijf dat niet-GAAP-nummers publiceert, moeten nieuwe investeerders voorzichtig zijn met deze pro-forma-verklaringen, omdat ze sterk kunnen verschillen van wat GAAP acceptabel acht.

EPS: Ten slotte is de winst per aandeel een van de meest voorkomende dingen die in een winstaankondiging worden benadrukt en biedt beleggers inzicht in de winststatus van een bedrijf en beïnvloedt vaak de aandelenkoers na een aankondiging. EPS wordt berekend door netto-inkomsten te nemen, de preferente dividenden af ​​te trekken (laten we omwille van de eenvoud aannemen dat Hemlock Incorporated geen dividenden betaalt op preferente aandelen), en dat verschil nemen en delen door het gemiddelde aantal uitstaande aandelen.

In het geval van Hemlock wordt de huidige driemaandelijkse winst per aandeel berekend door het nettoresultaat van $ 250 miljoen te delen door de 37 miljoen uitstaande aandelen van het bedrijf. Wanneer gerapporteerd, wordt EPS doorgaans vergeleken met inkomsten uit het voorgaande kwartaal of hetzelfde kwartaal in het voorgaande fiscale jaar (jaar op jaar, of YoY). Het wordt ook gebruikt in basisberekeningsberekeningen zoals de P / E-ratio.

Contant bij de hand, geld op de bank

Een ander ding dat de meeste nieuwsberichten bekijken, is hoe bedrijven hun geld beheren - met name hoeveel ze hebben in vrije kasstroom, totale schulden en welke activa ze beschikbaar hebben in kasequivalenten, zoals kortlopende staatsobligaties waaraan ze kunnen verkopen schulden afwikkelen.

In de aankondiging van Hemlock Inc. neemt de vrije kasstroom toe, wat betekent dat nadat alle kosten zijn vastgelegd om de voortgezette activiteiten van het bedrijf te handhaven, de hoeveelheid contant geld die het bij de hand heeft groeit. Op de balans van Hemlock toont het bedrijf geldmiddelen en kasequivalenten van $ 128 miljoen, die indien nodig in contanten kunnen worden omgezet, met name in het geval dat hun totale schuld toeneemt en / of inkomsten een klap krijgen.

Let bij het beoordelen van het driemaandelijkse succes of falen van een bedrijf op die voorwaarden. Hoe effectief een bedrijf omgaat met de contanten die het bezit en hoe het zijn schulden betaalt, zijn beide indicatoren van zijn vermogen om te groeien en de aandeelhouderswaarde te verhogen.

Plannen en verwachtingen

Hoewel Hemlock het afgelopen kwartaal op verschillende gebieden is gestegen, kan het feit dat het de schattingen van analisten heeft gemist, niet goed zijn voor het vertrouwen van beleggers. Winstramingen zijn voorspelde verwachtingen van inkomsten of opbrengsten op basis van projecties, modellen en onderzoek naar de bedrijfsactiviteiten en het meest gepubliceerd door financiële analisten. Sommige bedrijven zullen 'richtlijnen' bieden voor de verwachtingen van het management voor toekomstige resultaten.

Zelfs als een bedrijf een toename van de winstgevendheid ziet, als de werkelijke inkomsten onder de verwachte inkomsten dalen, zorgt de markt ervoor dat de aandelenkoers zich aanpast aan de nieuwe informatie (lees: waardevermindering.) Dit komt door het feit dat schattingen worden meestal ingebouwd in de huidige prijs van een aandeel. Wanneer beleggers dus horen hoe een bedrijf "verwachtingen miste" ondanks dat er hogere inkomsten worden gerapporteerd, corrigeert de markt de koers van het aandeel dienovereenkomstig.

Het komt neer op

Net als al het andere in het leven kost het enige tijd om te leren hoe financiële markten werken. Het gebruik van de eenvoudigere aanpak en het handhaven van een niveau van onwetendheid kan gevaarlijk zijn, vooral wanneer het voorrecht van de onderneming is om het beleggersvertrouwen te vergroten door zoveel mogelijk positieve waarden te gebruiken. Weten wat elke term betekent, waarom ze worden gebruikt en begrijpen hoe ze de aandelenkoers beïnvloeden, zijn slechts een paar manieren waarop beginners een betere kennis van de financiële markten en kritisch denkvermogen kunnen verwerven als het gaat om financieel nieuws.