10 risico's die elk aandeel onder ogen ziet
Er zijn veel sectorspecifieke en zelfs bedrijfsspecifieke risico's verbonden aan beleggen. In dit artikel zullen we echter kijken naar enkele universele risico's waarmee elk aandeel wordt geconfronteerd, ongeacht zijn activiteiten.
TUTORIAL: Risico en diversificatie
Grondstofprijsrisico
Grondstofprijsrisico is eenvoudigweg het risico dat een schommeling van de grondstofprijzen de onderneming beïnvloedt. Bedrijven die grondstoffen verkopen, profiteren ervan wanneer de prijzen stijgen, maar lijden wanneer ze dalen. Bedrijven die grondstoffen als input gebruiken, zien het tegenovergestelde effect. Zelfs bedrijven die niets met grondstoffen te maken hebben, lopen echter risico op grondstoffen. Naarmate de prijzen van grondstoffen stijgen, hebben consumenten de neiging om hun uitgaven te beheersen, en dit heeft gevolgen voor de hele economie, inclusief de diensteneconomie. (Zie gerelateerde prijzen en valutabewegingen. )
Hoofdrisico
Het hoofdrisico is het risico dat verhalen in de media de activiteiten van een bedrijf schaden. Met de eindeloze stortvloed aan nieuws over de hele wereld, is geen enkel bedrijf veilig voor het hoofdrisico. Bijvoorbeeld, het nieuws over de nucleaire crisis in Fukushima in 2011 strafte aandelen met gerelateerde activiteiten, van uranium mijnwerkers tot Amerikaanse nutsbedrijven met kernenergie in hun netwerk. Een beetje slecht nieuws kan leiden tot een marktwerking tegen een specifiek bedrijf of een hele sector, vaak beide. Grootschalig slecht nieuws - zoals de schuldencrisis in sommige landen van de eurozone in 2010 en 2011 - kan hele economieën straffen, laat staan aandelen en een voelbaar effect hebben op de wereldeconomie.
Ratingrisico
Ratingrisico treedt op wanneer een bedrijf een nummer krijgt om te bereiken of te behouden. Elk bedrijf heeft een zeer belangrijk aantal wat betreft de kredietwaardigheid. De rating heeft direct invloed op de prijs die een bedrijf voor financiering betaalt. Beursgenoteerde bedrijven hebben echter een ander nummer dat even belangrijk is als, zo niet meer dan, de kredietwaardigheid. Dat aantal is de beoordeling van analisten. Wijzigingen in de rating van analisten op een aandeel lijken een grote psychologische impact op de markt te hebben. Deze verschuivingen in ratings, zowel negatieve als positieve, veroorzaken vaak schommelingen die veel groter zijn dan wordt gerechtvaardigd door de gebeurtenissen die de analisten ertoe brachten hun ratings aan te passen. (Zie Wat is een bedrijfskredietbeoordeling? Voor gerelateerde informatie . )
Verouderingrisico
Verouderingsrisico is het risico dat de onderneming van een bedrijf de weg van de dinosaurus inslaat. Heel, heel weinig bedrijven leven 100 jaar en geen van die bedrijven bereikt die volwassen leeftijd door zich aan dezelfde bedrijfsprocessen te houden waarmee ze begonnen zijn. Het grootste verouderingsrisico is dat iemand een manier vindt om een soortgelijk product te maken tegen een goedkopere prijs. Nu de wereldwijde concurrentie steeds technischer wordt en de kenniskloof kleiner wordt, zal het risico op veroudering in de loop van de tijd waarschijnlijk toenemen.
Detectie risico
Detectierisico is het risico dat de auditor, het nalevingsprogramma, de toezichthouder of een andere autoriteit de lichamen in de achtertuin niet zal vinden totdat het te laat is. Of het nu gaat om het management van het bedrijf dat geld uit het bedrijf haalt, ten onrechte vermelde inkomsten of een ander soort financiële shenanigans, de marktafrekening zal komen wanneer het nieuws naar boven komt. Met detectierisico kan de schade aan de reputatie van het bedrijf moeilijk te herstellen zijn - en het is zelfs mogelijk dat het bedrijf nooit zal herstellen als de financiële fraude wijdverspreid was (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie, enzovoort). (Zie Fraude in financiële overzichten detecteren voor meer informatie. )
Wetgevend risico
Wetgevingsrisico verwijst naar de voorlopige relatie tussen overheid en bedrijfsleven. Het is met name het risico dat overheidsmaatregelen een bedrijf of bedrijfstak beperken, waardoor de belangen van een belegger in dat bedrijf of die sector nadelig worden beïnvloed. Het werkelijke risico kan op een aantal manieren worden gerealiseerd - een antitrustpak, nieuwe voorschriften of normen, specifieke belastingen, enzovoort. Het wetgevingsrisico verschilt in graad volgens de industrie, maar elke industrie heeft er een.
In theorie fungeert de overheid als kraakbeen om te voorkomen dat de belangen van bedrijven en burgers elkaar raken. De overheid grijpt in wanneer bedrijven het publiek in gevaar brengen en niet bereid lijken zichzelf te reguleren. In de praktijk heeft de overheid de neiging om te veel wetgeving op te stellen. Wetgeving vergroot het publieke imago van het belang van de overheid en biedt de individuele congresleden publiciteit. Deze krachtige prikkels leiden tot veel meer wetgevingsrisico's dan echt nodig is.
Inflatierisico en renterisico
Deze twee risico's kunnen afzonderlijk of samen werken. Renterisico verwijst in dit verband eenvoudigweg naar de problemen die een stijgende rente veroorzaakt voor bedrijven die financiering nodig hebben. Omdat hun kosten stijgen als gevolg van rentetarieven, is het voor hen moeilijker om in bedrijf te blijven. Als deze stijging van de tarieven zich voordoet in een tijd van inflatie en stijgende tarieven een veel voorkomende manier zijn om inflatie te bestrijden, dan zou een bedrijf zijn financieringskosten kunnen zien stijgen naarmate de waarde van de ingezamelde dollars daalt. Hoewel deze dubbele val minder van belang is voor bedrijven die hogere kosten kunnen doorberekenen, heeft inflatie ook een dempend effect op de consument. Een stijging van de rente en inflatie in combinatie met een zwakke consument kan leiden tot een zwakkere economie en in sommige gevallen tot stagflatie. (Ontdek welke tools u nodig hebt om het risico te beheren dat gepaard gaat met het wijzigen van rentevoeten. Zie Renterisico beheren voor meer informatie . )
Modelrisico
Modelrisico is het risico dat de aannames die ten grondslag liggen aan economische en bedrijfsmodellen binnen de economie onjuist zijn. Wanneer modellen uit de put raken, raken de bedrijven die afhankelijk zijn van die modellen gewond. Dit begint een domino-effect waarbij die bedrijven worstelen of falen, en op zijn beurt de bedrijven schaden afhankelijk van hen, enzovoort. De hypotheekcrisis van 2008-2009 was een perfect voorbeeld van wat er gebeurt wanneer modellen, in dit geval een risicoblootstellingsmodel, geen echte weergave geven van wat ze zouden moeten meten.
Het komt neer op
Er bestaat niet zoiets als een risicovrije aandelen of bedrijven. Hoewel elk aandeel wordt geconfronteerd met deze universele risico's en extra risico's die specifiek zijn voor hun bedrijf, kunnen de voordelen van beleggen nog steeds veel zwaarder wegen dan deze. Als belegger kunt u het beste weten wat de risico's zijn voordat u koopt en misschien een fles whisky en een stressbal in de buurt houden tijdens periodes van onrust op de markt.