11 aandelen die beter presteren naarmate de rentetarieven stijgen

Naarmate de rentetarieven stijgen, beginnen vastrentende beleggingen er steeds aantrekkelijker uit te zien in vergelijking met aandelen, al het andere is natuurlijk gelijk. In werkelijkheid is al het andere niet altijd gelijk, wat betekent dat beleggers twee keer moeten nadenken voordat ze hun aandelen inruilen voor obligaties. (Zie voor meer informatie: niet overdreven reageren op hogere rentetarieven: JPMorgan. )

Er zijn tal van aandelen die goed presteren, zelfs bij stijgende koersen. Twee afzonderlijke analyses in de afgelopen week beweren dat ze zelfs precies weten welke ze zijn, volgens CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Walt Disney Company (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Volgens Bank of America Merrill Lynch, zoals gerapporteerd door Barron's, zullen deze aandelen ook goed presteren als de rentetarieven stijgen:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Ontdek financiële services (DFS).

Prijs-retourcorrelaties

Omdat de obligatierendementen de afgelopen zes maanden zijn begonnen te stijgen, beginnen beleggers zich zorgen te maken of de bullmarkt voor aandelen ten einde loopt. Inderdaad, de brede uitverkoop op de markt eind januari werd op zijn minst gedeeltelijk aangewakkerd door angst voor hogere inflatie die de stijging van de stijgende koersen zou kunnen versnellen. Gedurende die zes maanden is JPMorgan echter bijna 29% gestegen, Goldman bijna 22%, CSCO 43% en American Express meer dan 16%, terwijl Disney de enige achterstand van de groep is, iets meer dan 2%, omdat de sluit de handel op dinsdag.

CNBC analyseerde met behulp van haar hedgefonds-tool Kensho welke aandelen de hoogste correlatie hadden met de obligatiekoersen gedurende de afgelopen zes maanden. Aangezien de obligatierendementen stijgen wanneer de obligatiekoersen dalen, moet worden verwacht dat een aandeel met een rendement dat negatief is gecorreleerd met de prijs van een obligatie, goed zal presteren wanneer de koersen stijgen.

Met behulp van het iShares 20+ Year Treasury Bond exchange-traded fund (TLT), vond CNBC een -0, 33 correlatie met JPMorgan, -0, 31 met Goldman, -0, 19 met Disney, -0, 18 met Cisco en -0, 17 met American Express. Deze resultaten zijn afgelopen donderdag gepubliceerd.

Gematigde dividendrendementen

De analyse van Bank of America, die maandag door Barron werd gerapporteerd, maakt gebruik van het concept van de obligatieduurzaamheid en past dit alleen toe op aandelen. In plaats van couponbetalingen, betalen aandelen dividenden, en hoe langer de looptijd, hoe langer het duurt voordat dividendbetalingen de belegger compenseren voor de initiële kosten van de investering. Dergelijke aandelen met een langere looptijd, met hun lagere dividenduitkeringen, lopen een groter renterisico.

Maar het probleem met aandelen met een lage duration is dat ze al grote dividenden betalen en waarschijnlijk niet zoveel ruimte hebben om te groeien, volgens de aandelenstrateeg Savita Subramanian van de bank. (Voor meer informatie: De basisprincipes van obligatieduur. )

Subramanian suggereert aandelen ertussenin, laag genoeg dividenden met veel groeipotentieel maar niet te laag dat ze geconfronteerd worden met een stijgend renterisico. De zes aandelen die het beste bij hun rekening passen, met hun dividendrendementen, zijn Ingersoll-Rand met een rendement van 2%, Royal Caribbean met 1, 8%, Lam met 1%, Marriott met 0, 9%, Morgan Stanley met 1, 8% en Discover Financial op 1, 8%.