3 small cap aandelen die kunnen gedijen te midden van een handelsoorlog

Omdat de zorgen over handelsoorlogen escaleren, kunnen beleggers hun toevlucht zoeken tot small-capaandelen, die dit jaar de bredere markt goed hebben verslagen. Die outperformance mag niet worden gehinderd door de verslechtering van de handelsbetrekkingen en de daaruit voortvloeiende volatiliteit in de Amerikaanse dollar, aangezien small caps veel minder gevoelig zijn voor handelsrisico's. Lagere blootstelling aan handelsrisico samen met gunstige fiscale beleidsblootstellingen, relatieve kracht in de Amerikaanse economische groei en potentiële fusieactiviteit, maken small caps zoals GrubHub Inc. (GRUB), Exact Sciences Corp. (EXAS) en Aspen Technology Inc. (AZPN), vooral aantrekkelijk in de huidige omgeving, volgens CNBC.

Small Caps versus Big Caps

De outperformance van small caps is grotendeels te wijten aan de effecten van belastingverlagingen en hervorming van de regelgeving, waarbij kleinere bedrijven het dubbele bedrag aan belastingverlagingen ontvangen dan grote bedrijven in het eerste kwartaal. Vooruitkijkend moeten de volledige effecten van de belastingverlagingen nog niet volledig worden weerspiegeld in small-cap aandelenkoersen. Aangezien binnenlandse georiënteerde bedrijven waarschijnlijk een groter deel van de extra consumentenbestedingsdollars ontvangen van individuele belastingverlagingen dan wereldwijd georiënteerde bedrijven, verwachten dat de outperformance zal voortduren.

De nog steeds groeiende Amerikaanse economie, te midden van de voorspellingen van zwakkere groei en strakkere financiële omstandigheden in Europa en opkomende markten, zal volgens CNBC ook meer exclusieve voordelen bieden voor kleine binnenlandse bedrijven. (Zie voor meer informatie: Amerikaanse aandelen kunnen in een rebound komen te midden van waarschuwingssignalen. )

Small caps, als potentiële overnamedoelen, kunnen ook een boost krijgen door verhoogde fusies en overnames. De repatriëring van contant geld door grote multinationale ondernemingen na de belastingverlagingen zal naar verwachting, althans gedeeltelijk, voor dergelijke transacties worden gebruikt. Toevoegen van de verminderde bezorgdheid over regelgeving die dergelijke transacties had kunnen voorkomen, is de opkomst van een grote fusies en overnames een sterke mogelijkheid.

GrubHub, een online voedselbestelservice, overtrof de verwachtingen in het eerste kwartaal van dit jaar met een toename van 72% van het aantal diners en verschillende belangrijke acquisities, waaronder het voedselbezorgplatform Eat24 van Yelp Inc., Foodler Inc. en OrderUp. Aspen Technology heeft het afgelopen jaar hoger gerekend op een aantal inkomstenverrassingen, met vorig jaar rond 82, 5% verrassing.

Small Caps leiden de lading

De Russell 2000-index, die de prestaties van ongeveer 2.000 small-capaandelen volgt, overtreft ver de 3, 5% stijging van de S&P 500 met een winst van meer dan 11% ten opzichte van het jaar, en hij blijft nieuwe hoogtepunten bereiken die een optimisme van een voortdurende groei bevorderen stierenmarkt.

"Je zult nooit een berenmarkt zien beginnen met de Russell 2000 die een recordhoogte bereikt, " vertelde Peter Costa, een gouverneur van de New York Stock Exchange, midden vorige maand aan CNBC. (Zie voor meer informatie: Small Caps in Russell 2000 Break Out to Fresh Highs. )

B. Riley FBR's Art Hogan deed een voorspelling rond dezelfde tijd dat Costa zijn opmerkingen maakte dat hij de Russell 2000 nog eens 5, 4% ziet stijgen tegen 1.800 tegen het einde van het jaar, zeggend: "Dit is een transactie die benen heeft."