4 stappen om een ​​voorraad te kiezen

Aandelenselectie is de selectie van aandelen op basis van een bepaalde reeks criteria met de hoop op een positief rendement. In de wereldwijde wereldeconomie is het heel moeilijk om enorme hoeveelheden informatie te analyseren om tot een investeringsbeslissing te komen.

Er zijn echter stappen die u kunt nemen om een ​​screeningproces te maken om door het grote universum van ideeën te bladeren en te komen tot een beheersbaar aantal aandelen dat verder onderzoek verdient. Hier nemen we u door deze vier stappen.

Belangrijkste leerpunten

• Beleggers kiezen vaak voor aandelen waarvan zij denken dat ze het beter doen dan de concurrenten.
• Aandelenselectie moet op een systematische manier worden gedaan die de kans op succes maximaliseert.
• Er moeten belangrijke stappen worden gevolgd om het universum van alle aandelen te screenen op alleen die die aan uw beleggingscriteria voldoen.

1. Zoek een beleggingsthema

Sommige beleggers beginnen hun zoektocht met een branche of thema dat dwingende factoren voor groei heeft, maar momenteel uit de gratie is. Een voorbeeld: de vooruitzichten voor de groei van de gezinsvorming leidden ertoe dat sommige beleggers de voorkeur gaven aan het bouwen van aandelen na de vastgoedcrash in de vroege jaren negentig.

Anderen zoeken naar industrieën die sterk zijn, maar nog ruimte hebben om te groeien, op basis van hun positieve langetermijnfundamenten. Met de vergrijzende babyboompopulatie is gezondheidszorg de afgelopen tien jaar zo'n thema geweest. Het kiezen van een thema kan een eerste stap zijn om een ​​kleiner universum van aandelen te creëren.

2. Analyseer potentiële investeringen met statistieken

Als een thema eenmaal is vastgesteld, is het nodig om het potentiële aandelenuniversum te verkleinen. Veel beleggers hebben een bepaalde bedrijfsgrootte waar ze zich prettig bij voelen. Marktkapitalisatie van de onderneming, berekend door het aantal uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met de huidige aandelenkoers, is een gebruikelijke maatstaf voor de bedrijfsgrootte. Over het algemeen worden bedrijven gecategoriseerd als micro-, kleine, middelgrote en grote kapitalisatie, afhankelijk van de uitstaande waarde van hun aandelen.

De meeste beleggers zijn bekend met de large-capbedrijven die bekende namen zijn, zoals Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) en ExxonMobil (XOM). Sommige thema's richten zich echter op meer obscure marktsegmenten, waaraan alleen kleinere bedrijven deelnemen, zoals ethanol of modulaire verhuurbedrijven.

Na het verkleinen van de potentiële lijst van bedrijven per marktkapitalisatie, kunnen beleggers bedrijfskenmerken, inclusief groeivooruitzichten, herzien. Als een bedrijf of bedrijfstak zich in de vroege stadia van het bedrijf of de levenscyclus van een product bevindt, verwachten beleggers over het algemeen een zeer hoge groei in omzet, winst of andere relevante cijfers. Meer volwassen bedrijven zullen naar verwachting langzamer groeien, maar in een gestaag stijgend tempo. Groei speelt ook een rol bij dividendbetalingen. Jongere of snelgroeiende bedrijven herinvesteren meestal vrije kasstromen terug in het bedrijf, terwijl meer volwassen bedrijven ervoor kunnen kiezen om cashflow te gebruiken om bovengemiddelde dividenden te betalen.

Andere componenten van een scherm richten zich op de financiële positie van een bedrijf, door middel van financiële ratio's, zoals liquiditeitsratio's, schuldratio's en rentabiliteitsratio's. Liquiditeitsratio's kijken doorgaans naar de liquide middelen en de kortetermijnactivapositie van het bedrijf ten opzichte van zijn kortetermijnverplichtingen en zijn vermogen om aan zijn kortetermijnverplichtingen, met name werkkapitaal, te voldoen. Schuldratio's kijken in het algemeen naar het vermogen van een bedrijf om aan zijn schuldenverplichtingen te voldoen, en de omvang van de schulden van een bedrijf in verhouding tot zijn eigen vermogen of activa. Ten slotte geven winstgevendheidratio's informatie over het rendement op aangewende activa, geïnvesteerde dollars of aangehouden aandelen.

Een ander scherm bevat voorraadwaarderingsparameters die beleggers helpen te bepalen of een aandelenkoers aantrekkelijk is ten opzichte van de bedrijfsresultaten, activa, boekwaarde en andere kenmerken. Veelgebruikte waarderingsmultiples zijn prijs-naar-winst (P / E), prijs-naar-verkoop (P / S), prijs-naar-boek (P / B) en bedrijfswaarde voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ( EV / EBITDA).

3. Construeer een voorraadscherm

Er zijn verschillende professionele softwarepakketten voor screening, en veel beursvennootschappen en financiële media-websites bieden ook veel van deze informatie. Om een ​​scherm te bouwen, volgens de bovenstaande criteria, moeten beleggers eerst investeringsdoelen bepalen - met name de tijdshorizon, fiscale implicaties en risicotolerantie. Nadat doelen zijn bepaald, kunnen beleggers de criteria kiezen die in het scherm worden gebruikt.

Voorbeeldscherm nr. 1

Een 22-jarige investeerder heeft net zijn eerste baan van de universiteit gekregen en wil wat afstudeergeschenk in sommige aandelen steken. Hij heeft een lange tijdshorizon, wil belastingen minimaliseren en heeft een hoge risicotolerantie. Hij voelt zich op zijn gemak bij een bedrijf in een vroeg stadium dat een groot groeipotentieel biedt op de lange termijn, maar ook een hoger risico dan een meer volwassen bedrijf.

Zijn focus op screeningcriteria zou de volgende moeten zijn:

• Vroege industrieën
• Hoge omzetgroei
• Kleinere marktkapitalisatie (minder dan $ 1 miljard)
• Ratio's: bedrijven in een vroeg stadium hebben over het algemeen onaantrekkelijke ratio's omdat ze kapitaal zoeken en meer uitgeven dan nodig is om het bedrijf te starten
• Waardering: over het algemeen is alleen P / S een mogelijke maatstaf, aangezien de inkomsten doorgaans negatief zijn

Voorbeeldscherm nr. 2

Een pas gepensioneerde vrouw zonder personen ten laste, behalve een echtgenoot, en geen langlopende schulden heeft over het algemeen een lagere risicotolerantie en moet ervoor zorgen dat haar spaargeld de rest van haar leven meegaat. Deze belegger voelt zich prettiger bij volwassen bedrijven met een lager groeipotentieel.

Haar screeningcriteria moeten zich richten op het volgende:

• Volwassen industrieën
• Bedrijven met weinig of geen groei
• Grotere marktkapitalisatie
• Ratio's: sterke liquiditeit en lage schuldratio's, hoge rendementsratio's
• Waardering: over het algemeen past elke ratio, maar het gebruik van P / E, P / B of EV / EBITDA is gebruikelijk; deze belegger zou lage multiples en hoge dividendrendementen moeten nastreven

4. Beperk de uitvoer en voer een diepgaande analyse uit

Zelfs na het gebruik van schermen kunnen veel bedrijven nog steeds aan uw criteria voldoen. Het verfijnen van de lijst vergt enig nader onderzoek over de specifieke bedrijven, zoals iemands comfortniveau met de industrie, of persoonlijke of sociale problemen.

Wanneer het veld voldoende wordt ingeperkt, is het tijd om een ​​diepgaande analyse uit te voeren van de resterende bedrijven met behulp van alle openbaar beschikbare informatie, inclusief depots van Securities and Exchange Commission en websites van bedrijven of investeerders.

Het komt neer op

Hoewel een overvloed aan informatie en opties beleggen overweldigend kan maken, zal het begrijpen van uw beleggingsdoelen en het bouwen van een scherm op basis van die doelen u helpen aandelen te selecteren die aan uw behoeften voldoen. Het is echter belangrijk om te onthouden dat deze screeningstappen, hoewel ze de lijst van potentiële investeringskandidaten beperken, geen vervanging zijn voor een diepgaande fundamentele analyse.