5 Nieuwe groeimotor van Tech Stocks

Grote technologieaandelen zijn de laatste jaren enorm gestegen, omdat ze door hun snelle inkomsten en omzetgroei onmisbaar zijn in de portefeuilles van veel beleggers. Nu zal een nieuwe motor de komende jaren waarschijnlijk technische winsten en aandelenprijzen genereren: voortdurende inkomstenstromen uit klantabonnementen, meldt The Wall Street Journal. Software was het eerste gebied binnen de technologiesector dat zijn voorkeursprijzenmodel veranderde van eenmalige verkopen naar terugkerende jaarlijkse kosten, merkt het Journal op. Tegenwoordig is het prijsmodel voor abonnementen overal in de sector doordrongen, en bedrijven die het hebben omarmd omvatten Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) en Adobe Systems Inc. (ADBE).

Volatiliteit verminderen

De S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) is de afgelopen vijf jaar met 5, 8% gestegen en de afgelopen vijf jaar met 148%, volgens S&P Dow Jones Indices. Tijdens deze periode is de forward P / E ratio op de technologie-index gestegen van ongeveer 15 keer de winst naar meer dan 18 keer de winst, volgens Yardeni Research Inc. Deze hoge waarderingen betekenen dat grote technologiebedrijven nieuwe, voorspelbare bronnen of winsten nodig hebben om hun voorraden hoger.

Daarom breiden ze zich uit naar abonnementen. Traditionele eenmalige verkoop van producten en diensten kan vluchtig en cyclisch zijn. Door abonnementsprijzen aan te nemen waar ze maar kunnen, maken technologiebedrijven hun inkomsten en inkomsten in de loop van de tijd glad. Volgens het tijdschrift worden deze bedrijven beloond door beleggers met hogere aandelenkoersen en hogere waarderingsmultiples. Natuurlijk is het de vraag of veelvouden veel kunnen stijgen boven hun historisch hoge niveaus van vandaag.

Apple opnieuw uitvinden

Apple is een leider in het stimuleren van abonnementsinkomsten van technische consumenten. De inkomsten uit abonnementen, waarvan er veel worden verkocht via de App Store, overtreffen nu de verkoop van apparaten, zo meldt het Journal. De respectieve cijfers in het meest recente fiscale jaar waren ruwweg $ 250 miljard en $ 200 miljard, volgens het Journal. Toni Sacconaghi, analist bij Bernstein, is echter van mening dat Apple nog agressiever moet zijn bij het overstappen naar abonnementsprijzen.

Sacconaghi suggereert dat ze verschillende apparaten en services tegen een maandelijkse vergoeding bundelen en na een ingestelde periode automatische upgrades aanbieden. Dit zou, zegt hij, "inkomstenstromen vergrendelen en de lengte van vervangingscycli bevriezen, wat waarschijnlijk zal leiden tot een materiële herwaardering van het veelvoud van de voorraad." (Zie voor meer informatie ook: Waarom Apple het abonnementsmodel van Netflix moet kopiëren: Bernstein .)

Het beste voorbeeld van Amazon

Terwijl de kernactiviteit van Amazon.com de verkoop van goederen blijft, groeien de eigen abonnementsdiensten snel en worden ze grotere stukken van de bedrijfstaart. Amazon Prime, dat gratis verzending en een videostreaming-service met een breed scala aan inhoud biedt, genereerde $ 9, 7 miljard aan inkomsten in het meest recente fiscale jaar van het bedrijf, een stijging van 52% ten opzichte van het jaar ervoor, merkt het Journal op. De cloud computing-service van het bedrijf groeit ondertussen ook snel en produceerde 52% meer winst dan zijn Noord-Amerikaanse detailhandelsactiviteiten, maar op slechts een zesde van de omzet, voegt het tijdschrift toe.

Microsoft's nieuwe spel

Microsoft heeft nu bijna 30 miljoen consumenten die zich abonneren op een online versie van zijn Office-software en 59 miljoen abonnees voor zijn Xbox Live-gameservice, volgens het tijdschrift. Electronic Arts, een andere leider op het gebied van videogames, produceert nu ongeveer 24% meer inkomsten uit zijn eigen abonnementsdienst dan uit traditionele verkoop van gaming-software op schijven, zegt het Journal. Adobe, dat veel gebruikte Acrobat- en Photoshop-software aanbiedt, haalt 84% van zijn inkomsten uit abonnementen en elk van de laatste 13 kwartalen kende een omzetgroei ten opzichte van die onmiddellijk ervoor, zo meldt het Journal, eraan toevoegend dat de marktwaarde bijna is verdrievoudigd twee jaar.

Het is onduidelijk of deze grote technologiebedrijven in staat zullen zijn om vaak wispelturige consumenten over te halen om aanzienlijk meer van apparaataankopen naar abonnementen over te stappen dan vandaag. Maar één ding is duidelijk: de toekomstige groei van de technische aandelen kan afhangen van het feit of de strategie slaagt.