Berekeningsagent
Een berekeningsagent is een persoon of entiteit die verantwoordelijk is voor het bepalen van de waarde van een derivaat. Een berekeningsagent berekent de waarde van een derivaat en / of het verschuldigde bedrag van elke partij. De berekeningsagent kan ook de prijs voor een gestructureerd product vaststellen en kan optreden als garant en emittent. Als de tegenpartij in een derivatentransactie een broker-dealer is, zullen ze vaak optreden als berekeningsagent.
Inzicht in berekeningsagent
De berekeningsagent, die meestal de verkoper of een derde partij is, neemt soms een aantal andere rollen op in meer complexe transacties. De belangrijkste rol is om te beslissen wie wat aan wie verschuldigd is in een transactie, zoals een swap. Dit omvat het bepalen van de uiteindelijke prijs volgens de overeengekomen waarderingsmethode, de valutakoers, de aangegroeide bedragen en de huidige marktwaarde. Wanneer specifiek over swaps wordt gesproken, verwerkt de berekeningsagent ook wijzigingen in de referentie-entiteit of wijzigingen in de voorwaarden van de derivaat.
Een gemiddelde belegger zal waarschijnlijk nooit rechtstreeks communiceren met een berekeningsagent, omdat de meeste derivaten die toegankelijk zijn voor particuliere beleggers zijn gestandaardiseerd en handelen in liquide en grotendeels transparante markten. In deze gevallen betekent het vaststellen van de prijs voornamelijk kijken naar de publiek beschikbare marktprijs. Naarmate de derivaten in kwestie dunnere markten binnendringen of de aard van de transactie is aangepast aan de marktstandaarden, wordt de berekeningsagent steeds belangrijker. Dit toegenomen belang dat wordt gehecht aan de bepaling van de berekeningsagent in deze op maat gemaakte derivaten kan leiden tot een belangenconflict wanneer de berekeningsagent ook de verkoper is.
Geschillen behandelen met de berekeningsagent
De berekeningsagent is geen fiduciair, maar zal naar verwachting belangenconflicten vermijden en te goeder trouw handelen. Elk meningsverschil over de beslissingen van de berekeningsagent moet worden opgelost door een belangeloze externe dealer, meestal voorgesteld door de berekeningsagent na overleg over het geschil. De International Swaps and Derivatives Association (ISDA) heeft een procedure voor het oplossen van geschillen geschetst om tegenpartijen door een complex proces te leiden.
Met meer exotische derivaten die zijn aangepast voor de klant, kan de werkelijke waardering afhangen van de interne modellen van een dealer. Dit maakt het oplossen van geschillen door derden moeilijker, omdat sommige prijsinformatie en technieken uniek kunnen zijn voor die specifieke dealer. In deze gevallen kunnen externe dealers worden ondervraagd om een gemiddelde te helpen vaststellen op basis van het contractuele ontwerp van de derivaat. Om een dergelijke bepaling te kunnen maken, moet er binnen de gestelde termijn een antwoord zijn van een afgesproken minimumaantal responders.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.