Waarom de prijs van ruwe olie daalde in 2015

De olie-industrie zit vol met knallen en bustes. Prijzen stijgen meestal tijdens perioden van wereldwijde economische kracht en als de vraag het aanbod overtreft. Ruwe olie zal vallen als het omgekeerde waar is en de vraag kan de groeiende aanvoer niet bijhouden. Ondertussen worden vraag en aanbod gedreven door een aantal factoren:

• Veranderingen in de Amerikaanse dollar
• OPEC (Organisatie van de olie-exporterende landen)
• Productie- en voorraadbenodigdheden
• De wereldeconomie
• Deals en verdragen

2015 biedt met name een interessant voorbeeld van hoe de vijf factoren kunnen samenspannen om prijzen lager te sturen. Op dat moment daalde de prijs van ruwe olie tot minder dan de helft in minder dan een jaar en bereikte dieptepunten die mensen niet meer hadden gezien sinds de laatste wereldwijde recessie. Veel oliebestuurders geloofden dat het jaren zou duren voordat olie terugkeerde naar $ 100 per vat. Vanaf medio 2019 leek het erop dat ze gelijk hadden en sommige van de omstandigheden rond de daling van 2015 blijven de grondstof plagen.

De sterke Amerikaanse dollar

De sterke Amerikaanse dollar was de belangrijkste oorzaak van de prijsdaling van ruwe olie in 2015. De dollar stond zelfs op een hoogste punt in 12 jaar ten opzichte van de euro, wat leidde tot een appreciatie van de Amerikaanse dollarindex en een verlaging van de olieprijzen. Dat zette de markt onder grote druk omdat de prijzen van grondstoffen meestal in dollars zijn en dalen wanneer de Amerikaanse dollar sterk is. De sterke stijging van de dollar in de tweede helft van 2014 zorgde bijvoorbeeld voor een sterke daling van de toonaangevende grondstoffenindexen.

Organisatie van de olie-exporterende landen (OPEC)

Een andere belangrijke factor in de scherpe prijsdaling van ruwe olie in 2015 is dat OPEC, een kartel van olieproducenten, niet bereid was om de oliemarkten te stabiliseren of anderszins te 'ondersteunen'. De prijzen van OPEC's benchmark ruwe olie waren maar liefst 50% gedaald sinds de organisatie besloot de productie te verlagen tijdens een bijeenkomst in 2014 in Wenen.

Wereldwijde productie

Ruwe futures daalden eind september 2015 toen duidelijk werd dat de olievoorraden groeiden te midden van een verhoogde productie. De Energy Information Administration (EIA) rapporteerde op 30 september 2015 dat de voorraden van Amerikaanse commerciële ruwe olie met 4, 5 miljoen vaten stegen ten opzichte van de vorige week. Met bijna 500 miljoen vaten waren de Amerikaanse voorraden ruwe olie op hun hoogste niveau in ten minste de afgelopen 80 jaar.

De totale olieproductie eind 2015 zou naar verwachting stijgen tot meer dan 9, 35 miljoen vaten per dag - hoger dan eerdere voorspellingen van 9, 3 miljoen vaten per dag.

De economie

Hoewel het aanbod in 2015 steeds overvloediger werd, daalde de vraag naar ruwe olie. De economieën van Europa en ontwikkelingslanden verzwakten en tegelijkertijd werden voertuigen efficiënter, waardoor de vraag naar brandstof achterbleef. De devaluatie van China van zijn eigen valuta suggereerde dat de economie slechter af zou zijn dan verwacht. Met China als 's werelds grootste olie-importeur, was dat een enorme hit voor de wereldwijde vraag en veroorzaakte een negatieve reactie in ruwe olie.

De nucleaire deal van Iran

Ten slotte was de nucleaire deal in Iran een voorlopig kaderakkoord dat werd bereikt tussen Iran en een groep wereldmachten. Het raamwerk wilde de nucleaire faciliteiten van Iran herontwerpen, omzetten en verminderen. Iran mocht meer olie exporteren omdat de deal de westerse sancties wegnam. Beleggers vreesden dat het zou bijdragen aan het overaanbod van olie in de wereld, waardoor het nog meer naar beneden zou worden getrokken.