8 aandelen die kunnen leiden op lange termijn als steile markt Selloff weefgetouwen

Beleggers die op zoek zijn naar aandelen die goed kunnen presteren te midden van een aanhoudende terugtrekking van de markt, moeten acht aandelen met een lage waardering en een hoog dividend overwegen. Op basis van de geschiedenis sinds 1990 zijn dergelijke waardedividendaandelen meestal marktleider, of het macro-milieu nu een economische vertraging is, een volledige recessie of een ronde van monetaire versoepeling door de Federal Reserve.

"De waarderings- en positioneringsproblemen die de basis vormden voor de terugtrekkingen van dit jaar zijn niet volledig opgelost", schrijft Lori Calvasina, hoofd van de Amerikaanse aandelenstrategie bij RBC Capital Markets, in een nieuw rapport samengevat door Barron's. Op basis van aandelenwaarderingen die bijna recordhoogtes bereiken en bearish signalen van de aandelenfuturesmarkt, is ze van mening dat aandelen kwetsbaar zijn voor slecht nieuws en dat een uitverkoop waarschijnlijk is.

Onder de aandelen die de schermen van RBC passeerden, zijn Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) en Valero Energy Corp. (VLO). Deze extra dividenduitkerende aandelen zijn topkeuzes van RBC-analisten op basis van waarde- en kwaliteitscriteria: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) en Targa Resources Corp. (TRGP).

Betekenis voor beleggers

Het team van Calavina onderzocht hoe drie categorieën aandelen presteerden sinds 1990 onder elk van de drie hierboven genoemde economische scenario's. Dit waren waardedividend, kwaliteitsdividend en dividendbetalende kwaliteitsgroei. Waardedividend presteerde over het algemeen het best.

Toen de economie vertraagde, zoals aangegeven door een dalende ISM Manufacturing Index, was de S&P 500 Index gemiddeld een winst van 4, 4%, terwijl waardedividendaandelen 6, 4% rendement opleverden. Tijdens recessies waren de respectieve cijfers verliezen van 12, 7% en 4, 6%. Terwijl de Fed versoepelde, was de winst 16% en 28, 5%.

Aandelen die de schermen van RBC passeren, hadden P / E-ratio's en koers naar operationele cashflowratio's in de laagste 33% van de S&P 500, maar dividendrendementen in de top 50%. Hun dividenduitkeringspercentages zijn duurzaam, met minder dan 100%. Ten slotte presteren deze aandelen beter dan RBC.

Oliebedrijf Halliburton heeft een forward P / E van bijna 12 en levert 3, 9% op. RBC-analist-analist Kurt Hallead noemt het een "kernbelang voor energie-investeerders met grote kapitalen." Tot 2019 met 28, 5% gedaald op basis van aangepaste slotkoersen, heeft Hallead een koersdoel van $ 35, of 89% boven de 4 oktober dicht.

Verzekerings- en gediversifieerde financiële dienstverlener Prudential Financial heeft een forward P / E onder de 7 en levert 4, 7% op. Dalende rentetarieven hebben het tot een marktachterstand gemaakt, met een winst van 10, 7% YTD, gebaseerd op aangepaste slotkoersen. RBC-analist Mark Dwelle geeft aan dat de omzet van Prudential's variabele annuïteit toeneemt en dat haar wereldwijde activiteiten samen een consistent ROE van ongeveer 15% behalen. Zijn koersdoel van $ 110 ligt bijna 26% boven 4 oktober.

Valero is een van de goedkoopste olieraffinaderijen volgens RBC-analist Brad Heffern en heeft van 2015 tot 2018 $ 11 miljard teruggegeven aan aandeelhouders via aandeleninkopen en dividenden. Valero heeft een forward P / E onder 9 en levert 4, 4% op. De aandelen zijn gestegen met 16, 5% YTD, op een aangepaste basis, en Heffern heeft een doelstelling van $ 98, voor een extra winst van 16%.

Vooruit kijken

Calvasina ziet een rotatie van groei naar waardeaandelen, gebaseerd op ETF-geldstromen en andere trends, en verwacht dat dit zal doorgaan, ongeacht of de economie versnelt of vertraagt. Ze merkt op dat groeiaandelen een verwachte stijgingspercentage voor inkomsten hebben dat slechts iets beter is dan dat voor waardeaandelen. Bovendien "ziet de groei er nu duur uit, in tegenstelling tot het afgelopen decennium toen het er goedkoop uitzag", vindt ze.