8 manieren waarop bedrijven de boeken koken

Elk bedrijf manipuleert zijn cijfers tot op zekere hoogte om ervoor te zorgen dat budgetten in evenwicht zijn, managers scoren bonussen en investeerders blijven financiering aanbieden. Zo'n creatieve boekhouding is niets nieuws. Factoren zoals hebzucht, wanhoop, immoraliteit en slecht oordeel kunnen sommige leidinggevenden echter doen oversteken naar regelrechte bedrijfsfraude.

Enron, Adelphia en WorldCom zijn extreme voorbeelden van bedrijven die de boeken hebben gekookt en miljarden aan activa claimen die gewoon niet bestonden. Het zijn uitzonderingen op de regel. Regelgeving zoals de Sarbanes-Oxley-wet van 2002, een federale wet die een uitvoerige hervorming van zakelijke financiële praktijken die gericht is op beursgenoteerde ondernemingen, hun interne financiële controles en hun auditprocedures voor financiële verslaggeving heeft ingevoerd, heeft in sterke mate geregeerd in eigenzinnige bedrijven.

Beleggers moeten echter nog steeds weten hoe ze de fundamentele waarschuwingssignalen van vervalste verklaringen kunnen herkennen. Hoewel de details meestal verborgen zijn, zelfs voor accountants, zijn er rode vlaggen in financiële overzichten die kunnen wijzen op het gebruik van manipulatiemethoden.

Sommige bedrijven manipuleren hun boekhoudpraktijken om een ​​rooskleuriger beeld te schetsen als het gaat om hun financiële gegevens. De redenen hiervoor zijn onder meer hogere bonussen voor leidinggevenden of het aantrekken van investeerders.

1. Opbrengsten versnellen

Een manier om de inkomsten te versnellen, is om forfaitaire betalingen te boeken als huidige verkopen wanneer services daadwerkelijk over een aantal jaren worden geleverd. Een softwareprovider kan bijvoorbeeld een vooruitbetaling ontvangen voor een vierjarig servicecontract, maar de volledige betaling registreren als verkoop voor de periode dat de betaling is ontvangen. De juiste, meer accurate manier is om de inkomsten gedurende de looptijd van het servicecontract af te schrijven.

Een tweede tactiek voor het versnellen van inkomsten wordt 'channel stuffing' genoemd. Hier maakt een fabrikant aan het einde van een kwartaal een grote zending naar een distributeur en registreert de zending als verkoop. Maar de distributeur heeft het recht om onverkochte goederen te retourneren. Omdat de goederen kunnen worden geretourneerd en niet als verkoop worden gegarandeerd, moet de fabrikant de producten als een soort inventaris bewaren totdat de distributeur het product heeft verkocht.

Belangrijkste leerpunten

• De meeste bedrijven voeren boekhoudprocedures uit om hun prestaties optimaal weer te geven.
• Hebzucht en slecht oordeel kunnen een voorloper zijn van bedrijfsfraude.
• De Sarbanes-Oxley-wet van 2002 introduceerde hervormingen die eigenzinnige bedrijven grotendeels beheersen.
• Financiële overzichten kunnen wijzen op het gebruik van manipulatiemethoden zoals het versnellen van inkomsten; vertragende kosten; bespoediging van kosten voorafgaand aan de fusie; en gebruik te maken van pensioenregelingen, posten buiten de balanstelling en synthetische leaseovereenkomsten.

2. Uitstel van kosten

AOL maakte zich in het begin van de jaren negentig schuldig aan het uitstellen van de uitgaven toen het voor het eerst zijn installatie-cd's distribueerde. AOL beschouwde deze marketingcampagne als een langetermijninvestering en kapitaliseerde de kosten, dat wil zeggen dat ze deze van de winst-en-verliesrekening naar de balans overbracht waar de campagne over een periode van jaren zou worden gespaard. De meer conservatieve (en gepaste) behandeling is om de kosten te betalen in de periode dat de CD's werden verzonden.

3. Versnellen van pre-fusie-uitgaven

Het kan contra-intuïtief lijken, maar voordat een fusie wordt voltooid, betaalt het bedrijf dat wordt overgenomen zoveel mogelijk onkosten - mogelijk vooruitbetaald. Na de fusie zal de winst per aandeel (winst per aandeel) van de gecombineerde entiteit hoger lijken in vergelijking met afgelopen kwartalen. Bovendien heeft het bedrijf de kosten in de voorgaande periode al geboekt.

De boeken koken

4. Eenmalige kosten

Door rekening te houden met buitengewone gebeurtenissen, zijn eenmalige kosten eenmalige kosten die zijn ontworpen om beleggers te helpen de lopende bedrijfsresultaten beter te analyseren. Sommige bedrijven maken hier echter elk jaar gebruik van. Dan, een paar kwartalen later, "ontdekken" ze dat ze te veel hebben gereserveerd en een bedrag terug in hun inkomen hebben gestoken (zie volgende tactiek).

5. Andere inkomsten of uitgaven

Andere baten of lasten zijn een categorie die een veelvoud aan zonden kan verbergen. Hier boeken bedrijven "overtollige" reserves van eerdere kosten (eenmalig of anderszins). Andere inkomsten of uitgaven zijn ook de plaats waar bedrijven andere uitgaven kunnen verbergen door ze te verrekenen met andere nieuwe inkomsten. Bronnen van andere inkomsten zijn verkoop van apparatuur of investeringen.

6. Pensioenplannen

Als een bedrijf een toegezegd-pensioenregeling heeft, kan deze de regeling in zijn voordeel gebruiken. Het bedrijf kan de inkomsten verbeteren door de kosten van het plan te verlagen. Als de investeringen in het plan dan sneller groeien dan de veronderstellingen van het bedrijf, zou het bedrijf deze winsten als inkomsten kunnen opnemen. Aan het einde van de jaren negentig maakte een aantal grote bedrijven, sommige blue chips, gebruik van dergelijke technieken.

7. Niet in de balans opgenomen posten

Een bedrijf kan afzonderlijke dochterondernemingen oprichten die aansprakelijk kunnen zijn of kosten kunnen maken die het moederbedrijf niet wil bekendmaken. Als deze dochterondernemingen zijn opgericht als afzonderlijke juridische entiteiten die niet volledig in handen zijn van de moedermaatschappij, hoeven ze niet te worden opgenomen in de jaarrekening van de moedermaatschappij en kan de onderneming ze verbergen voor investeerders.

8. Synthetische huurovereenkomsten

Een synthetische lease kan worden gebruikt om te voorkomen dat de kosten van een nieuw gebouw bijvoorbeeld op de balans van een bedrijf verschijnen. In feite stelt een synthetische lease een bedrijf in staat een actief aan zichzelf te verhuren. Het werkt als volgt: een special purpose entity opgericht door een moedermaatschappij koopt een actief en verhuurt het vervolgens terug aan de moedermaatschappij. Als gevolg hiervan wordt het actief van de special purpose entity weergegeven op de balans, die de lease behandelt als een kapitaallease en afschrijvingskosten in rekening brengt tegen de winst. Het actief verschijnt echter niet op de balans van de moedermaatschappij. In plaats daarvan behandelt de moedermaatschappij de lease als een operationele lease en ontvangt een belastingaftrek voor de betalingen op de winst- en verliesrekening. Evenmin wordt onthuld dat de moedermaatschappij aan het einde van de huurovereenkomst verplicht is het gebouw te kopen - een enorme verplichting die nergens op de balans voorkomt.

Het komt neer op

Ondanks een opeenvolging van hervormingswetgeving komen bedrijfsdelicten nog steeds voor. Het vinden van verborgen items in de financiële overzichten van een bedrijf is een waarschuwingssignaal voor winstmanipulatie. Dit betekent niet dat het bedrijf zeker de boeken kookt, maar dieper graven kan de moeite waard zijn voordat u een investering doet.