AAA
AAA is de hoogst mogelijke rating die door een van de belangrijkste ratingbureaus aan obligaties van een emittent kan worden toegekend. Obligaties met een AAA-rating bieden een hoge mate van kredietwaardigheid, omdat hun emittenten over het algemeen gemakkelijk in staat zijn hun financiële verplichtingen na te komen en bijgevolg minder risico lopen op wanbetaling. Bekende ratingbureaus Standard & Poor's (S&P) en Fitch Ratings gebruiken de letters "AAA" om obligaties met de hoogste kredietkwaliteit te identificeren, terwijl Moody's de vergelijkbare "Aaa" gebruikt om de hoogste kredietrating van een obligatie aan te duiden.
AAA afbreken
De term "wanbetaling" verwijst naar een obligatie-emittent die de hoofdsom en / of een rentebetaling aan een belegger nalaat. Aangezien obligaties met een AAA-rating het laagste risico van wanbetaling hebben, bieden deze instrumenten beleggers doorgaans de laagste rendementen bij obligaties met vergelijkbare vervaldata.
De wereldwijde kredietcrisis van 2008 heeft ertoe geleid dat een aantal bedrijven hun AAA-rating hebben verloren, met name General Electric. Medio 2009 beschikten slechts vier bedrijven in de S&P 500 over de felbegeerde AAA-rating. En vanaf 2017 hadden slechts twee bedrijven de AAA-rating.
Belangrijkste leerpunten
- De hoogst mogelijke rating die een obligatie kan behalen is AAA, die alleen wordt toegekend aan die obligaties die de hoogste niveaus van kredietwaardigheid vertonen.
--Deze AAA-rating wordt geleverd door Fitch Ratings en Standard & Poor's, terwijl S&P), terwijl Moody's dezelfde "Aaa" -belettering gebruikt om de hoogste kredietwaardigheid van obligaties aan te duiden.
- Obligaties die AAA-ratings ontvangen, worden als minder waarschijnlijk beschouwd om in gebreke te blijven, waardoor ze geen moeite hebben om investeerders te vinden die bereid zijn hun geld aan deze aanbiedingen te lenen.
- AAA-obligaties geven de uitgevende concurrentie vaak voorsprong op lager gerangschikte obligatiebedrijven, omdat de voormalige groep de ingezamelde contanten kan gebruiken voor inspanningen voor bedrijfsuitbreiding.
Hoe een hoge kredietwaardigheid een bedrijf helpt
Een hoge kredietwaardigheid verlaagt de leenkosten voor een emittent. Daarom is het logisch dat bedrijven met een hoge rating beter gepositioneerd zijn om grote sommen geld te lenen dan vastrentende instrumenten met lagere ratings. En lage leenkosten bieden bedrijven een aanzienlijk concurrentievoordeel, doordat ze gemakkelijk toegang hebben tot het krediet dat nodig is om hun bedrijf te laten groeien. Een bedrijf kan bijvoorbeeld de inkomende fondsen van een nieuwe obligatie-uitgifte gebruiken om een nieuwe productlijn te lanceren, een winkel op een nieuwe locatie op te zetten of een concurrent te verwerven. Al deze initiatieven kunnen een bedrijf helpen zijn marktaandeel te vergroten en op lange termijn te gedijen.
Factoring in beveiligde en onbeveiligde obligaties
Emittenten kunnen zowel beveiligde als ongedekte obligaties verkopen. Elk type obligatie heeft een ander risicoprofiel. Een beveiligde obligatie betekent dat een specifiek actief als onderpand voor de obligatie wordt verpand en dat de schuldeiser een claim op het actief heeft, als de emittent in gebreke blijft. Beveiligde obligaties kunnen worden onderpand met materiële zaken zoals apparatuur, machines of onroerend goed. Beveiligde onderpandaanbiedingen kunnen een hogere kredietwaardigheid hebben dan ongedekte obligaties die door dezelfde emittent worden verkocht. Omgekeerd worden ongedekte obligaties eenvoudigweg ondersteund door het beloofde vermogen van de emittent om te betalen, daarom is de kredietwaardigheid van dergelijke instrumenten sterk afhankelijk van de inkomstenbronnen van de emittent.
De verschillen tussen opbrengsten en algemene verplichtingen (GO) Obligaties
Gemeentelijke obligaties kunnen worden uitgegeven als inkomstenobligaties of als obligaties met algemene verplichting - waarbij elk type afhankelijk is van verschillende bronnen van inkomsten. Inkomstenobligaties worden bijvoorbeeld betaald met behulp van vergoedingen en andere specifieke inkomstengenererende bronnen, zoals stadspools en sportlocaties. Anderzijds worden obligaties met algemene verplichtingen ondersteund door het vermogen van de emittent om kapitaal aan te trekken door belastingen te heffen. Punt: staatsobligaties zijn afhankelijk van inkomstenbelasting van de staat, terwijl lokale schooldistricten afhankelijk zijn van onroerendgoedbelasting.
[Belangrijk: in plaats van hun vastrentende blootstelling te beperken tot obligaties met een AAA-rating, zouden beleggers moeten overwegen om die beleggingen in evenwicht te brengen met obligaties die hogere opbrengsten genereren, zoals hoogrentende bedrijven.]
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.