Voor- en nadelen van ETF's

Sinds hun introductie in 1993 zijn Exchange Traded Funds (ETF's) populair geworden bij beleggers die op zoek waren naar alternatieven voor beleggingsfondsen. Zowel instellingen als particulieren konden het voordeel zien van deze instrumenten - een mand met activa die is ontworpen om een ​​index te volgen - die lage beheerskosten en een betere zichtbaarheid op de intradaydag boden. Maar natuurlijk is geen enkele investering perfect, en ETF's hebben ook hun nadelen (lage dividenden, grote bied-laat spreads). Het identificeren van de voor- en nadelen van ETF's kan beleggers helpen de risico's en voordelen te navigeren en te beslissen of deze effecten, nu een kwart eeuw oud, zinvol zijn voor hun portefeuilles.

Belangrijkste leerpunten

• ETF's worden beschouwd als beleggingen met een laag risico omdat ze goedkoop zijn en een mandje met aandelen of andere effecten bevatten, waardoor de diversificatie toeneemt.
• Voor de meeste individuele beleggers vormen ETF's een ideaal type activum om een ​​gediversifieerde portefeuille op te bouwen.
• Toch kunnen unieke risico's voortvloeien uit het aanhouden van ETF's, evenals speciale overwegingen die worden betaald aan belastingen, afhankelijk van het type ETF.

Voor- en nadelen van ETF's

Voordelen van ETF's

ETF's hebben tal van voordelen, vooral in vergelijking met hun nevenfondsen.

diversificatie

Eén ETF kan blootstelling bieden aan een groep aandelen, marktsegmenten of stijlen. Een ETF kan een breder scala aan aandelen volgen of zelfs proberen het rendement van een land of een groep landen na te bootsen.

Ruilt als een aandeel

Hoewel de ETF de houder de voordelen van diversificatie kan bieden, heeft het de handelsliquiditeit van het eigen vermogen. Vooral:

• ETF's kunnen op marge worden gekocht en short worden verkocht.
• ETF's worden verhandeld tegen een prijs die gedurende de dag wordt bijgewerkt. Een open-end beleggingsfonds wordt daarentegen aan het einde van de dag gewaardeerd tegen de intrinsieke waarde.
• Met ETF's kunt u ook risico's beheren door te handelen in futures en opties, net als een aandeel.

Omdat ETF's handelen als een aandeel, kunt u snel de geschatte dagelijkse prijsverandering opzoeken met behulp van het tickersymbool en vergelijken met de geïndexeerde sector of grondstof. Veel aandelenwebsites hebben ook betere interfaces voor het manipuleren van grafieken dan basiswebsites, en bieden zelfs applicaties voor uw mobiele apparaten.

Lagere kosten

ETF's, die passief worden beheerd, hebben veel lagere kostenratio's in vergelijking met actief beheerde fondsen, die beleggingsfondsen meestal zijn. Wat drijft de kostenratio van een beleggingsfonds op? Kosten zoals beheerkosten, boekhoudkosten voor aandeelhouders op fondsniveau, servicekosten zoals marketing, het betalen van een raad van bestuur en laadkosten voor verkoop en distributie.

Onmiddellijk herbelegde dividenden

De dividenden van de bedrijven in een open-end ETF worden onmiddellijk herbelegd, terwijl de exacte timing voor herbelegging kan variëren voor indexfondsen. (Een uitzondering: dividenden in ETF's van beleggingsfondsen worden niet automatisch herbelegd, waardoor een dividendweerstand ontstaat.)

Beperkte vermogenswinstbelasting

ETF's kunnen fiscaal efficiënter zijn dan beleggingsfondsen. Als passief beheerde portefeuilles realiseren ETF's (en indexfondsen) doorgaans minder kapitaalwinsten dan actief beheerde beleggingsfondsen. Wanneer een ETF aandelen koopt of verkoopt, wordt deze ook beschouwd als een inkoop in natura en leidt dit niet tot belastingheffing.

Beleggingsfondsen daarentegen zijn verplicht om meerwaarden aan aandeelhouders uit te keren als de beheerder effecten met winst verkoopt. Dit uitkeringsbedrag wordt gemaakt op basis van het aandeel van de investering van de houders en is belastbaar. Als andere houders van beleggingsfondsen vóór de registratiedatum verkopen, verdelen de resterende houders de meerwaarde en betalen zij dus belastingen, zelfs als het fonds in zijn geheel in waarde is gedaald.

Lagere korting of premium in prijs

Er is een kleinere kans dat de aandelenkoersen van ETF hoger of lager zijn dan hun werkelijke waarde. ETF's worden de hele dag door verhandeld tegen een prijs die dicht bij de prijs van de onderliggende effecten ligt, dus als de prijs aanzienlijk hoger of lager is dan de intrinsieke waarde, brengt arbitrage de prijs weer op één lijn. In tegenstelling tot closed-end indexfondsen, handelen ETF's op basis van vraag en aanbod en zullen marketmakers winst op koersverschillen opvangen.

Nadelen van ETF's

Hoewel er veel profs zijn, hebben ETF's ook nadelen. Onder hen:

Minder diversificatie

Voor sommige sectoren of buitenlandse aandelen kunnen beleggers beperkt zijn tot large-capaandelen vanwege een smalle groep aandelen in de marktindex. Een gebrek aan blootstelling aan middelgrote en kleine ondernemingen kan potentiële groeimogelijkheden buiten het bereik van ETF-beleggers houden.

Intraday-prijzen kunnen te veel zijn

Langere-termijnbeleggers kunnen een tijdshorizon van 10 tot 15 jaar hebben, zodat ze mogelijk niet profiteren van de intraday-prijswijzigingen. Sommige beleggers kunnen meer handelen vanwege deze achterblijvende schommelingen in de uurprijs. Een hoge swing over een paar uur zou een transactie kunnen veroorzaken waarbij prijsbepaling aan het einde van de dag kan voorkomen dat irrationele angsten een beleggingsdoelstelling verstoren.

De kosten kunnen hoger zijn

De meeste mensen vergelijken de handel in ETF's met de handel in andere fondsen, maar als u ETF's vergelijkt met beleggen in een specifiek aandeel, zijn de kosten hoger. De werkelijke commissie die aan de makelaar wordt betaald, is mogelijk hetzelfde, maar er zijn geen beheerskosten voor een aandeel. Naarmate er meer niche-ETF's worden gecreëerd, volgen ze meer kans op een index met een laag volume. Dit kan leiden tot een hoge bied / laat-spread. Misschien vindt u een betere prijs als u in de werkelijke aandelen belegt.

Lagere dividendrendementen

Er zijn dividenduitkerende ETF's, maar de opbrengsten zijn mogelijk niet zo hoog als het bezit van een hoogrentende aandelen of een groep aandelen. De risico's verbonden aan het bezit van ETF's zijn meestal lager, maar als een belegger het risico kan nemen, dan kunnen de dividendrendementen van aandelen veel hoger zijn. Hoewel u het aandeel met het hoogste dividendrendement kunt kiezen, volgen ETF's een bredere markt, zodat het totale rendement gemiddeld lager zal zijn.

Leveraged ETF retourneert scheef

Een leveraged ETF is een fonds dat financiële derivaten en schulden gebruikt om het rendement van een onderliggende index te vergroten. Bepaalde ETF's met dubbele of drievoudige hefboomwerking kunnen de bijgehouden index meer dan verdubbelen of verdrievoudigen. Dit soort speculatieve investeringen moet zorgvuldig worden geëvalueerd. Als de ETF lang wordt vastgehouden, kan het werkelijke verlies snel vermenigvuldigen.

Als u bijvoorbeeld een aardgas-ETF met dubbele hefboom bezit, zou een wijziging van de aardgasprijs met 1% moeten leiden tot een wijziging van de ETF met 2% op een dagelijkse basis. Als een hefboomfinanciering langer dan één dag wordt aangehouden, zal het totale rendement van de ETF aanzienlijk verschillen van het totale rendement op het onderliggende effect.

Een ETF met dubbele hefboom betekent niet altijd dat u het dubbele van de index ziet. En het gemak van beleggen in hefboomfinanciering ETF's zou individuen met weinig ervaring of begrip van het beleggingsinstrument kunnen verleiden.

Het komt neer op

ETF's worden door een grote verscheidenheid van beleggers gebruikt om een ​​portefeuille op te bouwen of blootstelling aan specifieke sectoren te verkrijgen. Ze zijn als aandelen in de manier waarop ze handelen, maar kunnen ook worden vergeleken met bredere beleggingen, of zelfs hele indexen, in hun koersbewegingen. Ze hebben veel voordelen, vooral in vergelijking met andere beheerde fondsen zoals beleggingsfondsen.

Maar er zijn ook nadelen waar u op moet letten voordat u een bestelling plaatst om een ​​ETF te kopen. Als het gaat om diversificatie en dividenden, kunnen de opties beperkter zijn. En voertuigen zoals ETF's die volgens een index leven, kunnen ook sterven door een index - zonder wendbare manager om de prestaties te beschermen tegen een neerwaartse beweging. Ten slotte moeten de fiscale implicaties van ETF's (zoals bij elke belegging) in overweging worden genomen bij de beslissing of ze voor u zijn.