Ordergestuurde markt
Een ordergestuurde markt is een financiële markt waar alle kopers en verkopers de prijzen weergeven waartegen ze een bepaald effect willen kopen of verkopen, evenals de bedragen van het gewenste of te kopen of verkochte effect. Dit soort handelsomgeving is het tegenovergestelde van een offertegedreven markt, die alleen biedingen weergeeft en van aangewezen marktmakers en specialisten vraagt naar de specifieke beveiliging die wordt verhandeld.
Belangrijkste leerpunten
- In een ordergestuurde markt zijn transacties gebaseerd op de behoeften van kopers en verkopers, met hun gewenste bied- en laatprijzen en het aantal aandelen dat ze willen verhandelen.
- Dit is het tegenovergestelde van een offertegedreven markt, waarin transacties worden bepaald door market makers - dealers en specialisten die orders uit hun voorraad willen vullen of aan andere orders willen koppelen.
- Ordergestuurde markten bieden twee basistypen orders: marktorders en limietorders.
- Order-driven markten worden gezien als minder liquide, maar transparanter dan quote-driven markten.
Inzicht in een ordergestuurde markt
Ordergestuurde markten bestaan uit een constante stroom van koop- en verkooporders van marktdeelnemers. Er zijn geen aangewezen liquiditeitsverschaffers en de twee basistypen orders zijn marktorders en limietorders. Ter vergelijking: in een citaatgestuurde markt bieden aangewezen marktmakers biedingen en aanbiedingen waarop andere marktdeelnemers kunnen handelen.
Het grootste voordeel van deelname aan een ordergestuurde markt is transparantie, omdat het volledige orderboek wordt weergegeven voor beleggers die toegang willen hebben tot deze informatie. De meeste beurzen brengen kosten in rekening voor dergelijke informatie. Anderzijds heeft een ordergestuurde markt mogelijk niet dezelfde mate van liquiditeit als een beursgestuurde markt, aangezien de specialisten en marktmakers in deze laatste zaken transacties moeten uitvoeren tegen hun geposte bied- en laatprijzen.
Beurzen zoals de New York Stock Exchange en de Nasdaq worden gezien als hybride markten - een combinatie van zowel ordergestuurde als beursgestuurde markten.
Hoe geïnformeerde handel invloed heeft op ordergestuurde markten
In ordergestuurde omgevingen, waar handelaren kunnen kiezen tussen marktorders, die liquiditeit vereisen, en limietorders, die liquiditeit bieden, kunnen geïnformeerde handelsactiviteiten de liquiditeit een boost geven.
Een groter aandeel geïnformeerde handelaren verbetert de liquiditeit, zoals blijkt uit de bid-ask spread en de marktbestendigheid. Geïnformeerde handelaren hebben echter geen effect op de prijsimpact van bestellingen. In vergelijking met marktorders hebben limietorders een kleinere invloed op de prijs met een factor van ongeveer vier.
Hoe ordergestuurde omgevingen rangschikken Koop- en verkooporders
Ordergestuurde handelssystemen rangschikken koop- en verkooporders op basis van prijs, waarbij de hoogste orders (indien mogelijk) overeenkomen met het minimale orderbedrag. Als er een resterende hoeveelheid aandelen is die in een bepaalde order moeten worden gekocht of verkocht, zullen handelssystemen de order matchen met de volgende hoogst gerangschikte verkoop- of kooporder.
De eerste regel in de hiërarchie van orderprioriteit is prijsprioriteit, gevolgd door secundaire prioriteitsregels die bepalen hoe orders met dezelfde prijs worden gerangschikt. De eerste order om tot de beste prijs te komen, heeft meestal voorrang op andere orders, hoewel handelssystemen soms getoonde hoeveelheden verhandelen vóór verborgen hoeveelheden van dezelfde prijs.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.