Life-Cycle Fund
Levenscyclusfondsen zijn fondsen voor activaspreiding waarbij het aandeel van elke activaklasse automatisch wordt aangepast om het risico te verlagen naarmate de gewenste pensioendatum nadert. In de praktijk betekent dit meestal dat het percentage obligaties en andere vastrentende beleggingen stijgt. Life-cycle-fondsen worden ook wel 'op leeftijd gebaseerde fondsen' of 'target-date pensioenfondsen' genoemd.
Een jonge belegger die met pensioen gaat, kiest meestal voor een levenscyclusfonds met een streefdatum die 30 tot 40 jaar later is. Een belegger die de pensioengerechtigde leeftijd nadert, is echter misschien van plan om met pensioen te gaan met wat inkomen uit een klein bedrijf. Een dergelijke belegger zou een levenscyclusfonds kunnen selecteren met een streefdatum die 15 jaar in de toekomst ligt. Het accepteren van hogere volatiliteit kan helpen om pensioenfondsen uit te breiden over de 20 of meer jaar oud die de meeste mensen kunnen verwachten.
Levenscyclusfondsen zijn gebaseerd op het idee dat jonge beleggers meer risico kunnen dragen, maar dit is niet altijd waar.
Hoe een Life-Cycle Fund werkt
Levenscyclusfondsen zijn ontworpen om te worden gebruikt door beleggers met specifieke doelen die op gezette tijden kapitaal vereisen. Deze fondsen worden meestal gebruikt voor pensioenbeleggingen. Beleggers kunnen deze echter gebruiken wanneer ze op een bepaald tijdstip in de toekomst kapitaal nodig hebben. Elk levenscyclusfonds bepaalt zijn tijdshorizon door het fonds een streefdatum te geven.
Een voorbeeld zal helpen om uit te leggen hoe een levenscyclusfonds werkt. Stel dat u belegt in een levenscyclusfonds met een beoogde pensioendatum van 2050 in 2020. In eerste instantie zal het fonds agressief zijn. In 2020 kan het fonds 80% aandelen en 20% obligaties houden. Elk jaar zullen er meer obligaties en minder aandelen in het fonds zijn. Tegen 2035 zou je halverwege de pensioendatum moeten zijn. Het fonds zou 60% aandelen en 40% obligaties hebben in 2035. Ten slotte zou het fonds 40% aandelen en 60% obligaties bereiken tegen de beoogde pensioendatum van 2050.
Voordelen van Life-Cycle Funds
Voor beleggers met een gerichte behoefte aan kapitaal op een specifieke datum bieden levenscyclusfondsen het voordeel van gemak. Investeerders in levenscyclusfondsen kunnen hun beleggingsactiviteiten eenvoudig op de automatische piloot zetten met slechts één fonds. De vaste activatoewijzingen van levenscyclusfondsen beloven beleggers elk jaar de juiste evenwichtige portefeuille te bieden. Voor beleggers die een zeer passieve benadering van pensionering willen hanteren, kan een levenscyclusfonds geschikt zijn.
De meeste levenscyclusfondsen hebben ook het voordeel van een vooraf ingesteld glijpad. Een vooraf ingesteld pad biedt beleggers meer transparantie, waardoor ze meer vertrouwen in het fonds krijgen. Het glijpad van een levenscyclusfonds zorgt voor een gestaag afnemend risico in de loop van de tijd door activatoewijzingen te verschuiven naar beleggingen met een laag risico. Beleggers kunnen ook verwachten dat een levenscyclusfonds wordt beheerd tot de beoogde pensioendatum.
Kritieken op levenscyclusfondsen
Sommige critici van levenscyclusfondsen zeggen dat hun op leeftijd gebaseerde benadering gebrekkig is. In het bijzonder kan de leeftijd van de bullmarkt belangrijker zijn dan de leeftijd van de belegger. Legendarische belegger Benjamin Graham stelde voor de beleggingen in aandelen en obligaties aan te passen op basis van marktwaarderingen in plaats van uw leeftijd. Voortbouwend op het werk van Graham, bepleitte Nobelprijswinnende econoom Robert Shiller voorstander van het gebruik van de P / E 10-ratio als maatstaf voor de waardering van de aandelenmarkt.
Levenscyclusfondsen zijn gebaseerd op het idee dat jonge beleggers meer risico kunnen dragen, maar dit is niet altijd waar. Jongere werknemers hebben meestal minder geld bespaard en hebben bijna altijd minder ervaring. Als gevolg hiervan zijn jongere werknemers uitzonderlijk kwetsbaar voor werkloosheid tijdens recessies. Een jonge belegger die veel risico neemt, kan worden gedwongen om aandelen op het slechtst mogelijke tijdstip te verkopen.
Beleggers kunnen ook de voorkeur geven aan een actievere aanpak. Die beleggers moeten een financieel adviseur zoeken of andere soorten fondsen gebruiken om hun beleggingsdoelen te bereiken.
BELANGRIJKSTE LEERPUNTEN
- Levenscyclusfondsen zijn fondsen voor activaspreiding waarbij het aandeel van elke activaklasse automatisch wordt aangepast om het risico te verlagen naarmate de gewenste pensioendatum nadert.
- Levenscyclusfondsen zijn ontworpen om te worden gebruikt door beleggers met specifieke doelen die op gezette tijden kapitaal vereisen.
- Voor beleggers die een zeer passieve benadering van pensionering willen hanteren, kan een levenscyclusfonds geschikt zijn.
- Legendarische belegger Benjamin Graham stelde voor de beleggingen in aandelen en obligaties aan te passen op basis van marktwaarderingen in plaats van uw leeftijd.
- Levenscyclusfondsen zijn gebaseerd op het idee dat jonge beleggers meer risico kunnen dragen, maar dit is niet altijd waar.
Voorbeeld uit de echte wereld van een levenscyclusfonds
De Vanguard Target Retirement 2065 Trusts zijn een voorbeeld van levenscyclusfondsen. In juli 2017 lanceerde Vanguard haar levenscyclusaanbod voor 2065, de Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Het fonds biedt een voorbeeld van hoe levenscyclusfondsen hun allocaties voor risicobeheer omzetten.
De activaspreiding van Vanguard Target Retirement 2065 blijft de eerste 20 jaar vast, met ongeveer 90% in aandelen en 10% in obligaties. Voor de komende 25 jaar die leiden tot de streefdatum, beweegt de allocatie geleidelijk meer naar obligaties. Op de doeldatum is de activaspreiding ongeveer 50% in aandelen, 40% in obligaties en 10% in TIPS op korte termijn. De allocatie naar obligaties en TIPS op korte termijn blijft geleidelijk toenemen in de zeven jaar na de streefdatum. Daarna wordt de toewijzing vastgesteld op ongeveer 30% aandelen, 50% obligaties en 20% TIPS op korte termijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.