Hoe de Dividend Capture-strategie te gebruiken

De strategie voor het vastleggen van dividend is een op inkomsten gerichte strategie voor aandelenhandel, populair bij daghandelaren. In tegenstelling tot traditionele benaderingen, die gericht zijn op het kopen en houden van stabiele dividenduitkerende aandelen om een ​​gestage inkomstenstroom te genereren, is het een actieve handelsstrategie die frequent kopen en verkopen van aandelen vereist en deze slechts voor een korte periode houdt - slechts lang genoeg om het dividend te vangen dat het aandeel betaalt. De onderliggende aandelen konden soms slechts één dag worden aangehouden.

Dividenden worden gewoonlijk jaarlijks of driemaandelijks uitbetaald, maar sommige worden maandelijks uitbetaald. Handelaren die de strategie voor het vastleggen van dividend gebruiken, geven de voorkeur aan grotere jaarlijkse dividenduitkeringen, omdat het over het algemeen gemakkelijker is om de strategie winstgevend te maken met grotere dividendbedragen. Dividendkalenders met informatie over dividenduitkeringen zijn gratis beschikbaar op een aantal financiële websites.

Lees verder voor meer informatie over de strategie voor het vastleggen van dividend. Dit artikel behandelt ook enkele van de fiscale implicaties en andere factoren waarmee beleggers rekening moeten houden voordat ze het in hun beleggingsstrategieën implementeren.

Dividend tijdlijn

De kern van de strategie voor dividendvastlegging zijn vier belangrijke data:

• Aangiftedatum: dit is de datum waarop de onderneming haar dividend bekendmaakt. Het gebeurt ruim voor de betaling.
• Ex-dividend datum (of ex-datum): dit is de sluitingsdag om in aanmerking te komen voor de dividenduitkering. Het is ook de dag waarop de aandelenkoers vaak daalt in overeenstemming met het aangegeven dividendbedrag. Handelaren moeten de aandelen vóór deze kritieke dag kopen.
• Datum van registratie: dit is de dag waarop een bedrijf huidige aandeelhouders registreert als in aanmerking komend om het dividend te ontvangen.
• Betaaldatum: dit is de dag waarop het dividend wordt betaald.

Aangiftedatum: raad van bestuur kondigt dividenduitkering aan

Ex-datum (of ex-dividenddatum): het effect begint te handelen zonder het dividend

Registratiedatum: huidige geregistreerde aandeelhouders zullen dividend ontvangen

Betaaldatum: Bedrijf geeft dividendbetalingen uit

Hoe de strategie werkt

Een deel van de aantrekkingskracht van de strategie voor het vastleggen van dividend is de eenvoud - er is geen complexe fundamentele analyse of grafiek vereist. Kortom, een belegger of handelaar koopt aandelen van het aandeel vóór de ex-dividenddatum en verkoopt de aandelen op de ex-dividenddatum of op een later tijdstip. Als de koers van het aandeel daalt na de aankondiging van het dividend, kan de belegger wachten tot de koers terugkeert naar zijn oorspronkelijke waarde. Beleggers hoeven het aandeel niet aan te houden tot de betaaldatum om de dividenduitkering te ontvangen.

Theoretisch zou de strategie voor het vastleggen van dividend niet moeten werken. Als markten met perfecte logica zouden werken, zou het dividendbedrag exact worden weerspiegeld in de aandelenkoers tot de ex-dividenddatum, wanneer de aandelenkoers met precies het dividendbedrag zou dalen. Aangezien markten niet met zulke wiskundige perfectie werken, gebeurt dit meestal niet zo. Meestal vangt een handelaar een aanzienlijk deel van het dividend op ondanks het verkopen van het aandeel met een licht verlies na de ex-dividend datum. Een typisch voorbeeld is een aandelenhandel met $ 20 per aandeel, die een dividend van $ 1 betaalt en op de ex-date slechts tot $ 19, 50 in prijs daalt, waardoor een handelaar een nettowinst van $ 0, 50 kan realiseren en met succes de helft van het dividend in winst kan opnemen .

Een variatie op de strategie voor het vastleggen van dividend, die wordt gebruikt door meer geavanceerde beleggers, houdt in dat wordt geprobeerd meer van het volledige dividendbedrag vast te leggen door opties te kopen of verkopen die zouden moeten profiteren van de daling van de aandelenkoers op de ex-datum.

De strategie voor het vastleggen van dividend biedt continue winstkansen, aangezien er bijna elke beurs dividend uitkeert. Een groot belang in één aandeel kan regelmatig worden overgeheveld naar nieuwe posities, waarbij het dividend in elke fase wordt opgevangen. Met een aanzienlijke initiële kapitaalinvestering kunnen beleggers profiteren van kleine en grote rendementen, aangezien het rendement van succesvolle implementaties vaak wordt verergerd. Hoewel het vaak het beste is om te focussen op middelgrote bedrijven met een grote opbrengst (~ 3%) om de risico's van kleinere bedrijven te minimaliseren en toch een opmerkelijke uitbetaling te realiseren.

Handelaren die deze strategie gebruiken, overwegen naast het bekijken van de hoogste dividenduitkerende traditionele aandelen, ook om dividenden vast te leggen van hoogrenderende buitenlandse aandelen die op Amerikaanse beurzen handelen en beursgenoteerde fondsen die dividenden betalen.

Voorbeeld uit het echte leven

Op 27 april 2011 werden aandelen van Coca Cola (KO) verhandeld tegen $ 66, 52. De volgende dag, op 28 april, verklaarde de raad van bestuur een normaal driemaandelijks dividend van $ 0, 47 cent en het aandeel sprong $ 0, 41 cent naar $ 66, 93. Hoewel de theorie zou suggereren dat de prijssprong het volledige bedrag van het dividend zou bedragen, speelt algemene marktvolatiliteit een belangrijke rol in het prijseffect van het aandeel. Zes weken later, op 10 juni, werd het bedrijf verhandeld aan $ 64, 94. Dit zou de dag zijn waarop de dividendinvesteerder de KO-aandelen zou kopen.

Op 13 juni werd het dividend vastgesteld en steeg de koers van het aandeel naar $ 65, 12. Dit zou een ideaal uitgangspunt zijn voor de handelaar die niet alleen in aanmerking zou komen om het dividend te ontvangen, maar ook een meerwaarde zou realiseren. Helaas is dit type scenario niet consistent op de aandelenmarkten. In plaats daarvan ligt het ten grondslag aan het algemene uitgangspunt van de strategie.

Fiscale gevolgen van strategieën voor het vastleggen van dividenden

Gekwalificeerde dividenden worden belast tegen 0%, 15% of 20% - afhankelijk van het totale belastbare inkomen van de belegger. Dividenden geïnd met een kortetermijnregistratiestrategie voldoen niet aan de noodzakelijke holdingvoorwaarden om de gunstige fiscale behandeling te ontvangen en worden belast tegen het gewone inkomstenbelastingtarief van de belegger. Volgens de IRS moet u, om in aanmerking te komen voor de speciale belastingtarieven, het aandeel meer dan 60 dagen hebben aangehouden gedurende de periode van 121 dagen die 60 dagen vóór de ex-dividenddatum begint.

Belastingen spelen een belangrijke rol bij het verminderen van het potentiële netto voordeel van de dividendafvangstrategie. Het is echter belangrijk op te merken dat een belegger de belastingen op dividenden kan vermijden als de vastlegstrategie wordt uitgevoerd in een IRA-handelsrekening.

Dividend Capture Strategies: Extra kosten

Transactiekosten verlagen de som van de gerealiseerde rendementen verder. In tegenstelling tot het bovenstaande cola-voorbeeld, zal de prijs van de aandelen op de ex-datum dalen, maar niet met het volledige dividendbedrag. Als het aangegeven dividend 50 cent is, kan de aandelenkoers met 40 cent worden ingetrokken. Exclusief belastingen van de vergelijking, wordt slechts 10 cent per aandeel gerealiseerd. Wanneer de transactiekosten voor het kopen en verkopen van de effecten in beide richtingen $ 25 bedragen, moet een aanzienlijk aantal aandelen worden gekocht om de courtage te dekken. Om het volledige potentieel van de strategie te benutten, zijn grote posities vereist.

De potentiële voordelen van een zuivere strategie voor het vastleggen van dividend zijn doorgaans klein, terwijl mogelijke verliezen aanzienlijk kunnen zijn als zich binnen de holdingperiode een negatieve marktbeweging voordoet. Een daling van de voorraadwaarde op de ex-datum die het bedrag van het dividend overschrijdt, kan de belegger dwingen de positie voor een langere periode te handhaven, waardoor systematisch en bedrijfsspecifiek risico in de strategie wordt geïntroduceerd. Ongunstige marktbewegingen kunnen snel alle potentiële voordelen van deze benadering van dividendafname elimineren. Om deze risico's tot een minimum te beperken, moet de strategie zijn gericht op kortetermijnbelangen van grote blue-chipbedrijven.

Het komt neer op

Dividend capture-strategieën bieden een alternatieve beleggingsbenadering voor inkomenszoekende beleggers. Voorstanders van de efficiënte markthypothese beweren dat de strategie voor het vastleggen van dividend niet effectief is. Dit komt omdat aandelenkoersen stijgen met het bedrag van het dividend in afwachting van de aangiftedatum, of omdat marktvolatiliteit, belastingen en transactiekosten de mogelijkheid om risicovrije winsten te vinden verminderen. Aan de andere kant wordt deze techniek vaak effectief gebruikt door behendige portfoliomanagers om snel rendement te behalen.

Handelaren die de strategie voor het vastleggen van dividend overwegen, moeten zich bewust zijn van de bemiddelingskosten, de fiscale behandeling en andere kwesties die de winstgevendheid van de strategie kunnen beïnvloeden. Er is geen garantie voor winst. In feite, als de aandelenkoers dramatisch daalt nadat een handelaar aandelen verwerft om redenen die volledig losstaan ​​van dividenden, kan de handelaar aanzienlijke verliezen lijden.