Alt-A
Alt-A is een classificatie van hypotheken met een risicoprofiel tussen prime en subprime. Ze kunnen worden beschouwd als een hoog risico vanwege door de kredietgever aangepaste voorzieningen.
Alt-A leningen vallen tussen prime en subprime kredietkwaliteit, gezien verbeteringen in zowel origination kwaliteit als kwantiteit sinds de financiële crisis.
Alt-A begrijpen
Alt-A-leningen worden in het algemeen in aanmerking genomen bij de diversificatie van het risicobeheer van een kredietgever. Historisch gezien stonden deze leningen bekend om hun hoge wanbetalingspercentages en hun wijdverspreide wanbetalingen waren een sleutelfactor die leidde tot de financiële crisis van 2008.
Belangrijkste leerpunten
- Het risico van een Alt-A kredietnemer valt meestal tussen prime en subprime.
- Alt-A-leningen waren populair tijdens de financiële crisis en zijn sindsdien verbeterd dankzij de Dodd-Frank-regelgeving en een verbeterde economie.
- Alt-A-leningen hebben doorgaans een hogere lening-naar-waarde, schuld-naar-inkomen en lagere aanbetalingen dan prime-leningen, met een hoger risico en dus hogere rentetarieven.
Voordelen en nadelen van Alt-A
Hoewel Alt-A-leningen minder gangbaar zijn geworden op de hypotheekmarkt, zijn ze nog steeds een klasse van kredietnemers die geldschieters kiezen om leningen te verstrekken omdat ze bereid zijn het risico te nemen. Naast de lagere documentatienormen die werden aangepakt in nieuwe regelgeving, hadden deze leningen ook andere alternatieve kenmerken.
Deze kenmerken omvatten hogere lening-tot-waarde ratio's, lage (re) vooruitbetalingen en hogere geaccepteerde schuld-tot-inkomsten ratio's. De schuldquote is meestal hoger dan de standaard 36% en kan zelfs hoger zijn dan 43%.
De alternatieve kenmerken kunnen sommige leners met hogere kredietscores maar met een lager inkomen helpen om hypotheken te krijgen voor een huisaankoop. Deze leningen komen ook ten goede aan kredietverstrekkers omdat ze hogere rentetarieven hanteren en kunnen helpen om de inkomsten te verhogen. Over het algemeen blijven Alt-A-leningen een hoger risico dan prime hypotheken en zijn ze kwetsbaar voor pieken in wanbetalingen wanneer een economische neergang toeslaat.
Alt-A en de financiële crisis
Een van de hogere risico's verbonden aan Alt-A-leningen is minder leningdocumentatie. Dit soort leningen was vooral prominent in de aanloop naar de financiële crisis van 2008. Kredietverstrekkers van Alt-A-leningen hebben deze leningen uitgegeven zonder significante documentatie van inkomsten en ook geen verificatie van de tewerkstelling van de kredietnemer. Alt-A-leningen waren een belangrijke factor die leidde tot de subprime-crisis die zijn hoogtepunt bereikte in 2008, waarbij veel kredietnemers hun hypotheekleningen niet nakwamen. De Dodd-Frank-voorschriften, geïmplementeerd als reactie op de gevolgen van de crisis, hebben bijgedragen tot de verbetering van de bestaande documentatie- en verificatieproblemen voorafgaand aan deze nieuwe regels.
De voorschriften van Dodd-Frank vereisen meer documentatie over alle soorten leningen (met name hypotheken). De wetgeving heeft bepalingen ingevoerd voor gekwalificeerde hypotheken, dit zijn hypotheken van hoge kwaliteit die aan specifieke normen voldoen en dus in aanmerking komen voor een speciale behandeling in zowel de primaire als de secundaire markt.