Stop-loss versus stop-limit volgorde: welke volgorde moet ik gebruiken?

Handelaren en beleggers die potentiële verliezen willen beperken, kunnen verschillende soorten orders gebruiken om ze in en uit de markt te krijgen op momenten dat ze mogelijk niet in staat zijn om handmatig een order te plaatsen. Stop-loss orders en stop-limit orders zijn twee tools die dit kunnen bereiken, maar het is van cruciaal belang om het verschil te begrijpen tussen de twee vergelijkbaar klinkende orders.

Belangrijkste leerpunten

• Een sell-stop order is een soort stop-loss order die longposities beschermt door een marktverkooporder te activeren als de prijs onder een bepaald niveau daalt.
• Een buy-stop order is een soort stop-loss order die shortposities beschermt en boven de huidige marktprijs wordt gezet als de prijs boven dat niveau stijgt.
• Stop-limietorders zijn een soort stop-loss, maar tegen de stopprijs wordt de verkooporder een limietorder - die alleen wordt uitgevoerd tegen de limietprijs of beter.

Stop-loss bestellingen

Er zijn twee soorten stop-loss-bestellingen.

Verkoop-stop-bestellingen

Sell-stop orders beschermen longposities door een verkooporder op de markt te activeren als de prijs onder een bepaald niveau daalt. De onderliggende veronderstelling achter deze strategie is dat, als de prijs zo ver daalt, deze verder kan dalen, zodat het verlies wordt beperkt door te verkopen tegen deze prijs.

Stel dat een handelaar 1.000 aandelen ABC-aandelen bezit. Ze kochten het aandeel aan $ 30 per aandeel en het is gestegen naar $ 45 vanwege geruchten over een mogelijke buy-out. De handelaar wil een winst van ten minste $ 10 per aandeel vastleggen, dus plaatsen ze een verkoopstoporder op $ 41. Als het aandeel onder deze prijs daalt, wordt de order een marktorder en wordt deze gevuld tegen de huidige marktprijs, die mogelijk meer (of waarschijnlijk minder) is dan de stop-lossprijs van $ 41. In dit geval kan de handelaar $ 41 krijgen voor 500 aandelen en $ 40, 50 voor de rest. Maar ze zullen het grootste deel van de winst behouden.

Buy-Stop-bestellingen

Buy-stop-orders zijn conceptueel hetzelfde als sell-stops, behalve dat ze worden gebruikt om shortposities te beschermen. Een buy-stop orderprijs zal hoger zijn dan de huidige marktprijs en wordt geactiveerd als de prijs boven dat niveau stijgt.

Stop-limietorders

Stop-limietorders zijn vergelijkbaar met stop-loss-orders, maar zoals hun naam al aangeeft, is er een limiet op de prijs waartegen ze worden uitgevoerd. Er zijn twee prijzen gespecificeerd in een stoplimietorder: de stopprijs, die de order omzet in een verkooporder, en de limietprijs. In plaats van dat de order een marktorder wordt om te verkopen, wordt de verkooporder een limietorder die alleen tegen de limietprijs of beter wordt uitgevoerd.

Natuurlijk is er geen garantie dat deze bestelling zal worden gevuld, vooral als de aandelenkoers snel stijgt of daalt. Stop-limietorders worden soms gebruikt omdat, als de koers van het aandeel of een ander effect onder de limiet komt, de belegger niet wil verkopen en bereid is te wachten tot de koers weer stijgt naar de limietprijs.

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat het ABC-aandeel nooit daalt tot de stop-lossprijs, maar het blijft stijgen en bereikt uiteindelijk $ 50 per aandeel. De handelaar annuleert zijn stop-loss order op $ 41 en plaatst een stop-limit order op $ 47 met een limiet van $ 45. Als de aandelenkoers onder $ 47 daalt, wordt de bestelling een live limietorder. Als de aandelenkoers onder de $ 45 daalt voordat de order is gevuld, blijft de order niet uitgevoerd totdat de prijs weer naar $ 45 stijgt.

Veel beleggers zullen hun limietorders annuleren als de aandelenkoers onder de limietprijs komt, omdat ze ze alleen hebben geplaatst om hun verlies te beperken toen de koers daalde. Omdat ze hun kans om eruit te komen hebben gemist, wachten ze gewoon tot de prijs weer omhoog gaat en willen ze misschien niet tegen die limietprijs verkopen op het moment dat de voorraad blijft stijgen.

Net als bij buy-stop-orders, worden buy-stop-limit-orders gebruikt voor korte verkopen wanneer de belegger bereid is het risico te lopen te wachten tot de koers weer daalt als de aankoop niet tegen de limietprijs of beter wordt gedaan.

Het is belangrijk voor actieve handelaren om de juiste maatregelen te nemen om hun transacties te beschermen tegen aanzienlijke verliezen. Raadpleeg hoofdstuk 7 van de cursus Technische analyse in de Investopedia Academy voor meer informatie over het opstellen van een risicobeheerstrategie.

Voordelen en risico's

Stop-loss en stop-limit orders kunnen verschillende soorten bescherming bieden voor beleggers. Stop-loss bestellingen kunnen uitvoering garanderen, maar geen prijs. En prijsuitval treedt vaak op bij uitvoering. De meeste verkoopstoporders worden gevuld tegen een prijs onder de uitoefenprijs; het verschil hangt af van hoe snel de prijs daalt. Een bestelling kan worden gevuld voor een aanzienlijk lagere prijs als de prijs snel daalt.

Stop-limietorders kunnen een prijslimiet garanderen, maar de transactie kan niet worden uitgevoerd. Dit kan de belegger opzadelen met een aanzienlijk verlies in een snelle markt als de order niet wordt gevuld voordat de marktprijs onder de limietprijs daalt. Als er slecht nieuws uitkomt over een bedrijf en de limietprijs slechts $ 1 of $ 2 onder de stop-loss-prijs ligt, moet de belegger het aandeel voor onbepaalde tijd vasthouden voordat de aandelenkoers weer stijgt. Beide soorten bestellingen kunnen worden ingevoerd als dag- of goed-tot-geannuleerd (GTC) bestellingen.

Het kiezen van welk type order moet worden gebruikt, komt in wezen neer op het beslissen welk type risico beter is om te nemen. De eerste stap om beide soorten orders correct te gebruiken, is om zorgvuldig te beoordelen hoe de voorraad wordt verhandeld. Als het aandeel volatiel is met aanzienlijke prijsbewegingen, kan een stoplimietorder effectiever zijn vanwege de prijsgarantie. Als de transactie niet wordt uitgevoerd, hoeft de belegger mogelijk slechts een korte tijd te wachten tot de koers weer stijgt. Een stop-loss order zou gepast zijn als er bijvoorbeeld slecht nieuws uitkomt over een bedrijf dat twijfel doet rijzen over de toekomst op lange termijn. In dit geval keert de aandelenkoers mogelijk niet terug naar het huidige niveau voor maanden of jaren, en beleggers zouden er daarom verstandig aan doen hun verliezen te verminderen en de marktprijs te nemen bij de verkoop. Een stoplimietorder kan een aanzienlijk groter verlies opleveren als deze niet wordt uitgevoerd.

Een andere belangrijke factor om te overwegen bij het plaatsen van beide soorten bestellingen, is waar de stop- en limietprijzen worden ingesteld. Technische analyse kan hier een nuttig hulpmiddel zijn, en stop-loss prijzen worden vaak geplaatst op het niveau van technische ondersteuning of weerstand. Beleggers die stop-loss orders plaatsen op aandelen die gestaag stijgen, moeten ervoor zorgen dat de aandelen wat ruimte krijgen om terug te vallen. Als ze hun stopprijs te dicht bij de huidige marktprijs instellen, kunnen ze worden stopgezet vanwege een relatief kleine prijsvermindering en mislopen wanneer de prijs weer begint te stijgen.

Het komt neer op

Stop-loss en stop-limit orders kunnen verschillende soorten bescherming bieden voor zowel lange als korte beleggers. Stop-loss orders garanderen uitvoering, terwijl stop-limit orders de prijs garanderen.